11月车市“理性回归”：补贴退潮后，谁来接棒2026？

当行业习惯于“月月创新高”的增长节奏时，11月的销量数据多少让人感到意外。

乘联分会的统计数据显示，11月全国乘用车零售销量为222.5万辆，同比下滑8.1%，环比微跌1.1%，形成了近年来少见的“双降”态势。究其原因，很大程度上源于2025年补贴退潮带来的需求降温。

今年以来，汽车以旧换新补贴的申请量超过1000万辆，市场拉动作用非常明显。但是，进入11月后，随着多地补贴集中暂停，市场变化随即显现。

基于这一市场反馈，更值得关注的显然不是短期数据波动，而是两个更本质的问题：其一，今年这轮补贴造成了哪些积极影响？其二，明年的增长新动能从何而来？

对此，记者观察后发现，以智己超级增程、蔚来高端纯电为代表的“技术创新派”，以合资大厂为代表，主打深厚积淀与严苛标准的“品质价值派”，以及以补足了智能化短板的“精品燃油车”将接棒政策红利，成为引领2026年市场增长的全新动能。

以旧换新，

贡献三分之一销量

如果我们把时间尺度拉长到全年，可以看到2025年汽车市场的强势表现，在很大程度上来自政策端的集中发力。

商务部公布的数据显示，今年前11个月，以旧换新带动的汽车销量超过1120万辆，而按照相关部门预测，今年汽车市场总销量有望达到3250万辆。这意味着以旧换新补贴将会贡献超三分之一的销量。

与此同时，新能源汽车免税政策所惠及的销量也比2024年多了22%。也就是说，“以旧换新补贴”和“新能源汽车免税政策”的强力支撑，使得市场需求得到了充分释放，2025年的中国车市得以跑出一条超预期的增长曲线。

然而，任何强力的政策刺激，总是要回归常态考验。随着2025年步入尾声，市场站在了政策周期的切换点上。

根据现有政策安排，除了以旧换新补贴进入收尾阶段，更普遍的影响是免税政策的调整：2026年，新能源汽车购置税优惠将由“全免”退坡为“征收一半”。对于消费者而言，这是一笔不小的支出：以一辆开票价10万元的新能源汽车为例，明年购车将新增约4425元的税费成本。

这种政策的调整带来了明显的需求前置效应，大量属于2026年的刚性需求被提前到今年年底释放，但未来的增量空间也被同步压缩，明年车企面临的挑战随之加大。

技术、品质、品牌

构建增长新动能

随着政策周期的切换，明年行业的核心议题将不再是补贴，而是“什么会成为接棒市场增长的新引擎”？

事实上，从消费者端来看，新能源汽车的吸引力已不需要依赖于免税政策，而是建立在智能体验、驾控质感之上，这种由产品构建的体验壁垒并不会被轻易撼动。因此，2026年的市场走势将更接近“产品自驱”的竞争格局，在这种全新态势下，三种不同的“解法”已清晰显现。

首先，是技术创新带来的体验引领。这一维度的代表无疑是市场嗅觉敏锐的新势力品牌。

11月份，新势力品牌市场份额已达到整个新能源汽车市场份额的22.1%，同比增长5.9个百分点。如此高的增长，离不开技术创新对用户心智的占领。例如，在高端增程赛道，智己凭借LS6、LS9引领了“恒星超级增程”和“灵蜥数字底盘”技术，重新定义了细分市场；而在纯电赛道，全新MG4在半固态电池技术上取得突破，蔚来在高端纯电SUV领域持续深耕，这些都证明了一个道理：只要技术创新能够带来出色体验，用户埋单的意愿就不会动摇。

其次，是品牌价值与安全品质的引领。这是诸多合资品牌构建的差异化“护城河”。

从11月底广州车展上密集的动作就能看出，合资品牌已经展开了体系级的产品重构：上汽大众9系增程旗舰、帕萨特（参数丨图片）ePro、上汽奥迪E7X、别克至境系列、丰田铂智系列、日产N系列等都展现出了强大的新能源汽车产品攻势。这些车型主打深厚的品牌资产、安全造车的严苛标准以及成熟的制造体系。对于那些既想体验新能源，又对品质稳定性、品牌信赖度有所偏好的人群来说，合资新能源汽车品牌“稳健的创新”无疑是最适合的选择。

最后，还有一个不可忽视的市场变量：完成“智能化补课”的精品燃油车。

新能源汽车购置税的退坡，在某种程度上反而促成了“油电平权”。当新能源汽车的政策优势收窄，消费者会重新审视燃油车的价值。明年，随着“油电同智”趋势的加速，诸如上汽奥迪A5L Sportback、上汽大众Pro系列、日产全新天籁和全新轩逸等具备高品质机械素质、且智能化不输电动车的燃油车，将在广大的基盘市场中捍卫它们的位置。

综上所述，政策退潮并不是需求的终结，而是“良币驱逐劣币”的开始。 无论是新势力车企的技术狂奔，还是合资大厂的品质引领，抑或是燃油车的智能进化都在共同释放一个信号：2026年的中国车市，将由真正的好产品来接管话语权。