中兴通讯午间突发！AH股齐大跌 认购证跌超28%

12月11日午间，中兴通讯（HK00763）在港交所突然发布公告称，公司正与美国司法部就有关事项进行沟通。

中兴通讯在公告中表示，公司董事会已知悉近期新闻媒体针对公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道。公司正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。

公司始终坚持全面强化合规体系建设，致力于建设行业领先的合规体系。公司反对一切形式的腐败行为，对任何可能相关的个人持零容忍态度。公司目前生产经营一切正常。

中兴通讯还提醒投资者，公司所有信息均以公司在其网站以及深圳证券交易所和联交所网站上发布的信息为准，请广大投资者理性投资，注意风险。

12月11日早盘，中兴通讯突发大跌。截至午间收盘，中兴通讯A股（SZ000063）跌超7%，中兴通讯H股（HK00763）跌超9%。值得注意的是，中兴通讯认购证“中兴法巴六五购A”跌超28%。

前不久的12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。与此同时，中兴通讯旗下手机品牌努比亚也对外宣布：目前，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售，供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。

受此消息影响，当时中兴通讯A股放量涨停，中兴通讯H股当天大涨近14%。然而，利好因素仅仅发酵一个交易日，次日中兴通讯AH股便齐齐下跌。截至今日盘中，中兴通讯H股从高位累计下跌超20%。

正股大跌的同时，在港上市的认购证“中兴法巴六五购A”（HK22552）今日早盘大跌超28%。

中兴法巴六五购A是由法国巴黎银行发行的认购权证，于今年11月19日上市。其发行价为0.29港元，行权价为40港元，到期日为2026年5月18日。而在12月1日，该认购证一度大涨54%，次日最高涨至0.52港元。但此后随着中兴通讯H股的不断回落，认购证价格也已经“腰斩”。

业内人士表示，该认购证为欧式权证，根据条款，只有当到期日时中兴通讯H股的市场价格高于行权价40港元，认购证才具有行权价值。如果到期日时中兴通讯H股的市场价格低于40港元，投资者行权将导致亏损，因此通常不会选择行权。

尽管目前距离该认购证到期日尚有一段时间，但随着到期日的临近，权证的时间价值逐渐减少。如果在到期日时中兴通讯H股的市场价格未能高于行权价40港元，认购证将变得毫无价值。

另据《证券时报》报道，在今年第三季度，中兴通讯H股不断上涨过程中，外资机构多次减持中兴通讯H股。具体来看，港交所公告显示，贝莱德对中兴通讯H股的多头持仓比例于9月30日降至6.80%，较此前7.96%下降1.16个百分点。此外，JPMorgan、瑞银集团也在近期有减持动作。

不过，对于中兴通讯的未来发展，多数券商机构的态度依旧比较乐观。

中泰证券分析师陈宁玉认为，公司自1996年开始芯片研发，已具备业界领先的芯片全流程设计能力，目前主要由中兴微电子主导芯片领域研发设计。计算芯片方面，公司自研定海芯片，支持RDMA标卡、智能网卡、DPU卡等多种形态，并可提供高性能、多样化的算力加速硬件。交换芯片方面，公司打造国产超高密度230.4T框式交换机，以及全系列51.2T/12.8T盒式交换机，性能业界领先。数据中心方面，公司推出第三代模块化间接蒸发冷却空调、全系列液冷等创新产品和方案，目前已部署30多万个机架。此外，面向个人消费者，公司全新发布旗舰努比亚Z80 Ultra，行业首款风液双冷手机红魔11Pro系列等产品。面向家庭，公司将AI能力与创新终端形态融合，推出AI家庭“服务引擎”，可覆盖五大核心场景。

西部证券认为，公司是国内稀缺的“芯片+整机”的全栈算力解决方案厂商。公司自研的DPU芯片及大容量交换芯片已应用于国产化GPU卡大规模高性能互联；智算服务器已进入阿里、腾讯、字节、百度、京东、美团、快手等国内多家互联网及金融、电力头部企业核心业务场景，未来将深度受益于国产算力发展浪潮。西部证券预计，公司2025~2027年归母净利润74/85/100亿元，对应PE28/24/20倍，维持“买入”评级。