北京银行400亿元紧急“输血”浙商银行背后，竟是年报难产的同一险资“座上宾”

来源：深圳商报

12月9日，北京银行（601169.SH）一则关联交易事项的公告引发市场侧目：其拟向同处万亿俱乐部的浙商银行（601916.SH）授予高达400亿元的同业综合授信额度，有效期两年。相较于上一周期（2024-2025年）260亿元的授信额度，此次授信规模大幅提升53.8%，增幅惊人。更关键的是，这笔看似常规的银行间合作，被明确标注为“重大关联交易”。

据公告，北京银行向浙商银行授信，符合监管部门相关法规要求及该行关联交易管理相关规定，流程符合内部控制制度要求。对该行正常经营活动及财务状况无重大影响。

值得关注的是，这场交易的关联核心，并非两家银行的直接股权交织。串联起两家万亿级银行的，正是从 “明天系” 泥潭中重生的信泰人寿保险股份有限公司（下称“信泰人寿”）。正是它，在过去两年间通过精密的持股布局，悄然构筑了三方之间的资本桥梁。

信泰人寿与北京银行的渊源可追溯至2023年。在2023年一季报中，信泰人寿首次跻身北京银行前十大股东。通过二级市场持续吸筹，至2024年一季度，信泰人寿持股比例已达4.7%，稳居北京银行第四大股东。

几乎同步，信泰人寿也将目光投向同省的浙商银行。2024年一季度，信泰人寿以自有资金买入浙商银行A股，新进成为第七大股东。随后采取“A+H”双线增持策略，截至2024年三季度末，合计持股比例精准定格在4.99%，微妙地徘徊在5%的举牌线之下。

读创财经注意到，信泰人寿还通过派驻监事，对两家银行形成了“重大影响”。其分别提名谭宁出任北京银行监事、王君波出任浙商银行监事，通过人事安排达到了“实质重于形式”的关联认定。

在监管“实质重于形式”的原则下，信泰人寿不仅持有两家银行的重要股份，更通过派驻监事获得了实质性话语权，从而构成了关联方网络。

在低利率与“资产荒”的环境下，信泰人寿重仓两家银行股，远不止是为了股息。其核心诉求在于会计准则的巧妙运用。一旦保险公司通过派驻人员对被投企业产生“重大影响”，便可将投资从“交易性金融资产”转为“长期股权投资”，并采用权益法核算。依托新会计准则，信泰人寿仅浙商银行一笔投资就通过 “负商誉” 确认46亿元账面收益。这对于急需改善报表的信泰人寿而言，无疑是“雪中送炭”。

值得一提的是，信泰人寿2023、2024年年报已连续两年“难产”。2025年第三季度的偿付能力报告显示，信泰人寿的业务基本面出现企稳信号。当季，公司实现保险业务收入472.3亿元，同比增长3.5%。但是其在2025年前三季度仍处于亏损险企行列，单季度数据来看，信泰人寿第三季度净利润为-3.3亿元。其重仓银行股带来的会计利润，与主营保险业务的持续亏损，形成了鲜明对比。

然而，这场资本运作的背景，是北京银行和浙商银行自身面临的增长压力与合规挑战。

2025年前三季度，北京银行资产总额达4.89万亿元，较年初增长15.95%，但营收同比下降1.08%，归母净利润仅微增0.26%。其净息差持续承压，从2021年的1.84%一路下滑至2025年上半年的1.31%，降幅非常显著，且低于行业平均水平。

更严峻的是合规与诉讼风险。2025年，北京银行及其分行因多项违规累计收到罚没金额超3200万元的监管罚单。

浙商银行同样面临增长挑战。2025年前三季度，公司营业收入为489.3亿元，同比下降6.8%；归母净利润为116.7亿元，同比下降9.6%；利息净收入为344.4亿元，同比下降3.2%；非利息净收入为144.9亿元，同比下降14.3%。