中资企业被强制出售海外芯片公司

荷兰政府强制接管安世半导体事件的余波尚未平息，英国政府又向中资企业收购的芯片公司FTDI伸出干预之手，上演英国版的“安世之乱”。

2021年12月，中国半导体领域知名投资机构建广资产以4.14亿美元收购全球芯片设计细分领域龙头FTDI公司80.2%的股权。2024年11月5日，英国政府以模糊的“国家安全”为由，强制要求其出售FTDI的全部股权。

据法律界人士推算，2025年12月底将是强制出售的最后期限。这一强制出售令标志着继荷兰安世半导体事件后，又一起中资半导体投资遭遇海外政府以“国家安全”为由的粗暴干预，严重扰乱了全球半导体产业开放交流与合作的良性生态。

被强令出售的行业隐形冠军FTDI：

全球USB桥接芯片生态关键拼图

FTDI（Future Technology Devices International），是全球USB桥接芯片领军企业，成立于1992年，总部位于英国格拉斯哥，专业从事USB桥接芯片相关产品设计、研发和销售，包括USB桥接芯片、模组、电缆及配套软件等，产品主要应用在汽车电子、IOT 互联网、工业产品、医疗设备、新能源，以及高端消费电子等领域。

（FTDI官网展示的核心产品信息）

天风证券研报显示， USB桥接芯片被国际厂商垄断，市占率领先的公司为FTDI、芯科（Silicon Labs）、微芯（Microchip）、德州仪器（TI）、英飞凌（Infineon）。FTDI 拥有高速和超高速USB 3.0系列等市场普遍认可的品类，在电动汽车、IoT互联网、工业控制、医疗设备及电池充电等领域应用广泛，市占率近20%，深度嵌入全球主流电子产品的供应链体系，拥有广泛的行业标准参与权和软件开发生态。

在高端模拟与混合信号芯片领域，我国仍存在短板。FTDI的核心技术正是高性能模拟芯片，其对中国半导体产业而言，是一项技术底蕴深厚、市场地位领先、产业赋能性强的优质资产。

2021年12月，建广资产通过注册在英国的中资企业FTDI Holding Ltd（简称FTDIHL）完成对FTDI 80.2%股权的收购，交易总额达4.14亿美元，看中的正是FTDI"芯片+软件+标准"三位一体的产业优势，为中国半导体产业生态引入了USB桥接芯片的关键拼图。

通过将FTDI这家全球USB桥接芯片龙头引入中国产业体系，能够有效弥补中国在高端接口芯片领域的空白，在我国集成电路产业补链、强链，完善高阶先进技术引入等方面发挥关键作用，并对国家产业升级形成战略支撑作用。

而当下，英国政府强制要求FTDIHL出售其拥有的全部股权，严重破坏中国半导体强链补链战略推进。

英国政府此次强制出售，是在极短时间内、面向有限买家、缺乏充分竞价机制的情况下进行的“行政强卖”。FTDIHL作为收购方，投入了4.14亿美元真金白银，整合三年初见成效，企业经营稳步向好。但出售令一经公布，交易窗口被压缩，议价空间被封死，最终极可能以远低于市场价值的价格“甩卖”股权，将造成中国投资方的重大财务损失，错失关键核心技术，补链强链进程受阻，国际化布局遭遇逆流。

莫须有的“国家安全”指控

英国政府的强制出售令缺乏充分事实依据。其核心理由仅是模糊的“国家安全考虑”，声称此举旨在防止英国半导体技术及知识产权被不当使用，并避免FTDI所有权对关键基础设施构成潜在风险。然而，英国政府并未提供具体证据，也拒绝回应FTDIHL提出的建设性解决方案。

值得注意的是，英国《2021年国家安全与投资法》强制申报制度的生效时间是2022年1月4日。然而，FTDI的收购完成于2021年12月7日，早于制度生效时间。

英国政府依据该法案的“回溯审查”条款对交易进行追溯审查，并以“合理怀疑国家安全风险”为由发布强制出售令。法律专家指出，这种“秋后算账”式的执法缺乏法理基础。

从实际业务看，FTDI的市场高度全球化，英国本土销售额占比极低，2024年英国客户购买产品总价值仅为363万美元。此外，USB桥接芯片技术并非英国独有，全球市场存在多家竞争对手（如美国的TI、微芯科技，德国英飞凌等）。由此可见，FTDI的USB桥接芯片已基于国际标准商品化，市场充分竞争，不构成对英国国家安全风险，其针对中资控股企业采取强制措施，背后的政治考量显而易见。

这种公然违反市场契约精神的行径，不仅损害了国际投资者对英国营商环境的信心，更深远的影响在于：技术领域的跨国合作正被过度政治化，全球半导体产业长期形成的协同创新体系面临解构风险。

FTDI案与安世半导体案共同构成危险先例，向国际社会传递出欧美投资环境政治风险高企、法律确定性丧失的负面信号。若此类事件得不到有效遏制，不仅将打击中国企业对欧美投资的信心，更可能对中欧经贸关系的政治互信与合作基础造成结构性损害。

中国资本全球化科技产业布局，

遭遇地缘政治围堵

此次事件并不是第一次发生在中国半导体投资巨头身上。正遭遇荷兰政府资产争夺战的安世半导体，正是2017年由建广资产联合智路资本引入国内，并于2019年出售给闻泰科技。现在，英国政府更以国家安全为由强制剥离建广资产在FTDI股权……这些案例暴露出一个残酷现实：越是涉及产业链咽喉环节的项目，越容易成为国际政治角力的目标。

建广资产以雄厚的资本实力和精准的产业洞察力著称，其投资策略通常是通过控股行业龙头，填补国内技术空白，推动半导体细分领域的升级。

建广资产2017年主导了对安世半导体的收购，填补了国内车规级功率半导体空白；2020年，收购斐控泰克这家全球光电子及半导体自动化封装测试设备的龙头企业，推动了国内半导体产业在光电子、光通信领域核心装备的研发和制造布局。

这些案例体现了“资本+技术+市场”的深度融合，不仅加速了国际先进技术的本土化落地，也为中国企业在全球半导体供应链重构中争取了更多话语权。

破局之道：坚持创新与开放

当前，全球半导体行业正面临前所未有的割裂。中国又应如何破局？

答案可能是“两条腿走路”：一方面，坚定推进自主创新，集中力量突破先进制程等“卡脖子”技术，提升产业链自主可控能力；另一方面，保持开放姿态，主动营造积极的国际合作环境，持续鼓励中国企业“走出去”与“引进来”，拥抱全球资源，深度融入全球产业大生态。

纵观安世半导体和FTDI事件，已超越企业个体命运的范畴，演变为一场国家科技主权的较量。近年来，海外政府对中国高科技产业的围堵已越来越频繁、干预越来越强硬，未来恐将对中国企业、中国资本产生更严重的伤害。面对这种政治化的围堵，仅靠企业单打独斗或许已难破局，亟需各界力量的有力介入与战略护航。

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