我突然对红利低波指数成分股调整感兴趣，事出有因

过去我在网上与网友股民们谈天说地，胡说八道什么都说过。唯独没有提到过半个字有关股市红利指数的事情和话题。最近几天为什么对此话题突然感兴趣了？因为受到了下面这条信息的触动。

《通知》针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置。其中，保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。该持仓时间根据过去6年加权平均持仓时间确定。

什么是风险因子，调整以后究竟有多大影响，咱搞不清楚。网上看到有券商是这样评说的：

因此我从这个通知中捕捉到的信息是，保险公司来股市投资将比以往更加重视投资沪深300指数成分股和红利低波动指数成分股中的股票了。

据我所知，中证指数公司目前编制的各类与股市有关的指数多达五千多，与当前A股公司股票的数量几乎相当了。可以说，编制指数牟利也是一种生意了。这个中外都一样，我们没有必要关心那么多的指数的事情。但是，来股市无论是投机还是投资，有些主要的股票指数是不得不关心的。比如说，沪深300指数是最重要的。就连中国的股指期货交割的标的物都是沪深300指数，由此可见其重要性和对股票市场投资者的影响力有多大了。

至于沪深300指数有多重要性，只看下面一点就知道了：

仅这四只ETF基金的资金规模就超过了万亿元。所以格力电器在沪深300指数中的权重变动情况，我是一直很关心，经常提到过的。大家看过我以前的文章对此并不陌生。

剩下的哪些指数，可能对股票市场整体投资的影响力会最大呢？过去我不知道，现在看到国家金融监管总局发布的上述那则通知后，我知道了。那就是红利低波动指数了。

中证公指数公司编制发布的有红利二字的指数，有很多。比如说，我上周给大家说过的，莫名其妙要将格力电器剔除出成分股的”中证红利质量指数“。大家别被指数名称上的”质量“二字给忽悠了。这只指数编制得既无质量，也没有代表性。所以影响力极小。依据该指数创设发行的基金数量和募集到资金数量极少。所以，即使格力电器被那只所谓的红利质量指数剔除去的影响也等于0。

可是红利低波动指数就不一样了。以“红利低波”为名的指数就有几十个。以红利低波指数为标的创设的基金就更多了。

但这其中最有影响力的是红利低波指数（H30269），因为仅是华泰柏瑞的一只红利低波ETF基金的资产规模就超过了250多亿元。

有人大致推算了一下，仅是以红利低波动指数的50只成分股为投资标股票的基金，资产总规模超过400多亿元了。

而格力电器，此前未入选这个指数。因此，目前这些基金持有格力电器的数量为0。而格力电器新入选该指数后，保守估计至少会在短短几天，在12月15日前后引来至少8亿元的新流入资金，被动买入并持有格力电器股票。

但是，我想这些红利低波指数基金调仓买入格力电器股票的工作不可能是几日，更不可能是明天星期五收盘集合竞价一刻到位完成，下周生效完全复制格力电器在红利低波指数中的权重比例的。但我想在12月31日之前，基金的调仓工作一定要完成结束。因为所有的基金都要披露2025年报。而基金的年报是要披露基金持有的持仓股票名单和持股数量的。等到基金披露2025年报后，我们就有可能知道基金在12月这个月内买了多少股格力电器股票，甚至还可能看到基金买入格力电器成本价是多少。

在还没有看到这个红利低波ETF基金的2025年报全部持仓股票名单之前，我先看该基金今年半年报持有的50只股票的数据作为参考。推测一下这个月该基金将要新买入多少金额的格力电器等新入选红利低波成分股股票。

我注意到在上面这份持股名单上有个建发股份，基金持有它的市值就占比超过了2%，市值金额超过了4亿多元。建发股份12月15日就要被指数剔除了，必须全部卖出。而格力电器入选指数后在指数中的权重应该比建发股份还大。所以该基金这个月剩下不多的时间内，将要新购买格力电器股票的金额一定会超过4亿元，也就是1000多万股了。

有人细心读者看到这里后一度会有疑问。国家金融监管总局通知提到的是中证红利低波动100指数成分股。而我说了这么多都是中证红利低波动50指数。我为什么不是红利低波100指数对格力电器股票的影响呢？这个疑问是有道理的，而我之所以不提这个指数对格力电器影响了，一方面该指数在市场影响不大，以该指数创设是基金也不多。更重要的是，格力电器一直就是该指数成分股之一。而且格力电器在该指数中的权重，比美的集团还大。因此，没必要多费口舌。