智通港股解盘 | 地产传利好万科(02202)大涨 中央一号文件农业板块先行

【解剖大盘】

尽管外围依旧不平静，但连调了几日也该反弹了。今天两地市场尾市均有拉升动作，港股更强一些，收盘涨 0.42%。

据新华社 12 月 10 日消息，美国《迈阿密先驱报》12 月 9 日报道，两架美国 F-18 战机当天中午进入委内瑞拉领空，并在委领空内停留了至少 40 分钟。有消息人士透露，白宫正秘密制定"后马杜罗时代"方案，为委内瑞拉总统马杜罗可能被迫下台做准备。另外，泰柬冲突持续，泰国再派战机攻击柬埔寨军事基地;中俄轰炸机航母 3 个方向“包围琉球”等等，看上去到处都不太平，但实质性动作也没有。

明天的凌晨三点，美联储的议息会议看属于鹰派降息还是鸽派，反正降 25 个基点是跑不掉的。贵金属率先发力。世界白银协会发布的一份最新报告显示，随着太阳能、电动汽车及数据中心等关键技术领域需求加速增长，全球白银工业需求有望在未来五年持续上行。白银是太阳能电池导电银浆的首选材料;汽车行业白银需求将在 2025-2031 年间年增 3.4%，2031年达约 9400 万盎司;全球数据中心从 2000 年的 0.93 吉瓦增至 2025 年的近 50 吉瓦，增长53 倍，服务器、交换机和冷却系统等核心组件均需白银。现货白银突破 61 美元/盎司，创历史新高，年初至今涨幅已超 100%;中国白银集团(00815)涨超 7%。现货黄金则升破 4210美元/盎司。

灵宝黄金(03330)：集团有条件同意认购及卖方有条件同意配售St BarbaraMining Pty Ltd(目标公司)的 50%+1 股股权，总代价为 3.7 亿澳元(约 17.35 亿元人民币)。目标公司目前的重点项目为位于巴布亚新几内亚的新爱尔兰省的 Simberi 露天氧化矿生产和硫化矿改扩建项目。此外，目标公司还涉及金矿勘查项目，透过 Nord 持有邻近的两个在续期中的探矿权 100%的权益，Nord 亦是一家在巴布亚新几内亚开展金矿勘探业务的企业。今天大涨超 9%;其它有潼关黄金(00340)涨超 7%、紫金黄金国际(02259)涨超 4%。

今天盘面最大特征是万科企业(02202)突然被资金拉起，盘中有两个传闻：一是说会出房地产 4000 亿的贴息政策，比例 1%，风险地区和困难房企可能提高到 2%。二说中金参与了万科的债务纾困。目前传闻未经证实，但感觉出利好的可能性是挺大的。因为这几天拖后退的就是地产，关注点都在这个方向，而最新的会议也没有出台地产的利好，这样下去资本会比较焦虑：简单来说，如果美联储持续降息了，我们这边值得期待的就是下调利率，尤其是地产端的贷款利率，现在看暂时不会走这条线，那么走贴息也是极好的，最好是新房存量房一起贴息，时间再拉长，这样对地产的刺激就会挺大，而且还款压力减轻，对消费端也是较大的刺激。昨日提到的红星美凯龙(01528)这条消费线就很强，主要是跟 A 股走，今天涨近 8%。地产关注后续消息面的情况，这里重点还看万科(02202)：债权人开会，拟讨论债券延期计划。先过了这一关，后续才有机会，今天大涨超 13%;其它品种融创中国(01918)涨近 9%，中国金茂(00817)、世茂集团(00813)涨 9.85%、中国信达(01359)、雅居乐集团(03383)涨超 6%。

港股地产也在好转，据中原地产：料明年香港楼价升 15%，今年租金预计升约 5%，截至今年11 月，该行统计的普通话拼音买家购买一手及二手私人住宅买卖登记约 1.25 万宗，创该行1995 年有统计以来最多，料全年达约 1.38 万宗，涉及金额约 1380 亿港元，按年计均创该行有相关纪录以来新高，明年有关宗数料可再升约 1%。港股本地租赁龙头品种希慎兴业(00014)涨近 3%，创出了年度高点。

农业农村部部长韩俊在日报发表署名文章《提升农业综合生产能力和质量效益》：实施农机装备高质量发展行动，推进高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用，深入开展农机研发制造推广应用一体化试点，实行农机购置与应用补贴优机优补，强化先进适用机具推广应用。接下来还有中央一号文件，一般都是聚焦农业，每次这个节点都会炒第一拖拉机股份(00038)，今天大涨 10%，其它品种有万洲国际(00288)、德康农牧(02419)这些。

长飞光纤光缆(06869)发布公告，拟折让约 14.93%配股净筹约 22.29 亿。一般而言，市场是比较讨厌配售的，尤其是折价，大部分有圈钱的嫌疑，但这次折让配售市场反响热论，主要原因是公司拟将所得款项净额用作下列用途约 80%将用于发展本公司的海外业务，其它约20%将用作本集团的一般营运资金。这种因业务扩大的良性发展的都会追捧，今天大涨近 11%。

昨日个股掘金提到的地平线机器人-W(09660)再迎利好：与卡尔动力达成无人货运商业化合作，双方将基于地平线征程 6P 打造高效、安全、可规模化的干线物流自动驾驶解决方案，双方将通过数据与场景的深度耦合赋能，软硬协同打造最强 L4 自动驾驶货运系统，共同推动 L4 级自动驾驶重卡加速技术与商业化的规模落地进程。无人货运是一个较大的商业应用场景，今天涨超 3%。

【板块聚焦】

海南自由贸易港全岛封关运作将于 2025 年 12 月 18 日正式启动，这标志着海南从“试验区”向“运行区”转型，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的高水平贸易自由化便利化政策。

12 月 10 日电，中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，加快建设西部陆海新通道国际航运枢纽和面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽。实施“双向双枢纽港”战略，强化洋浦港与阿布扎比港等姊妹港建设，积极融入西部陆海新通道建设。加快构建国际经贸合作网络和国际人文交流合作网络。做优做实“全球自贸区(港)伙伴计划”，用好博鳌亚洲论坛等开放平台，探索打造“一带一路”自贸区(港)合作走廊。

主要品种：美兰空港(00357)、中国中免(01880)。

【个股掘金】

三一国际(00631)：挖机内销整体保持稳健 海外业务持续性增长

10 月挖机内外销增速分别+2.44%/+12.9%。公司 2025 年第三季度营收 59.10 亿元，同比增长 14.7%。同期净利润约人民币 4.06 亿元，同比增长 14.1%。

点评：三季度盈利增长主要得益于大型港口机械、油气设备、海外矿车和其他新兴业务，反映出公司在多元化业务布局和国际化战略方面取得了显著进展。出口量稳居高位。工程机械头部企业海外市场继续稳健增长，海外销售占比逼近或超越 50%。2024 年 7 月 22 日，公司完成收购锂能业务带来新的收入来源;全面实施数智化运营，实施提质增效、降本控费举措，使得掘进机、小港机、大港机、油气装备及硅能产品毛利率提升。公司受稳定掘进机需求、大型港口设备强劲增长，以及国内矿用卡车表现超预期推动。公司大港机、小港机、矿车、采煤机和掘进机等产品销售至亚洲、欧洲、非洲、美洲等国家和地区。

展望来看，2025 年公司海外战略规划清晰，对应出海产品竞争力较强，钢性矿卡、伸缩臂叉车等亮点产品有望继续打开市场空间，实现海外业务的快速增长。公司海外业务增长具备可持续性，同时国内煤矿设备需求将逐步稳定。传统销售旺季到来，Q4 挖机内销整体将保持稳健。