用真金白银投票！期权市场押注美股AI行情远未结束

人工智能股票的上涨行情是否即将结束？期权交易者已对此做出判断，他们的答案是明确的否定，至少短期内不会结束。

智通财经APP注意到，这一判断在衍生品市场体现得尤为明显。科技七巨头股票的看涨期权未平仓合约数量相对于看跌期权的比例，已接近2023年3月以来的最高水平，这表明交易者正在为股价进一步上涨做准备。

这些数据或许有助于缓解市场担忧。当前，随着越来越多的策略师对科技股前景发表谨慎观点，投资者开始担心推动标普500指数自4月初以来上涨27%的科技股涨势是否已见顶。尽管对人工智能估值和支出计划的忧虑依然存在，但期权交易者预计上涨势头至少将持续到明年1月。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师马特·马利表示："在过去一两年里，年底买入科技股对冲工具一直是浪费资金。""如果市场在年底前强劲上涨，无论人们看涨还是看跌，他们都必须买入股票。"他指的是机构交易者。

投资者对科技巨头的信心似乎正在增强

围绕AI技术的乐观情绪已推动“七巨头”指数今年上涨了25%，并在此过程中使英伟达成为首家市值达到5万亿美元的公司。这七家最大的科技公司，包括Meta Platforms和微软，占据了今年股市涨幅的大部分。

虽然有人对科技高估值不可持续表示担忧，但对美联储将在周三降息的预期缓解了部分忧虑。Cboe Global Markets Inc.汇编的数据显示，衡量科技股相对于大盘预期波动性的指标在过去两周内已腰斩，从一年高点8%降至4%。

在买方方面，投资者也呼应了这一观点：接受采访的39位全球投资经理中，大多数人表示“七巨头”股票的估值并未过度膨胀。他们认为基本面支持这一交易，标志着一个新的工业周期的开始。

周二，“七巨头”指数上涨0.3%，这是其在12个交易日中的第10个上涨日，而标普500指数下跌了0.1%。期货市场定价显示，今天晚些时候降息的可能性为88%，投资者正密切关注美联储主席鲍威尔的记者会，以获取未来利率决策的线索。

对更广泛市场的乐观情绪似乎也在上升。根据Cboe Global Markets Inc.衍生品市场情报主管曼迪·徐的说法，过去两周，投资者对标普500指数看涨期权的需求有所增加，并且看涨合约的吸引力超过了看跌合约。

不过，并非所有人都看涨。IUR Capital的董事总经理加雷思·瑞安正在为明年年初的市场回调做准备。

他在电话中说：“2026年的头几个月可能会重新测试6500点的低点。”