A股千亿级并购计划终止！海光信息、中科曙光纷纷回应：股价变化较大等因素导致重组失败

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

一场筹划了半年多的千亿级并购最终落空。12月9日晚间，海光信息（688041.SH）与中科曙光（603019.SH）同步发布公告，宣布终止此前筹划的重大资产重组事项。

受此消息影响，中科曙光股价在12月10日以近乎跌停价开盘，股价跌破百元大关报收90.12元/股并持续至收盘；海光信息也以超过8%的跌幅开盘，但在盘中强势拉升，最终以微跌0.36%报收218.5元/股。

12月10日下午收盘后，中科曙光和海光信息分别通过相关路演平台召开终止重大资产重组投资者说明会。海光信息董事、总经理沙超群表示，本次与中科曙光的重组交易方案披露以来，吸并双方的二级市场股价变化较大。公司在筹备本次重组时已对交易方案进行充分、审慎的论证，但市场环境变化有不可预计性。加之本次重组合并规模大、参与方多，各方视角不同导致未能成功。本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

双方管理层做出回应

12月10日，本报记者以个人投资者身份注册登录路演平台，发现投资人的问题均指向了此次并购“告吹”的原因。

沙超群回复称：“终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交易对方充分沟通、友好协商后做出的决定。公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。公司对长期以来关注和支持公司发展并积极提出建议的投资者表示衷心感谢。”

中科曙光证券事务代表王伟成也在路演平台上做出了类似的回应。

不过，有投资者对中科曙光股价表现，以及11月30日双发还表示重大资产重组合并正常进行提出了质疑。对此，王伟成回复称，11月30公司及相关各方尚未决定终止本次交易，仍在努力推动本次交易的各项工作，公司始终严格按照相关法律规定履行信息披露义务。

《华夏时报》记者也向中科曙光提出了“公司股价出现跌停下一步准备如何应对”的问题，王伟成回复表示，公司将立足目前的业务，持续巩固并扩大在产业链上的核心竞争优势，立足价值创造，做好做优主营业务。公司已披露中期分红议案，并在12月召开股东会审议后实施，以实际行动回报广大投资人。后续公司将以更谨慎的制度建设、更透明的信息披露、更主动的投资者沟通维护中小股东的利益。

那么，本次重组失败后下一步双方是否有市值管理的相关措施？

王伟成对此表示：“公司将从以下方面进行市值管理，维护广大投资人的利益：公司将立足目前的业务，持续巩固并扩大在产业链上的核心竞争优势，立足价值创造，做好做优主营业务；公司已披露中期分红议案，并在12月召开股东会审议后实施，以实际行动回报广大投资人；后续公司将以更谨慎的制度建设，更透明的信息披露，更主动的投资者沟通维护中小股东的利益。”

20%的套利空间成“鸿沟”

回溯半年前，这场重组曾引发行业震动。

今年5月25日，两家公司宣布筹划由海光信息换股吸收合并中科曙光，交易金额约1159.67亿元。该交易也成为5月16日证监会重组新规落地后的首单上市公司间吸收合并案例。

根据当时预案，中科曙光换股价格为79.26元/股，海光信息换股价格为143.46元/股，合并后中科曙光将终止上市，海光信息承接其全部资产与业务，并拟募集配套资金。从市值方面来看，两家公司的市值自5月宣布重组消息后均有所上涨。其中，海光信息在5月发布公告时的市值超3100亿元，截至12月10日早收盘最新市值超过5000亿元；中科曙光今年5月总市值超900亿元，目前最新市值超1319亿元。

12月10日，有分析师发布观点称，中科曙光股价与合并方案中的换股价一直有20%的套利折扣存在，说明市场对双方能否顺利合并一直存疑，所以本次终止，也符合了市场的预期。

“对海光信息几乎没有影响，收购对海光信息的增发摊薄是7个点，本就影响很低。未来海光信息继续围绕GPU和CPU开展主业，期待公司明年的深算四号。”该分析师对《华夏时报》记者表示。

而国海证券计算机首席分析师刘熹则坚持看好国产算力叙事，他认为，站在未来看当前或许是最佳买点。重大资产重组终止后，中科曙光将切换回平台型公司估值，并单独考虑持股海光信息股权市值，其估值空间或进一步打开。

“对于交易中科曙光换股海光信息20%溢价的资金而言，截至12月9日收盘，按1:0.5525换算，中科曙光换股海光信息的价差为21%（套利空间），而在重组预案出台前该价差为21.5%，原来双方的价差经历过半年之后从最低的7.62%回到了原点。这意味着市场已提前预期了重组终止风险。”刘熹分析表示。

有二级市场机构投资人告诉《华夏时报》记者，中科曙光前期因合并原因涨幅较大，因此短期必然有所回调。但是长期来看，不影响公司增长逻辑。海光信息跟中科曙光在一个体系内，股权合不合并，不影响业务进展，中科曙光未来发展是以海光信息的芯片为核心而开发各种服务器产品，包括超节点。

12月10日，两家公司管理层也在路演平台表示，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形，并承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳