“低波动+高收益”！百亿私募夏普10强揭晓！幻方、君之健上榜

在投资中，风险和收益总是如影随形。如果只看收益不看风险，在波动性和不确定性越来越高的市场中，稍有不慎便会人仰马翻，血本无归。

【夏普比率=（投资组合的预期收益率或平均收益率-无风险利率）/投资组合收益率的标准差】

通俗来说，分子是你跑赢无风险利率的那部分“真赚到的钱”；分母则是收益上蹿下跳的波动性，波动越小，分母越小。因此，夏普高的产品业绩不会大开大合，持有体验更好。

因此，夏普比率作为一个衡量风险和收益“性价比”的指标，近年来越来越受到投资者关注。

从时间维度来看，收益区间越长，牛熊周期越完整，夏普比率才越站得住脚。私募排排网数据显示，近1年、近3年、近5年有夏普比率展示的私募产品分别有5090只、3294只、1568只，夏普比率均值分别为1.69、0.9、0.65；其中，百亿私募近1年、近3年、近5年夏普比率均值分别为2.11、1.04、0.8，均高于同区间均值。

接下来，笔者将在百亿私募旗下的产品中，筛选出近1年、近3年、近5年收益高于同期均值，且夏普比率位列10强的产品。（注：同一基金经理所管的相同策略的产品，仅选取收益最高的参与排名）

近1年：量化多头占据9席！幻方、宽德多次上榜

近1年，收益高于均值且夏普比率位列10强的百亿私募产品的“上榜门槛”为在10强产品中，量化多头产品共有9只，股票多空产品仅有1只。从管理人的角度看，幻方量化旗下私募平台（包括宁波幻方量化和九章资产）上榜产品数最多，共有3只；此外，宽德私募共有2只产品上榜。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

其中，稳博投资殷陶管理的“稳博小盘激进择时指增1号”位列榜首，近1年收益、超额收益（几何）分别为%，夏普比率接近

稳博投资在最新的投资札记中表示，11月整体超额收益表现正常，多头组合通过超额收益有效对冲指数下行风险。稳博投资持续看好多板块轮动的"多点开花"行情格局，对Alpha策略实施的环境保持积极预期。年末热点板块可能存在收益兑现压力，短期超额收益波动率或阶段性提升。

在幻方量化旗下私募上榜的3只产品中，宁波幻方量化的陆政哲管理的“幻方量化500指数专享65号1期”排名最高，位居第3，近1年收益、超额收益（几何）分别为***%，夏普比率为

宁波幻方量化是使用AI进行投资的对冲基金，是目前国内私募量化投资领域的巨头之一。近日，宁波幻方量化等112家私募获配了“国产GPU第一股”摩尔线程的网下申购，合计获配金额为5734.10万元。其中，宁波幻方量化以700.59万元的获配金额位列第1，若按收盘价计算，12月5日的上市首日，宁波幻方量化浮盈约2981万元。

近3年：平方和投资位列榜首！君之健投资霸榜

近3年，收益高于均值且夏普比率位列10强的百亿私募产品的“上榜门槛”为在10强产品中，主观多头产品共有7只，占据多数。从管理人的角度看，君之健投资的产品数量最多，占据半壁江山；此外，信弘天禾的股票多空产品再度进入10强。

其中，平方和投资吕杰勇和方壮熙管理的“平方和财赢平衡1号B类份额”位列首位，近3年收益为%，也是10强中唯一一只夏普比率突破的产品。

吕杰勇为平方和投资的创始人，他近日表示平方和在因子挖掘、信号预测、组合构造、交易执行等多个环节大量使用深度学习等模型，从原来的线性模型过渡到线性非线性混合模型，产生了良好的应用效果。不过，吕杰勇反对盲目跟风热点的“替代式创新”，而是强调基于既有研究优势的“增量式创新”路径——在稳定的策略体系之上，引入AI等前沿技术。他指出，平方和投资以严密的验证流程——长周期回测、少量实盘、循序放量，将风险进一步降低。

君之健投资张勇管理的“君之健君悦”排名第2，近3年收益、夏普分别为张勇曾有多年管理会计师事务所、评估公司经验，深耕价值评估、会计、税务行业十几年，充分利用专业知识，坚持低风险价值投资，通过时间的复利效应，取得了较好的投资业绩。

信弘天禾旗下的股票多空产品为“信弘启明1号量化”，位居第3，由张华和章毅共同管理，近3年收益、夏普分别为

信弘天禾成立于2012年，以数理统计、机器学习为理论基石，融合华尔街和中国资本市场投研经验，是中国市场量化交易实践的先驱者之一。信弘天禾以AI驱动，管理赋能，旨在成为中国卓越的资产管理机构。

近5年：鸣石基金夺得第2

近5年，收益高于均值且夏普比率位列10强的百亿私募产品的“上榜门槛”为在10强产品中，主观多头产品共有6只，占据多数。从管理人的角度看，君之健投资、复胜资产均有2只以上产品上榜。

鸣石基金许吉所管的“鸣石量化十三号”夺得第2，近5年收益、夏普分别为许吉是武汉大学数理金融试验班优秀毕业生、复旦大学应用经济系硕士，2012年加入鸣石基金，现任投资经理，从事数据分析和策略研究工作。