从固体杨枝甘露到早餐，奶茶店的增量在哪里？

大家好，我是小夏。最近刷社交平台的时候，发现奶茶店新出的固体杨枝甘露火了。半个芒果铺底，酸奶压顶，加上西柚、西米、爆爆珠，层次鲜明、颜色亮眼，随便一拍都像是流量密码。

茶百道说他们上线首日就卖了将近25万杯，沪上阿姨、七分甜、益禾堂、宝珠奶酪、满记甜品都立刻跟进。烘焙、水果、商超乃至海底捞也加入战局。各种夜市摊主更是立刻行动起来，把杨枝甘露变成现场制作的“夜市明星”（第一财经 20251125）。

但如果你深挖一下，就会发现这次爆红其实不是味道有多创新，而是行业的创新空间被压缩到一个临界点。大家都知道，水果茶、奶盖茶、芝士茶、鲜奶茶已经卷到天花板，原料拼不过、定价难提升、口味很难有大突破，品牌只能靠形态卷，靠体验卷，靠视觉卷。固体化本质上，就是把饮品变成甜品，改变消费节奏，延长停留时间，又非常适合社交平台的传播。

可是，对门店来说，固体杨枝甘露的利润并不高。芒果、酸奶、小料堆满满，步骤多、出品慢、毛利还被平台券压低。虽然能带来话题和客流，却不一定赚钱。行业专家也提醒，固体化是一把双刃剑。短期能放大品牌热度，但长期会增加供应链压力，增加操作复杂度，还可能模糊品牌定位。许多门店很可能在热度消退后被迫瘦身 SKU，把固体产品撤回主航道。

也就是说，固体杨枝甘露的爆火，是茶饮行业的一次集体试探。这场试探背后，是行业真的到了存量时代。

除了卷形态，奶茶店还在试水早餐。没错，曾经的“下午茶定位行业”，现在盯上了早晨这两个小时。

比如蜜雪冰城，一些消费者在社群、朋友圈里看到，雪王发布了一个早餐调查问卷，豆浆、油条、红薯、小米粥、三明治、咖啡全都在考虑范围内。更有截图显示，部分地区的小程序里已经出现了“早餐系列”，五红奶、五黑奶、玉米奶、椰椰奶都在上架，全部五元（界面新闻 20251128）。

不过，据接近蜜雪的人士透露，这只是部分城市小规模测试，暂时没有大规模铺开的计划。事实上，蜜雪之前也尝试过咖啡加烘焙的早餐套餐，一杯拿铁配三明治只卖十元，性价比很高。

而且不只是蜜雪，茶饮行业在早餐这件事上早就蠢蠢欲动。喜茶在2019年就推出过“灵感早餐”，奶茶搭配可颂、吐司；奈雪也在2020年上线过早餐组合；古茗也做过咖啡早餐，拿铁、美式搭配可颂或牛肉卷。可以说，茶饮品牌们已经不是第一次瞄准早晨市场，只是最近这股势头更明显了。

为什么茶饮要开始做早餐？

原因跟做固体杨枝甘露一样，都是在寻求新的增长空间。下午茶时段已经饱和，门店在早晨和午间常常处于低效运营。与其让员工和设备闲着，不如让业务延伸，从下午茶拓展成全时段饮食品牌。早餐赛道天然高频，用户需求稳定，一旦打通，增长空间远比单纯饮品大。

其实，头部品牌一直都在谋求更大的边界。蜜雪冰城甚至已经跨界卖啤酒了。它收购了鲜啤福鹿家超过五成股权，把业务从果饮、冰淇淋、咖啡扩展到现打鲜啤。鲜啤福鹿家已经有一千多家店，增长非常快。当一个品牌能轻松扩到五万家门店，又能在全球做咖啡、做啤酒，你就会明白，他们的战略早就不是“卖奶茶”，而是在打造一个覆盖更多消费场景的超级系统。

而这，正是茶饮行业的未来方向：不只是饮品，而是多场景、多品类、多时间段的复合消费业态。

固体杨枝甘露是产品端的创新，早餐是时段端的创新，跨界啤酒是场景端的创新。它们本质上都指向同一件事——存量时代的新增量在哪里。

未来的茶饮行业不会再依赖某一款爆品，而是越来越多地依靠产品矩阵、供应链能力、门店运营效率和场景渗透率来决定胜负。

温馨提示：本文所述不作为个股推荐。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。