错杀，往往是机会

有个大消息：国内可以买到英伟达H200芯片了。

原因是特朗普签了个行政指令，允许英伟达向中国出口这款AI芯片。

但有个“骚操作”——美国政府要从每笔销售中抽成25%。

光这一条，就能看出是懂王的手笔。什么MAGA、美国优先，说到底都是他捞钱的牌坊：什么大生意都想插一脚，用权力变现，要么给自己挣选票，要么给家族谋利益。

我估计是老黄说服了特朗普：堵是堵不住的，不如学微软当年——Windows盗版满街都是，但生态和用户早被锁死了。

要知道，H200也不是英伟达最先进的芯片。

他们一贯策略是：不卖最先进的，也不卖上一代的，就卖比咱们国产强一代的。

这用意，不言而喻。

而我们“取得核心技术关键突破”，早已是十五五规划的重中之重，绝不可能动摇。

所以很快又传出消息：国内企业买H200得走审批流程。

还是那句话：放弃幻想，自力更生。

最近某GPU公司上市，无论从上市速度还是首日涨幅，都强势得不像话。

这种公司已经不能用估值来衡量了，得看战略价值。在战略意图达成之前，科技板块一时半会儿崩不了。

最近很多人嘲笑港股跌得比A股还狠——不仅跌得早，现在还跌得多。

不少人说是“日元加息导致资金回流”，其实主要就俩原因：

1. 港股是今年“融资冠军”，后面还有上百家公司在排队；

2. 南向资金大幅缩水：从之前日均净买入70亿，降到最近两周的20亿左右，少了约70%。

南向资金一直是港股的“输血泵”。这轮牛市起点——2024年2月恒指触底反弹，正是从南向单月净买入破800亿开始的。

规律很简单：南向买入猛，港股就涨；南向放缓，行情就震荡。过去两年基本按这个节奏走。

融资多 + 增量少，自然就跌了。

资金面这东西，最直接、最现实，也最不讲道理。

但好消息是：资金面问题往往容易解决，而且不影响公司基本面。

和大家普遍看空相反，我觉得港股的机会快来了。

所以，我又默默开始定投港股的一些标的了。

有时候，市场越是悲观，越要记得：拐点常藏在共识的反面。

上周日上午公布了医保的谈判结果，2025年国家医保目录新增114种药品，有50种是一类创新药，总体谈判成功率88%。

谈判成功率这么高，信号挺直白的：国家队正拿着扩容医保的喇叭，让创新药赶紧进场。 那些让患者苦等的新一代抗癌药、一针管半年的降脂药，正加速飞入寻常百姓家。

不过大家也应该知道，创新药投资门槛确实很高，不是说随便买哪个都能站着挣钱。但要真要啃完比砖头还厚的医学手册才能下手，这样的投资效率太低了，不适合于普通投资者。

我这儿有个更懒的办法：看国际巨头的钞能力往哪儿砸。欧美大药厂真金白银来投哪里，那才是创新药的核心资产。

上半年我就告诉过大家，现在欧美巨头最喜欢买的就是咱们国内的创新药，便宜，工程师红利加持下还比他们创新程度高。

而咱们国内的创新药一般喜欢在港股上市，对应的专门投这些公司的ETF是恒生创新药ETF 159316，基本包括了国内创新药的龙头公司，例如：百济神州、康方生物、三生制药等。

并且，现在恒生创新药ETF 159316还有个利好，美国在明年的《国防授权法案》中， 删除了针对药明等国内生物科技公司的条款，这说明对咱们的创新药封锁软化了。

以上，发射。