大盘缩量调整 消费电子板块成“香饽饽”

周二，受到部分周期性板块下跌影响，大盘呈现缩量调整的走势。9日，上证综指下跌14.56点，跌幅为0.37%；深证成指下跌52.63点，跌幅为0.39%；创业板指上涨19.33点，涨幅为0.61%；科创50指数下跌3.69点，跌幅为0.27%。对于短期市场，业内人士认为，沪指在封闭前期向下跳空缺口后进入震荡整理，由于成交量无法持续放大，预计大盘将继续维持震荡走势，操作上可逢低关注元器件、消费电子、通信设备等板块的动向。

大盘小幅调整创业板指飘红

9日，受到周一美股下跌影响，沪深A股早盘双双低开。其中，上证综指低开0.19%，深证成指低开0.26%。开盘后，股指展开横盘整理。午后，大盘跌幅有所扩大。截至收盘，上证综指下跌0.37%，报收3909.52点；深证成指下跌0.39%，报收13277.36点。两市9日共成交19040亿元，较周一减少1326亿元。

值得一提的是，创业板指9日逆市上涨0.61%，日线四连阳并创出反弹以来新高。根据同花顺数据统计，创业板指成份股中，9日涨幅前10位的分别是胜宏科技、精测电子、锐捷网络、中际旭创、光环新网、新易盛、北京君正、菲利华、新诺威、国瓷材料；跌幅榜上，英科医疗、金力永磁、长盈精密、蓝色光标、天华新能、华测导航、易华录、指南针等跌幅居前。

从板块表现来看，元器件、消费电子、一般零售、通信设备等板块领涨，林业、工业金属、酒店餐饮、焦炭加工、稀有金属等板块走势较弱。概念股中，******、CPO、PVDF等概念领涨，分散染料、海南自贸、稀缺资源等板块走势较弱。

受到成交量减少影响，两市个股9日跌多涨少。沪市方面，上涨的有583只，下跌的有1715只；深市方面，上涨的有707只，下跌的有2140只。

元器件板块涨逾4%

9日大盘震荡调整，元器件板块逆市上涨超过4%。个股方面，超声电子、骏亚科技涨停，生益科技上涨7.43%，鹏鼎控股上涨6.05%。概念股中，CPO概念继续领涨，9日涨幅为1.66%。个股方面，中瓷电子、超声电子涨停，工业富联、三安光电、星网锐捷等跟涨。

业内人士认为，全球AI基础设施建设加速（如数据中心扩建），直接拉动高性能芯片及配套元器件需求。2025年，国内电子元器件行业在AI算力、新能源汽车与工业自动化三大核心引擎驱动下，呈现结构性繁荣，整体需求持续回暖，国产替代与技术升级成为发展主轴。大模型训练推动单台AI服务器MLCC用量达传统服务器8倍以上，HBM内存、Chiplet封装、高速连接器需求爆发，带动高端被动元件与半导体封装市场快速增长。新能源汽车领域，单车电子元件成本占比显著提升，功率半导体（IGBT、SiC）、车载传感器、车规级MLCC需求持续放量。2025年1—10月，中国新能源乘用车销量同比增长29.4%，直接拉动相关元器件采购。

记者注意到，在部分赛道股持续活跃之际，地产、白酒等传统产业板块9日继续走弱，其中，房地产板块下跌2%，酿酒板块下跌1.36%。受到消息面影响，万科A9日下跌2.85%，股价再创新低；贵州茅台9日下跌1.21%，报收1401.01元/股，其股价再度被寒武纪反超。

关注成交量变化

对于短期市场，业内人士认为，沪指在封闭前期向下跳空缺口后进入震荡整理，后市应关注成交量的变化。

国金证券表示，在监管层的引导下，未来券商的经营将更具韧性，优质券商有望进一步打开杠杆上限、提高ROE水平，看好板块的估值修复。

摩根士丹利认为，A股和港股当前仍处于中低分位估值，盈利由钝化见底转向修复定价，在红利与现金流因子基础上配置中高端制造行业，具备结构性机会。

联储证券指出，人工智能作为下一阶段中国经济社会发展的关键要素之一，有望催动更多产业蓬勃发展，同时有望带来更多行业投资机会。结合政策指引方向和产业发展逻辑，在当前A股上，可重点关注基础设施、AI应用、端侧设备等领域。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者：“周一两市成交额重上两万亿元，但周二成交量未能持续放大，表明目前市场仍是存量资金博弈。沪指在封闭前期向下跳空缺口后，短期或延续箱体震荡的走势。9日，退市苏吴进入退市整理期，当天大跌67.74%，报收0.40元/股，令此前追涨的投资者损失惨重。临近年关，上市公司基本面、业绩等因素对于股价影响可能加大。后市，投资者应密切关注两市成交量的变化，逢低可关注元器件、消费电子、通信设备等板块的动向。”记者 汤晓飞