H200迟迟归来，英伟达难复在华荣光

美国时间12月8日下午，美国总统特朗普在社媒上发布的一条信息，为持续胶着的AI芯片贸易战按下了转折键。特朗普提出，在“保障美国国家安全”的前提下，允许英伟达向中国及其他国家的获批准客户交付其H200芯片产品，而代价是其销售额的25%需上缴美国政府。

事实上，这场“有来有回”的拉锯战早在今年年初就已宣布开启。

1月

特朗普政府议员就提议对英伟达在华销售实施更严格限制，主要针对英伟达为中国市场定制的特供版芯片H20。

4月

英伟达CEO黄仁勋与特朗普会面，积极游说放宽H20芯片的出口管制，随后英伟达宣布将与富士康合作，在美国建设AI服务器工厂。4月9日，美国政府正式通知英伟达，对华特供版AI芯片H20出口至中国将受严格管制，需先获得美国商务部颁发的出口许可证。

5月

在英伟达业绩说明会上，英伟达高管预估禁售将导致英伟达两个季度累计损失135亿美元收入，并可能错失高达500亿美元的中国市场。

7月

英伟达宣布对华特供版H20算力芯片恢复供应，并将面向中国市场推出完全兼容的GPU产品。7月底，国家互联网信息办公室约谈英伟达，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。

8月

英伟达发布长文称，英伟达芯片中没有后门、终止开关和监控软件。同时，英伟达和AMD同意将对华芯片销售收入的15%上缴给美国政府，作为与特朗普政府达成的出口许可协议的一部分。随后，有消息称英伟达正放弃中国特供版H20芯片的生产计划，并为中国市场重新定制一款AI芯片B30A，性能约为美版B300的50%。

9月

市场监管总局发布消息，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

11月

据美媒爆料，特朗普曾打算讨论黄仁勋提出的向中国销售新一代Blackwell芯片的请求，但因美国政府高层顾问一致以“威胁国家安全”为由反对，最终放弃。

12月

特朗普宣布允许英伟达向经批准的中国客户出售H200芯片，但需将芯片销售收入的25%上缴美国政府。同时明确英伟达最新的Blackwell芯片及即将发布的Rubin芯片不在获批出口名单中。

H200芯片是英伟达Hopper架构的旗舰产品之一，主要面向大型科技公司、云服务提供商和研究机构，用于训练和运行超大规模的AI模型以及进行复杂的科学计算。H200芯片最大的优势在于141GB的HBM3e高带宽内存，较H100提升43%，可以防止数据在GPU和系统内存间频繁交换，极大提升效率。虽然与Blackwell芯片相比，H200芯片稍逊一筹，但却足以支撑使用者保持其在AI浪潮中的前排地位。

黄仁勋在2025年GTC大会上展示Blackwell架构系列产品

值得注意的是，25%的销售额上交，可能是对英伟达的重重一锤。今年8月，为恢复H20芯片出口，英伟达仅需上缴15%收入，短短四个月后比例却陡增十个百分点。但另一个更为严峻问题，“遗憾离场”半年的英伟达，还能找回昔日荣光吗？答案恐怕是否定的。

在英伟达“缺席”的这段时间，中国AI芯片市场已火速开启结构性重塑，以摩尔线程、壁仞科技、燧原科技和沐曦股份为代表“国产GPU四小龙”正在快步前行。特别是作为A股市场名副其实的“国产GPU第一股”，摩尔线程总市值突破3000亿元，远超市场预期。同时，以华为昇腾、寒武纪等为代表的中国AI芯片企业，也已展现出可用性和竞争力，加速生态建设。

国产芯片的崛起，绝非“替代”这么简单，而是在全球产业链中开辟新赛道。崛起不是闭门造车，而是在开放竞争中实现突破，在限制的倒逼之下完成了“从0到1”的技术突围。而中国拥有庞大的应用场景、政策支持和市场投入，能够为国产芯片的迭代升级提供宝贵的试炼场。可以说，全球AI芯片市场，正从英伟达一家独大的“单一格局”，悄然向“多方格局”演变。

科技封锁从来都是一把双刃剑，美国政府在限制他人的同时，也让英伟达错失了最大的增长市场；反观在承压中成长的中国芯片产业，正在全球AI竞赛中占据越来越重要的位置。无论对于中国企业还是全球其他企业来说，构建更具韧性、多元化和自主可控的技术体系，已不再是未雨绸缪，而是生存与发展的必然选择。

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作者：王禹蓉

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