IBM再出手，110亿美元买下Confluent，补齐企业级AI基础设施最后一块拼图

近日，IBM 宣布收购数据流平台公司 Confluent（纳斯达克代码：CFLT），后者提供了一个平台，可以帮助企业实时管理数据流。这是 IBM 继收购 Red Hat（340 亿美元）、HashiCorp（64 亿美元）后的又一个大型基础设施并购，也是企业级 AI 时代数据流基础设施争夺战的关键节点。

根据协议条款，IBM 将以每股 31 美元现金收购 Confluent 的全部普通股，总企业价值约为 110 亿美元，交易将使用 IBM 现有现金储备完成。

目前，IBM 与 Confluent 董事会均已批准交易，但交易仍需获得 Confluent 股东批准、监管批准及其他惯例条件。Confluent 的主要股东（约占 62% 表决权）已承诺投票支持此项交易。预计交易将在 2026 年中完成。

Confluent 为何走下神坛？

Confluent 成立于 2014 年，源自 LinkedIn 的内部技术成果 Apache Kafka——三位工程师 Jay Kreps、 Jun Rao、Neha Narkhede 为解决 LinkedIn 的实时数据难题创造了 Kafka。而 Confluent 的使命，就是将这一技术进行商业化，为更广泛的企业提供服务。

它的重要价值体现在其作为实时数据基础设施的独特地位上。

首先，它是全球最成熟的 Kafka 商业化平台，掌握着跨系统、跨云、跨数据中心的数据流动能力，这是企业在构建事件驱动架构、实时分析和高并发业务时不可或缺的底层能力。

其次，Confluent 提供了从数据接入、数据治理到实时处理的完整产品体系，包括托管云服务、自托管平台、丰富的连接器生态以及流处理引擎，使企业无需自行拼装复杂的数据链路即可获得标准化、可扩展且高可靠的数据流平台。

第三，在 AI 时代，生成式 AI 和 AI Agent 需要实时上下文与连续数据提供推理依据，而 Confluent 正是将企业应用、数据库、服务端日志与业务事件实时输送到模型的关键动脉。

最后，Confluent 已在全球 6,500 多家企业中实现规模化落地，客户覆盖多数《财富》500 强公司，其生态与 API 已成为事实标准，具备强大的网络效应和行业基础设施属性。

尽管 Confluent 在技术上处于行业领先地位，但其独立运营的商业压力始终存在。

AWS MSK、Azure 和 Google Cloud 都提供基于 Kafka 的托管服务。虽然它们的功能不如 Confluent 强大，但胜在便宜且与云基础设施深度集成。很多客户在降本增效的大背景下，选择了够用就好的云厂商服务。

另外，像 Redpanda 这样用 C++ 重写 Kafka 的竞争对手，主打零依赖（无 JVM/Zookeeper）和高性能，在底层架构上比 Confluent 更现代化，分流了部分硬核技术客户。

随着 Kafka 成为行业通用标准，Confluent 的核心能力逐渐标准化，产品差异化空间被显著压缩。企业在评估成本与性能后，更倾向于选择自建方案或云厂商提供的低价托管服务，使 Confluent 难以依靠产品溢价维持长期增长。

今年 7 月，Confluent 就遭遇了关键客户流失事件，加上高销售投入与云端业务长期难以盈利，使其增长模型受到资本市场强烈质疑，进一步加速了其被收购的进程。

IBM 补齐 AI 基础设施最后一块拼图

收购 Confluent 是 IBM 过去五年重建企业级 AI 基础设施战略中最关键的一步。正如 IBM CEO Arvind Krishna 在近期访谈中所言，当前 AI 的价值不在于谁的模型最大、谁的算力最强，而在于谁能为企业构建起模块化、稳定、可信赖的 AI 基础设施。对他而言，真正能推动业务落地、提升生产力的，是与现有 IT 系统高度兼容、能处理实时数据、支持混合云部署的架构。

此次收购 Confluent，让 IBM 实现了从模型到基础设施、从实验到生产环境的完整闭环。

战略契合。当前全球数据量与应用数量正经历爆发式增长，预计到 2028 年，全球数据规模将翻倍。随着 AI 的持续普及，这种增长将进一步加剧，对企业 IT 部门带来更大压力。全球各类组织普遍依赖 IBM 来简化、自动化并整合分散的系统。IBM 通过收购 Red Hat 和 HashiCorp 已布局计算层与管理层，但仍缺少跨云的数据层统一能力。Kafka 已成为行业通用的数据流标准，而 Confluent 是其最成熟的商业化实现。Confluent 的加入将补强 IBM 在数据与自动化产品组合中的现有能力。

协同效应显著。此次收购预计将在 IBM 的各类业务中带来强劲的产品协同，包括 AI 产品与服务、自动化、数据管理以及咨询业务。借助 IBM 的全球市场覆盖和销售能力，双方的收入增长有望进一步加速。同时，依托 IBM 的规模优势和高效生产力体系，该收购还将带来显著的运营效率提升。

财务吸引力。此次收购预计将推动 IBM 的长期增长。IBM 还预计该交易在完成后的首个完整财年内，将提升调整后 EBITDA，并在第二年实现自由现金流的正向贡献。

但由于 Confluent 涉及跨云数据流动、实时事件流处理等企业核心基础设施，其被 IBM 收购引发了外界对监管审查的关注。美国和欧洲监管部门近年对大型科技公司并购保持高度警惕，因此该交易能否顺利通过审查，将决定其最终能否真正改变行业格局。

实时数据基础设施或进入巨头主导时代

IBM 收购 Confluent，被视为企业级数据基础设施领域的一次重大事件，它不仅改变实时数据流市场的竞争格局，也重新定义了混合云与 AI 基础设施的行业版图。

过去十年，数据流市场主要由三类玩家构成：以 Confluent 为代表的 Kafka 商业化公司；AWS、Google Cloud、Azure 等云厂商的托管流服务；以及基于 Flink、Pulsar、Redpanda 等开源生态成长起来的新兴创业公司。

对 IBM 而言，Confluent 的跨云数据流能力成为其混合云战略的重要补强，用户可以在 AWS、Azure 和本地机房之间自由流动数据。这让 IBM 在云计算的牌桌上有了更强的话语权。

对于其他类似公司而言，这笔交易既带来压力，也带来机会。像 AWS MSK、Google Pub/Sub 这样的云平台服务，将面临来自 IBM 的更系统性竞争；但同时，这也可能加速云厂商加大对流式数据平台的研发投入，进一步推动这一赛道扩张。

此外，围绕 Flink、Pulsar、Redpanda、StreamNative、Materialize 等开源与创业生态的厂商，也可能迎来资本关注：一方面，市场会意识到实时数据基础设施在 AI 时代的战略价值；另一方面，巨头并购的出现会让创业公司看到更多退出路径。因此，这笔交易对中小玩家既是竞争压力，也是估值提升与融资机会。

总体来看，行业将从开源工具竞争转向企业级 AI 数据底座争夺，真正进入数据流基础设施的战略红利期。

1.https://newsroom.ibm.com/2025-12-08-ibm-to-acquire-confluent-to-create-smart-data-platform-for-enterprise-generative-ai

2.https://www.cnbc.com/2025/12/08/ibm-confluent-deal-data.html

3.https://www.theverge.com/podcast/829868/ibm-arvind-krishna-watson-llms-ai-bubble-quantum-computing

4.https://www.fool.com/investing/2025/12/08/ibms-11-billion-confluent-deal-supercharge-ai/