酒便利股权被拍卖，出资方背靠天音控股等，会被整合重组吗？

酒便利控制权“易主”。

12月9日上午，河南侨华商业管理有限公司（以下简称“河南侨华”）所持酒便利约51%股份终于拍卖完成，这批股权最终被共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）竞得，最终成交价格为6839.9592万元。

据南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者了解，酒便利51%股份被法拍平台分三笔进行拍卖，三批标的起拍价合计达6712万元，而市场评估价总和9590万元，起拍价约占评估价的七成。在拍卖过程中，除了2268414股那笔拍卖有9轮竞价，并最终溢价31.7%以约523万元成交外，其余两份股权均原价成交。

在本次股权拍卖后，酒便利将迎来“易主”。据了解，共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙，下称创东方华科）是一家专业股权投资公司。

天眼查显示，这家企业由天音控股全资子公司天音通信（约32.3%）、北京宽东方科技集团（24.9%）等6家公司、机构和自然人共同出资，其中执行事务合伙人为深圳市创东方资本管理有限公司（占股0.1%）。南都湾财社记者注意到，创东方资本母公司系创东方投资有限公司，后者实控人为知名投资人肖水龙，其投资领域主要为大AI（AI、大数据）、大健康（生物技术）、大消费（科技消费品）和新制造（新能源、新材料）等领域。

不过，对于酒水类消费平台，肖水龙则是通过创东方华科进行“试水”。南都湾财社记者了解到，2014年到2022年，创东方华科的三次对外投资均瞄准酒水领域。2014年，创东方华科对郝鸿峰的酒仙进行投资，并持股4.6604%，2018年，该机构还与酒仙共同成立“酒快到”新零售平台，并占股60%；另外2022年，创东方华科还对北京酒州城科技有限公司进行投资。

因此，酒便利“易主”后，如何与新股东旗下投资的相关业务进行融合，成为业界关注的焦点。

“酒便利最值钱的是300多家门店、600多万会员和‘20分钟送达’的前置仓网络，它不是‘壳资源’而是‘基础设施’。因此，谁接手都必须能把这些网点激活，把‘稀缺网络’变成‘盈利网络’。”酒类行业独立分析人士肖竹青向南都湾财社记者表示，创东方华科“拿下”酒便利后，很大可能会与旗下投资标的进行整合，其中酒快到很大可能是与酒便利进行并轨。

公开资料显示，酒快到已在全国20多个省份、200多座城市完成了线下布局，目前门店数量已突破500家，从业态来看，其主要模式为即时零售。业界预判，酒便利和酒快到两家进行并轨整合后，有可能会进驻目前主流即时零售平台，并通过补贴等方式增加用户。

据南都湾财社记者此前报道，即时零售系目前酒水行业清库存的新渠道，正在受到行业和消费者等层面的关注。从现有数据来看，今年“618”大促和“双11”大促中，即时零售凭借大额补贴、配送速度快以及拉动线下门店、经销商和酒企充分参与供货等，这一模式出现爆发增长的现象，其中包括茅台、五粮液等名酒销量同比呈三位数增长。值得注意的是，在传统售酒渠道受阻的情况下，即时零售通过“搬运”可一定程度上解决酒水终端动销问题。

不过，在酒便利“重回视线”之前，其重塑信任体系可能是整合前需要进行的必要步骤。据南都湾财社记者了解，由于酒便利前实际控制人余增云被立案调查，其潜在对酒企和酒业客户、加盟商和门店所欠下的债务问题尚未获得解决。

对此，肖竹青乐观地认为，作为深圳老牌创投机构，创东方华科除了有天音控股“背书”外，其背后有多家国资引导基金和产业资本，具备一次性“输血”几千万到上亿元、恢复银行授信的可行性。

那么，酒便利在实际控制人更换后，如何在新股东控股下如何进行重组？南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝