中国央行连13月增持黄金增量新低 背后暗藏何长期玄机？

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　　文章来源：金投网

　　今日周一（12月8日）亚盘时段，伦敦金目前交投于4191美元附近，截至发稿，伦敦金最新报4207.13美元/盎司，涨幅0.25%，最高上探至4211.27美元/盎司，最低触及4195.31美元/盎司。目前来看，伦敦金短线偏向看涨走势。

　　【要闻速递】

　　12月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%，创下2015年12月以来的新高。数据同时显示，11月末黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万盎司，为连续13个月增持。

　　11月末，我国官方黄金储备已连续13个月增加，但增量却连续9个月处于低位，这一趋势符合市场预期。在美联储降息预期升温及全球地缘政治风险居高不下的背景下，国际金价近期延续快速上涨势头。然而，11月央行增持黄金的规模却处于2024年恢复增持以来的最低水平。

　　一方面，美联储降息预期推动美元贬值，直接助推了金价上涨；另一方面，美国联邦政府结束关门、俄乌谈判重回轨道等积极因素压制了市场的避险情绪，使得黄金价格未能突破10月中旬的高位。尽管如此，黄金长期上涨的基础支撑尚未改变，美元信用受损、地缘政治风险频发，各国央行和ETF基金仍在减持美债购入黄金。

　　国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的必要性上升。央行持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备的信号。未来，需要持续增持黄金储备，适度减持美债，以增强主权货币的信用，为人民币国际化创造有利条件。

　　【最新伦敦金行情解析】

　　上周五，黄金市场经历了冲高回落的行情，最终呈现出大区间震荡的态势。本周四凌晨，美联储利率决议即将公布，在此关键节点前，黄金大概率仍将维持大区间震荡走势。

　　从早盘情况来看，黄金价格回落至4160区域，该位置存在一定支撑。基于当前市场形势，建议投资者在4160支撑位上方继续采取逢低做多的策略。

　　观察黄金1小时走势图，均线呈现出上下穿梭的状态，这表明黄金在短期内仍处于震荡格局。目前，黄金1小时级别依旧运行于4160 - 4260的大区间内，呈现出冲高易回落、探底易回升的特点。在重要数据公布前，黄金大概率会延续这种震荡走势。因此，早盘若黄金价格回落至4160附近，可考虑在支撑位上方逢低布局多单。