全球智能化浪潮提速，AI+机器人龙头极智嘉（2590.HK）稳据战略高地

据《Politico》报道，在发布AI加速发展计划后，美国正着手加速推进机器人产业发展，明确释放政府将“全力投入”（all-in）机器人产业的信号。另有知情人士透露，美国正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。

利好消息迅速在资本市场引发共振。隔夜美股机器人市场全线爆涨，Nauticus Robotics盘中一度暴涨逾135%，iRobot一度暴涨超70%，特斯拉大涨超4%。 这一情绪迅速传导至港股市场，机器人板块热度骤升，资金加速向具备基本面支撑的头部企业集结。

当机器人被推向全球竞争的战略制高点，产业链正迎来政策与资本的双重催化。在新一轮行业上行周期中，具备领先的AI+ 机器人技术、全球化布局与规模化落地能力的企业，正成为最受市场关注的核心资产。其中，全球智能机器人领军者极智嘉（2590.HK）无疑站在了这股浪潮的风口中央。

连获亿级大单，全球交付验证硬实力

作为AI+机器人赛道龙头企业，极智嘉继续保持港股机器人板块“营收规模最大、盈利表现最优”的领先地位。今年上半年，公司营收领跑港股上市机器人企业，经调整EBITDA成功转正，标志公司全面迈入商业化成功的发展新阶段。

今年以来，极智嘉订单强劲释放，商业化动能显著增强。公司接连斩获多笔亿元级大订单，海外版图持续拓展，大客户基础不断扩容，为其中长期业绩增长注入确定性。

在美国市场，极智嘉的业务渗透率与客户复购率不断飙升。截至 2025 年 7 月，全美顶级服饰企业 S&S Activewear 已将极智嘉机器人网络从单一仓库成功扩展至全美五大物流中心，成为“复购逻辑”的最佳验证。与此同时，公司在美国的生态版图持续扩大。9 月，极智嘉正式与知名供应链解决方案商 VARGO 达成战略合作，将共同推动智能机器人方案渗透至更广泛的零售与电商巨头网络中，加速北美市场的规模化落地。

极智嘉在欧洲市场的业务同样保持高增，已在英国、法国、丹麦、德国等地落地多项智能仓标杆项目。近期，极智嘉为意大利物流及供应链企业La Giovane S.C.p.A.打造的机器人智能仓，显著提升了仓储密度与拣选效率，成为当地仓储智能化升级的典型案例。

在亚洲市场，极智嘉加速拓展头部客户合作。例如，公司携手电商巨头Coupang、全球物流企业马士基等客户，共同驱动韩国物流体系的智能化升级；在日本，公司助力PUMA打造新型智能物流中心，实现线下门店与电商履约一体化运营，在高价值行业形成示范效应。

在澳新市场，极智嘉携手DHL创下新西兰规模最大的机器人部署纪录，树立了当地物流智能化的新里程碑。同时，公司与澳大利亚全渠道履约企业Shiperoo达成战略合作，已助其在墨尔本建成两个订单履约中心，大幅提升了订单拣选效率与履约时效。

这种跨区域、多行业的标杆项目在全球密集落地，有力印证了极智嘉的广泛市场认可与全球业务实力，叠加亿级大单的持续涌入，公司业绩高增长的确定性逻辑已更加清晰。

资本市场层面，极智嘉在“AI+仓储”赛道中的行业地位也获得权威指数的认可。 12月8日极智嘉将正式被纳入恒生综合指数，这意味着流动性与国际资金权重的同步提升，不仅有助于吸引更多被动资金及量化策略的配置，也为极智嘉未来冲击港股通创造了更有利的条件。

结合公司上半年经调整EBITDA成功转正的财务表现，业务造血能力的增强叠加指数纳入带来的流动性改善，极智嘉正在构筑“业绩+资金”的双重护城河。

“AI+机器人”引领投资新主线，主流机构集体推荐

从投资角度看，中信证券、大和证券、德意志银行、摩根士丹利等众多全球顶尖机构在首次覆盖极智嘉时均给予其“买入”或“推荐”评级，一致认为极智嘉已在AMR领域确立清晰的行业领先地位，收入增速与全球项目复制能力均验证其商业模式的可扩展性，同时在具身智能领域的前瞻布局也为公司打开更具想象力的成长空间。

根据美银证券最新研报，该行维持“买入”评级，预计极智嘉今年有望实现扭亏为盈，并判断至2028年每股盈利将同比增长55%。未来催化剂包括纳入港股通、拣选及机器人产品和解决方案的新订单，以及包装机器人产品研发的突破。

多家知名机构在最新研报中亦强化对“AI+机器人”赛道的积极预期。招商证券国际在12月最新报告中指出，随着政策催化与技术迭代加速，中长线继续看好“AI+汽车”及“AI+机器人”赛道龙头，其中极智嘉被列为推荐公司之一。

大和证券近期发布的行业报告亦强调，看好AI与自动化相关板块，在机器人及自动化板块的推荐名单中，该行将极智嘉与越疆、优必选等一同列入重点标的。

申万宏源认为极智嘉的技术突破紧扣物理 AI 的发展趋势，认定公司为物理AI产业链“整机厂商”核心标的。整机厂商需要理解行业knowhow以及物理处理逻辑，实现落地应用和最终的价值变现。

结语：

当前，机器人产业已跃升为大国博弈的战略制高点，政策引导与资本热捧正加速全球智能化变革。在这场科技竞速中，极智嘉凭借全球领先的AI+机器人技术、成熟的全球化交付体系以及对具身智能的前瞻布局，已展现出行业领先的综合竞争力。

展望未来，随着全球政策与资本持续催化，极智嘉有望获取更多高价值订单，持续拓宽业务版图，在新一轮行业扩张周期中释放更大的业绩弹性。