黑五战报：当中国平台开始定义全球零售规则

2025年黑色星期五，美国线上消费额创下118亿美元的历史纪录，同比增长9.1%。然而，比数字更值得关注的是推动增长的主角变换。以SHEIN和TEMU为代表、植根于中国制造与数字商业模式的新势力，正从全球零售的“重要参与者”转向“格局定义者”。一场由效率与模式驱动的深刻变化正在发生。

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中国平台如何定义新规则？

今年黑色星期五，西方主流财经与时尚媒体的报道焦点，完成了一次历史性位移。过往关于“中国制造”的叙事，常被置于全球供应链成本转移或贸易逆差的宏观框架下，核心是商品的物理流动。然而，2025年的复盘声中，一种更具结构性冲击力的叙事成为共识：这不再是关于“产品”的流入，而是关于 “平台”、“模式”乃至“行业规则”的系统性崛起与输出。

顶级财经机构Lombard Odier将“中国电商巨头的崛起” 与 “人工智能”、“另类数据” 并列为重塑黑五的三大核心力量；TEMU和SHEIN的增长源于 “低价、社交驱动的发现机制与精准的AI个性化推荐”的融合。

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增长表象之下：消费者的“精打细算”

尽管线上销售额以118亿美元创下历史新高，但表面的繁荣数据之下，却隐藏着一个更为复杂且严峻的现实：本轮增长的主要驱动力，并非来自消费热情的扩张与销量的攀升，而是持续的通胀压力传导至终端售价的结果。

价格与销量脱钩

黑五期间，美国线上商品平均售价上涨了7%，但订单总量却下降了1%，客均购买商品件数也减少了2%。这表明，消费者在通胀压力下变得极为谨慎，购物行为从“囤货”转向为少数高价值或必需商品支付更高价格。

折扣力度疲软

与2024年相比，今年黑五的整体线上折扣率基本持平，电子产品等关键品类的折扣峰值甚至略有收窄。零售商试图通过控制折扣来保护利润，这进一步削弱了单纯靠促销刺激消费的效果。

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流量与交易革命：AI与社交重塑消费路径

消费者寻找、评估并最终购买商品的完整路径，正在经历一场由技术驱动的深刻重构：

• 以生成式AI为代表的智能决策工具；

• 以及以短视频、直播和网红生态为核心的社交发现平台。

今年“黑五”期间，由AI导流至美国零售网站的流量同比激增805%。更具说服力的是，通过AI渠道抵达的购物者，其转化为实际购买的比例比非AI渠道高出38%。从OpenAI的即时结账到亚马逊的Rufus助手，AI正从搜索、比价到决策全流程介入购物。

在关键的网一（Cyber Monday），社交媒体作为销售渠道所带来的收入份额实现了56.5%的惊人同比增长。而将范围扩大至包含网红营销的“联盟与合作伙伴”渠道，其贡献的收入占比高达21.8%。虽然搜索广告、电子邮件等传统渠道仍是电商获取流量的基础，但消费者的购物路径正在发生明显变化——越来越多消费者先在社交平台“被种草”，再进行购买。

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未来属于效率与价值的双重驾驭者

2025年黑五的硝烟散去，但它留下的并非仅仅是破纪录的销售数字，而是一幅清晰的未来竞争路线图。这幅路线图由两条主线交织而成：一是由中国供应链与平台算法设定的“成本与响应速度”基准线；二是在通胀与新技术（AI、社交）背景下，全球消费者表现出的 “精打细算”与“场景化冲动” 并存的复杂行为。

对工厂与制造商

你的核心命题已从“规模与成本”，升级为 “如何成为高效率、高弹性数据化供应链网络中的关键节点” 。

对品牌与卖家

你面临一个根本性的战略选择：是深度融入新兴的效率平台，在其生态内成为“爆款”的敏捷供应者？还是坚守独立价值，通过品牌故事、产品创新与可持续性，构建难以被算法量化的情感护城河？

对所有玩家

AI与社交已不再是营销的“可选项”，而是重新定义流量与转化路径的 “基础设施” 。理解并投资于此，如同十年前理解搜索引擎优化一样关键。

后台私信：“黑五战报”

可获得至美通完整版分析报告。

参 考 资 料

1.Lombard Odier. The new face of Black Friday: AI, alternative data, and the rise of Chinese e-tailers [EB/OL]. (2025). https://www.lombardodier.com/insights/2025/november/the-new-face-of-black-friday.html

2.Apnews. Shoppers spend billions on Black Friday to snag holiday deals, despite wider economic uncertainty [EB/OL]. (2025). https://apnews.com/article/black-friday-shopping-spending-7f8b8e9244171333bfa6a7e8a91bffd0

3.Adobe. Cyber Monday Hits Record $14.25 Billion in Online Spending with Over $1 Billion Driven by Buy Now Pay Later [EB/OL]. (2025). https://news.adobe.com/news/2025/12/adobe-cyber-monday-hits-record

4.CHARTS & DATA. US consumers spend more than $1 billion in BNPL ecommerce sales on Cyber Monday 2025 [EB/OL]. (2025). https://www.digitalcommerce360.com/article/cyber-monday-online-sales/

5.Blackfriday Statistics. Latest Black Friday Statistics 2025. [EB/OL]. (2025). https://statistics.blackfriday/

6.Retail Dive. Winners and losers of Black Friday 2025 [EB/OL]. (2025).https://www.retaildive.com/news/winners-losers-black-friday-2025/806610/

7.Forbes. Black Friday Sets New Online Spending Record With $11.8 Billion In Sales. [EB/OL]. (2025). https://www.forbes.com/sites/claraludmir/2025/12/02/black-friday-sets-new-online-spending-record-with-118-billion-in-sales/

8.CBS NEWS. U.S. consumers spent a record $11.8 billion online during Black Friday sales. [EB/OL]. (2025). https://www.cbsnews.com/news/u-s-consumers-spent-a-record-11-8-billion-online-during-black-friday-sales/

9.J.P. Morgan. Plan for the holiday season ahead: How shoppers are redefining retail expectations. [EB/OL]. (2025). https://www.jpmorgan.com/insights/payments/trends-innovation/holiday-shopping-trends-2025

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