西部证券：科技主线轮动加速 关注年底政策预期

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　　来源：西部证券

　　行情回顾：1）指数层面：12 月5 日北证A 股成交金额达132.9 亿元，较上一交易日增加4.9 亿元，北证50 指数收盘价为1408.34，上涨1.52%，PE_TTM 为66.71 倍。北证专精特新指数收盘价为2334.26，上涨1.30%。

　　2）个股层面：当日北交所286 家公司中257 家上涨，4 家平盘，25 家下跌。

　　其中涨幅前五的个股分别为：科强股份（13.7%）、龙竹科技（10.3%）、华信永道（10.0%）、志晟信息（8.7%）、天润科技（8.5%）；跌幅前五的个股分别为：海希通讯（-1.8%）、凯德石英（-1.7%）、三协电机（-1.6%）、则成电子（-1.1%）、天宏锂电（-1.0%）。

　　新闻汇总：1）商务部部长王文涛：促进大宗耐用商品消费，推动“人工智能+消费”：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“扩大高水平对外开放”“建设强大国内市场”等举措，商务部党组书记、部长王文涛接受采访，阐述了扩大高水平对外开放的重要意义和主要任务；2）我国科学家研发新型电解液有望实现铝金属电池实用化：天津大学科研团队近日成功研发出一种低腐蚀“有机双氯”电解液，为铝金属电池的大规模应用提供方案。

　　重点公告：1）鸿智科技：近日公司取得由国家知识产权局颁发的一项《发明专利证书》，专利名称为：基于用户场景自适应的烹饪压力释放优化方法和设备；2）梓橦宫：公司取得国家知识产权局颁发的一项《实用新型专利证书》，专利名称为：一种药材提取罐卸渣装置。

　　投资建议：当日市场热点与北交所企业核心属性高度契合，商业航天概念掀涨停潮，而北交所专精特新企业在航天材料、精密制造等领域的技术积累有望受益于行业景气度提升；同时，全球AI 与算力主线强势上行， OpenAI等企业加速亚太地区算力布局，带动北交所内人工智能基础设施相关企业交易活跃度上升。政策层面，年末中央经济工作会议临近，市场对“宽财政+宽货币”政策组合预期升温，叠加北交所后续可能推动打新机制优化预期，进一步强化资金入场信心。展望后市，北交所市场有望在三大因素支撑下延续结构性行情：一是科技成长主线的持续演绎，商业航天、AI 算力、超导材料等题材与北交所专精特新企业的技术优势形成共振；二是政策红利释放，中央经济工作会议对科技创新、产业升级的部署将为北交所企业提供发展动能；三是市场扩容与资金流入的正向循环，随着公募基金持仓北交所市值提升及ETF 产品体系完善，中长期资金入市将改善市场流动性。不过需注意年末机构资金考核压力可能引发短期波动，投资者应聚焦具备技术壁垒和业绩兑现能力的优质标的。

　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。