负债百亿还敢乱投资！乐视拟1.8亿炒股，难道要薅百姓的血汗钱？

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曾经风靡一时的乐视网早已深陷财务危机，净资产为负215亿元，总负债高达238亿元。即便如此，公司年内却两次高调宣布投资计划，最近一次更是拟动用不超过1.8亿元自有资金进军资本市场，并持续展开多项跨界尝试。

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一边是连年亏损、债务缠身的现实困境，另一边却是频繁布局高风险金融操作的激进姿态。这种反常现象令投资者小李倍感困惑：这究竟是绝地求生的战略突围，还是将公众信任置于悬崖边缘的冒险游戏？

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乐视此举真能通过资本运作实现逆袭吗？在尚未清偿巨额债务的情况下，是否应当优先考虑保障普通债权人的基本权益，而非让他们的血汗积蓄成为企业试错的牺牲品？

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负债百亿下的“冒险豪赌”

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小李注意到，乐视网早已从A股主板退市，当前账面净资产已跌至-215亿元，对外欠款总额达238亿元。

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按理说，在如此严峻的财务状况下，企业应集中精力稳住主业、妥善处理债务问题，任何资金使用都需慎之又慎。

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但12月2日晚间发布的公告却显示，乐视计划投入最高1.8亿元进行证券投资，涵盖申购北交所新股、二级市场股票买卖以及国债逆回购三项操作。

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其中对二级市场的投资设定了明确配置要求：银行类上市公司股票持仓比例不得低于总投资额的一半；沪深300指数成分股的投资占比则需达到八成以上。

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此次投资额度相较今年上半年提出的5000万元上限大幅提升，增幅接近260%。

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在背负沉重债务的前提下追加高风险资产配置，是否会进一步加剧资金链压力，并间接侵蚀普通债权人本就脆弱的回款希望？

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在小李看来，这类行为看似意在盘活存量资金、提升资产收益，实则暴露出财务管理上的随意性，甚至可能对广大中小债权人的合法权益构成潜在威胁。

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从财报数据看，截至第三季度末，乐视合并报表中的货币资金余额为4.59亿元，表面具备一定投资能力。然而母公司单体账面现金仅余36.6万元，反映出集团内部资金调度严重失衡。

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资本市场波动难以预测，即便是传统意义上被认为稳健的银行股，也可能因宏观经济转向或监管政策调整而出现剧烈价格波动。

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回顾近年来部分陷入经营困境的企业涉足投资领域的案例可见，这类主体往往带有强烈的“搏一把”心理。

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一旦投资失利，不仅自身流动性将进一步恶化，更可能把财务风险转嫁给无辜的债权人，导致他们原本微薄的受偿预期彻底落空。

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求生还是变相“圈钱”铺垫？

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乐视能在高达238亿元债务重压之下维持八年未破产，关键在于其尚未完全枯竭的业务现金流支撑。

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如今维系企业运转的核心并非昔日风光无限的智能电视与生态硬件，而是《甄嬛传》《芈月传》等经典影视作品的版权运营，以及付费会员服务和短视频内容分发等轻资产模式。

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2024年数据显示，该公司互联网增值服务收入达2.87亿元，影视剧发行贡献近3000万元营收，这些收入支撑着159名员工的日常运营，也在与债权人谈判中保留了一定议价空间。

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这份来之不易的造血能力本应用于逐步化解历史债务、重建信用体系，而不是被挪作高风险投资的资金来源，继续将百姓的血汗钱暴露于不确定性的风暴之中。

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然而，单一依赖版权收入显然无法填补庞大的债务缺口，这也促使乐视不断探索外部增长路径。

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自去年提出资助汉堡王加盟商切入快餐领域，到今年正式宣告布局自有IP衍生产业及智能机器人研发，三年间累计规划投资约1亿元，转型急迫性昭然若揭。

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但跨行业拓展从来不是简单复制成功经验的过程。正如业内特许经营专家点评足力健涉足有机食品时所言，不同行业的供应链逻辑、客户管理机制与盈利模型存在本质差异。

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乐视由视频流媒体骤然转向餐饮连锁与人工智能硬件制造，跨度远超常规多元化范畴，既无核心技术积累，也缺乏相应产业链资源，极有可能陷入浅层布局、难以为继的局面。

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在多次跨界尝试均未见显著成效的背景下，反而再度加码股市投资，难免引发外界对其真实动机的质疑——究竟是在寻求生存出路，还是在为某种变相“套现”或“引流”创造条件？

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在小李眼中，这些动作更像是企业在困局中慌乱自救的表现，而炒股行为无疑进一步放大了整体风险敞口。

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与其分散有限资源进入全然陌生的赛道，不如聚焦现有优势，深耕经典内容的长尾价值。

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面对日益激烈的流媒体竞争格局，通过对老剧精细化运营、开发衍生内容、优化用户订阅体验等方式，仍有潜力提升付费转化率与用户留存周期。

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对于身处困境的企业而言，守住核心业务、稳定基本盘才是走向复苏的前提。更重要的是，必须优先保障债权人的合法利益，杜绝将公众资金当作冒险试验的代价。

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若一味追求短期刺激，沉迷于资本市场的快进快出，只会加速消耗仅存的品牌信誉与运营基础，最终由普通民众为其决策失误埋单。

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“减负”不成反薅百姓？

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乐视的衰落始终绕不开贾跃亭的身影。尽管如今公司已公开表示试图与其划清界限。

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官方公告明确指出，近年来未与贾跃亭本人发生直接联络，其所持股权的表决权也已委托给管理层实际控制的企业行使。

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这一系列切割举措意在摆脱过往阴影，重塑企业形象，为后续业务重整与债务协商营造有利环境。

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但形式上的脱离并不等于实质责任的免除。截至2024年底，乐视仍对贾跃亭控制的关联方享有近48亿元债权，同时需与其共同承担约20.65亿元债务及相关超过20亿元的股份回购义务。

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这些债务背后牵连着大量普通债权人的切身利益。若企业不以偿还欠款为核心目标，反而执着于高风险投资操作，无异于对社会信任的漠视。

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按照企业债务处置的一般原则，当前最紧迫的任务应是建立有效的风险隔离机制。参考聊城某钢铁企业通过设立控股平台实现业务与债务分离的做法，可有效保护运营资产不受连带影响。

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但现实中，乐视却选择了一条“边负重边扩张”的道路——在债务持续累积的同时，仍不断抽出资金用于炒股与跨界布局，难以形成可持续的良性循环。

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债权人之所以愿意给予时间宽限，根本原因在于认可其现有业务仍具运营价值，更寄托着收回本金的殷切期待。

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若将这份信任用于支撑高风险投机行为，不仅未来谈判筹码将大幅缩水，更可能导致百姓血汗钱彻底归零。此类做法，与变相“薅羊毛”又有何区别？

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结语

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不可否认，乐视所有战略动作的根本出发点都是为了“活下去”。但生存的权利不应建立在牺牲公众利益的基础之上。

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主动剥离与贾跃亭的历史关联只是迈出的第一步。真正关键的是如何高效盘活现有版权资产，优化收入结构，稳步推进债务重组进程。

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唯有把偿还债务、保障债权人权益放在首位，才能赢得市场真正的尊重与支持。

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倘若始终寄望于炒股这类“短平快”的资本游戏实现翻盘，甚至暗藏转移风险、消耗公众信任的意图，最终只会越陷越深，难以自拔。

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资本市场从不怜悯投机者，更不会纵容损害普通民众利益的行为。唯有脚踏实地履行偿债责任，坚持稳健经营，方能在废墟之上重建信任，迎来真正的转机。