铜铝齐涨，中国铝业涨近5%，有色50ETF(159652)涨超2%冲击3连涨！供需紧张支撑有色大宗品价格坚挺上行

截至2025年12月5日 13:48，中证细分有色金属产业主题指数(000811)强势上涨2.51%，成分股中孚实业(600595)上涨9.99%，南山铝业(600219)上涨8.76%，神火股份(000933)上涨6.47%，云铝股份(000807)，江西铜业(600362)等个股跟涨。有色50ETF(159652)上涨2.37%， 冲击3连涨。最新价报1.56元。拉长时间看，截至2025年12月4日，有色50ETF近1周累计上涨4.10%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

流动性方面，有色50ETF盘中换手2.80%，成交9465.46万元。拉长时间看，截至12月4日，有色50ETF近1周日均成交1.79亿元。

规模方面，有色50ETF最新规模达33.38亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）

份额方面，有色50ETF最新份额达21.94亿份，创近1年新高。（数据来源：Wind）

资金流入方面，有色50ETF最新资金净流入6605.84万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3.17亿元，日均净流入达6334.09万元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。有色50ETF前一交易日融资净买额达471.24万元，最新融资余额达2385.84万元。（数据来源：Wind）

消息面上，据2025年12月5日最新数据，国内绿电铝现货均价突破22,400元/吨关口，单日涨幅达80元/吨，价格区间攀升至22,440-22,480元/吨。机构指出，当前绿电 铝价 已突破成本支撑区间，预计短期内将维持上行趋势。

成分股消息，中孚实业近日发布公告表示，公司全资二级子公司广元市林丰铝材有限公司计划投资2.59亿元建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目。该项目分两期推进，一期聚焦200万只轮毂产能建设，二期再添100万只产能，全部达产后预计年新增含税销售收入11.82亿元，成为中孚实业在铝加工领域延伸产业链的重要布局。

申银万国期货指出，夜盘沪铝再创新高，上涨0.79%。宏观面上，海内外宏观情绪偏向利好，市场在等待美联储下周政策会议前的美国关键经济数据。最新公布的ADP就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来最大降幅，远不及市场预期的增加1万个，增强了市场对美联储在下周会议上降息25个基点的预期。近期铝二次冲高主要受到白银和铜的跟随影响，长期看供应受限及低库存对于铝价下方构成了实质性支撑。需求面12 月虽处于传统消费淡季，下游整体消费氛围趋弱，但并未出现大幅下滑的情况，需求韧性依旧凸显，铝价中长期建议保持乐观。

LME铜库存仓单于12月3日单日注销5.69万吨，占总库存约35%，为2013年以来最大单日提货量，短期内显著推升市场对非美地区铜现货供应紧缺的预期，带动沪铜价格站上9万元/吨。

东方证券认为，在全球电网老化的升级需求推动下，传统输配电领域对铜消费将成为铜需求的“压舱石”，新能源用电、AI数据中心等新兴领域也将提升对铜需求，在矿端扰动使得25年铜供给增量不及预期的情况下，供给紧缺仍是支撑铜价继续上行的中期逻辑。

目前铜矿端与冶炼端供需矛盾或在“反内卷”措施落地预期下获得缓解，冶炼费有望止跌企稳，有望迎来铜价及冶炼费齐升局面，坚定看好铜矿端与冶炼端的投资机会。

银河证券表示，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）达成共识决定2026年度降低矿铜产能负荷10%以上，改善铜精矿供需基本面。在2026年铜冶炼加工费谈判的关键节点上，铜矿供应紧张的背景，及矿冶双方博弈下冶炼企业提出的减产可能，从市场角度或将预期铜矿端的短缺将加速向精铜传导，若冶炼端的减产发生或将使2026年的精铜供应更为紧张，进一步刺激铜价的上涨。

【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】

当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势：

全面布局各大金属板块：有色50ETF（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

数据截至20251031，按中信三级行业分布

2、“金铜含量”同类领先：有色50ETF（159652）标的指数铜含量达33%，金含量达13%，金铜含量高达46%，同类领先！

数据截至20251031，按中信三级行业分布

2.龙头集中度领先：有色50ETF（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达38%，同类领先。

数据截至20251031

3、收益率表现更优：2022年至今，有色50ETF（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

数据截至20251031

4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块年内涨幅霸榜，但估值仍相对合理！有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为23.74倍，相比5年前下降了61%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达131%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据截至20251031

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。