"安世之乱"始末：客家人张学政，从10万到330亿的半导体传奇

引子：一场没有硝烟的战争

2025年10月1日，荷兰阿姆斯特丹。

当张学政打开电脑，发现自己的公司邮箱已经失效，内部系统权限全部被撤销时，他或许还没意识到，这场他精心策划多年的"蛇吞象"式收购，正在以一种他完全没有预料到的方式走向失控。

一纸来自荷兰法庭的临时裁决，瞬间暂停了他在安世半导体的一切职务。更致命的是，闻泰科技耗资超330亿人民币、100%控股的安世半导体股权，被强制托管给了第三方。

这位曾主导中国半导体史上最大海外并购案的明星企业家，就这样在12小时内，失去了对自己公司的控制权。

客家少年的"10万传奇"

从梅州到华强北

1975年，张学政出生在广东梅州平远县一个普通家庭。这个客家人聚居的山区小县城，培养了他吃苦耐劳的性格——从小挑水、做饭、下地干活样样精通。

1997年，22岁的张学政从广东工业大学电子信息工程专业毕业。在校期间，他就展现出了商业天赋，作为学生会主席，他带领同学拉赞助，获得的第一笔5000元赞助费来自一位学生家长。

毕业后，张学政先后在：

-意法半导体担任工程师（1997-1998年）

-中兴通讯任总经理助理（1998-2002年）

-深圳永盛通讯、上海唐劲数码担任总经理（2002-2004年）

这些经历让他深入了解了欧洲的芯片技术和通讯设备供应链，为日后的创业奠定了坚实基础。

华强北的"扛电脑"岁月

2006年，30岁的张学政做了一个改变命运的决定——创业。

那一年，诺基亚还是手机行业的霸主，一块手机主板就能赚100多元。张学政敏锐地嗅到了商机，用10万元积蓄在浙江嘉兴成立了闻泰科技，切入手机主板方案设计（IDH）这个细分领域。

为了推销自主研发的首款手机主板产品W100，他每天扛着两台笨重的电脑，带着手机，在深圳华强北挨家挨户拜访客户，一遍遍演示主板结构、ID设计。

功夫不负有心人。W100主板一经推出，月销量就突破20万台，总出货量最终达到1800万台，创造了手机业界的神话。

张学政后来回忆那段时光时说："那是一个画张图就能接单的好时代。"

但他也清醒地认识到，主板设计门槛太低，市场上一度有接近500家竞争对手。要想走得更远，必须转型。

三次豪赌，三次转型

第一赌：从IDH到ODM

2008年，全球金融危机爆发，手机行业进入寒冬。许多公司倒下了，张学政却看到了新机会。

他发现，手机方案设计常常遭遇制造商偷工减料，成品难以达到预期。加上苹果iPhone的横空出世让他感到危机，他决定转型——从单纯的主板设计，转向集设计、制造于一体的ODM（原始设计制造）模式。

这是一个重资产的决定。

他投资7000万美元在浙江嘉兴建立了200亩的闻泰手机产业化基地：

到2008年底，闻泰整机交货速度仅需7天

2009年3月更是实现了3天交货

年产量达到3000万台。

第二赌：红米奇迹

2013年，闻泰科技拿下了小米红米手机的订单。

闻泰科技负责红米的主板设计和生产。这款以799元售价横扫中低端市场的手机，最终销量突破1亿台，成为现象级产品。

红米的成功帮助闻泰打开了市场。随后，华为、联想、魅族等几乎所有国内外手机品牌都成了闻泰的客户。

到2015年，闻泰一跃成为全球最大的手机ODM厂商，出货量达到5950万部。

2017年，闻泰通过借壳中茵股份成功上市，成为中国A股第一家ODM行业上市公司。

张学政从一个在华强北扛电脑的创业者，变成了上市公司董事长。

第三赌：268亿的"蛇吞象"

但张学政并不满足。他心里很清楚，为别人代工，利润薄如刀片，毛利率连3%都不到。公司规模再大，也只是一个"高级打工仔"。

他需要掌握真正的核心技术。

他把目光投向了遥远的荷兰——那里有一家叫安世半导体（Nexperia）的公司。

安世半导体来头极大。它的历史可以追溯到1920年代的飞利浦，后来从半导体巨头恩智浦独立出来，专注于功率半导体。在很多细分领域，它是绝对的世界第一：

-小信号二极管和晶体管出货量全球第一

-逻辑IC全球第二

-ESD保护器件全球第一

-车规级Power MOS全球第二

它的客户名单几乎囊括了全球所有知名的电子、汽车、工业企业，超过2.5万家。每年生产的芯片数量超过1000亿颗。

2018年，张学政开始推动这场中国半导体行业有史以来最庞大的海外并购案。

过程极其复杂。他设计了"两步走"方案：

第一步：联合格力电器等国内资本，先用114亿元买下持有安世半导体的上层基金股份

第二步：由闻泰科技出面，通过增发股票和支付现金，最终完成对安世的绝对控股

为了解决外汇问题，他还动用了境外银团贷款。整个交易的总金额高达268亿元，后续增持至100%股权，累计耗资超过330亿元。

当时闻泰科技的净资产只有41亿，货币资金仅21亿。

这无异于一场豪赌。

很多人觉得这是"蛇吞象"，太冒险了。但张学政说：

"做半导体不能等。"

双线布局：鼎泰芯的战略伏笔

在收购安世半导体的同时，张学政还在国内投资120亿元在上海临港建设上海鼎泰匠芯科技有限公司，这是一座12英寸车规级晶圆厂，规划产能可达到德国汉堡工厂70%的水平。

这个布局在当时并未引起太多关注，但它展现了张学政的战略眼光：

在进行海外并购的同时，构建国内自主可控的供应链，为未来可能的风险做好准备。

事实证明，这步棋在关键时刻发挥了作用。

他赌对了。

2020年3月，安世时任CEO Frans Scheper退休，张学政亲自出任安世半导体CEO。从2021年到2024年，安世为闻泰贡献了超过105亿元的利润。闻泰的市值一度冲上千亿。

失控的帝国

蜜月期的终结

收购初期的几年，一切看起来都很完美。

2020-2022年，受疫情影响，张学政在国内远程办公，通过线上方式与荷兰高管团队保持高效沟通。2022年后，他搬到荷兰办公，与首席财务官Stefan Tilger、首席法务官Ruben Lichtenberg等核心高管关系融洽，"一起吃饭喝酒是常事"。

然而，平静的湖面下，暗流早已涌动。

地缘政治的寒风

真正的裂痕始于2023年初。

美国联合荷兰、日本达成协议，收紧对华半导体设备出口。与安世同出一脉的阿斯麦光刻机出口受限，让荷兰高管团队产生了巨大的"身份焦虑"——他们担心，公司的"中资背景"会成为悬在头顶的达摩克利斯之剑。

为此，安世半导体成立了企业事务部，雇佣了一位有多年荷兰外交工作背景的管理层领导这一部门，并开始主动接触荷兰政府经济部。

荷兰经济部提出要求：

安世需设立监事会，且该监事会对技术转移、海外投资、中国研发招聘等近20项核心事务拥有"一票否决权"，甚至要求"切开中国与欧洲的内部网络"。

张学政坚决反对。他认为，这无异于将自己花330亿买来的公司控制权拱手相让。

他的逻辑很简单直接：我是老板，我100%控股，公司就该我说了算。这是典型的东方企业家思维方式，强调所有权带来的绝对权威。

但荷兰高管们不这么想。在他们看来，向政府妥协、设立监事会，是保障公司在荷兰"合规生存"的必要之举。欧洲成熟的商业环境更看重程序正义和公司治理结构，而非单一股东的意志。

更深层的矛盾在于，CFO Tilgerr一直在推动两件事：

1.向欧洲投资者出售安世部分股权

2.推动安世在海外独立上市

这两项计划都与他个人的高额奖金直接挂钩，但却与闻泰科技的整合战略、与中资保持绝对控股的目标背道而驰。

至此，张学政与荷兰高管联盟的矛盾，已经从"如何应对外部压力"的策略分歧，演变成了"谁才是公司真正主人"的权力斗争。

12小时失控

2025年9月，张学政决定快刀斩乱麻，启动了解聘那几位高管的程序。据闻泰方面透露，双方甚至已就解聘条件基本达成一致，只差最后签字。

但他低估了对手在西方规则下的博弈能力。

9月29日，美国商务部修订"实体清单穿透规则"，明确母公司被列入清单，子公司也将受影响。安世半导体作为闻泰全资子公司，瞬间被推到悬崖边缘。

9月30日，荷兰经济部火速下达部长令，冻结安世全球30个主体的所有资产、知识产权、业务及人员调整，有效期一年。

10月1日，安世三位核心高管（首席法务官Ruben Lichtenberg、首席财务官Stefan Tilger、首席运营官）联合向荷兰企业法庭提交紧急申请。

法庭效率高得惊人——上午递交诉状，当天下午临时判决就下来了：暂停张学政执行董事职务，封禁其内部邮箱、通讯账号，股份交由独立第三方托管。

10月6日，案件开庭。闻泰方面收到高管提交的500多页证言（多为与荷兰经济部沟通的邮件），申请延期研究却被法庭拒绝，仅获2个工作日准备时间。

10月7日，荷兰法庭维持临时措施，张学政彻底丧失对安世的控制权，随后离开荷兰。

从决定解聘高管到失去控制权，仅仅10天。

即使后期中欧高层介入，僵局至今未解。

未完的征途

从2006年的10万元创业，到2019年的330亿收购，再到2025年的控制权之争，张学政用20年时间，走完了一条从手机主板到全球半导体巨头的征途。

他的故事，是中国科技产业在全球化竞争中崛起与奋进的缩影，也是中国企业家智慧与韧性的真实写照。

截至目前，这场控制权争夺战仍在继续。

张学政能否重新掌舵安世半导体？闻泰科技能否守住这场耗资330亿的并购成果？

答案，仍在未来。

但可以确定的是，无论结局如何，张学政和闻泰科技在中国半导体产业全球化进程中留下的印记，已经无法抹去。