香港传真 | 估值159亿港元的瑰丽酒店资本局

观点网 香港报道 近日，有消息指新世界发展主席郑家纯正为家族旗下瑰丽酒店集团物色买家，商讨出售旗下部分资产，筹集资金以应对房地产子公司新世界发展面临的流动性挑战。

报道称郑家纯的代表已与多家公司初步接洽，商讨出售瑰丽酒店旗下部分资产的可能性。这些洽谈尚处于初步阶段，未来可能仍存在变量。

根据新世界发展9月公布的截至6月底止年度财报显示，总债务约为1461亿港元，于2025财年减少约57亿港元；净债务约为1201亿港元，同比减少约35亿港元；短期债务约为66亿港元，减少约350亿港港元；净负债比率增5.6%至58.1%。

截至6月30日，新世界发展已完成约882亿港元的贷款再融资及协调工作。

报告期内，新世界可动用资金共约450亿港元，包括现金及银行结余约259亿港元及可动用的银行贷款约192亿港元，在经营活动所得现金净额为约119.2亿港元，按年大增34倍。

另外，新世界发展的债券交换计划在美国时间12月2日晚上11时59分结束。根据两轮交换结果，新发行债券总规模预计约12.7亿美元﹙包括11.3亿美元永续债及1.4亿元票据﹚，第二轮新增规模为1.25亿美元。

新世界于上月初宣布，发行新的永续债及票据以置换旧永续债及票据，发行额最多为19亿美元﹙约148亿港元﹚，包括最多16亿美元利率9厘的新永续债，以及利率7厘于2031年到期的新票据。新旧债置换，本金削减幅度最高53%，惟新债票面利息较旧债显着上升至9厘。

其后新世界指出，新永续债发行规模由16亿美元增至17.9亿美元，总规模则维持不变。

是次计划出售部分资产的瑰丽酒店集团由郑家纯女儿郑志雯掌管，由非上市投资平台周大福企业持有；周大福企业在2015年以19.6亿港元收购拥有酒店营运权及股东贷款的实体，并将其打造成全球高端酒店网络。

瑰丽酒店集团官网显示，在全球拥有58处物业，其中位于尖沙咀的香港瑰丽酒店上月荣登“全球50最佳酒店”榜首。另有6间酒店同样入选，分别位于法国巴黎、巴西圣保罗、泰国曼谷、美国纽约、墨西哥下加利福尼亚州及坎昆。

根据新世界债务置换方案文件，单计香港瑰丽酒店估值已达159亿港元。

翻查资料，过去郑氏家族亦曾出售旗下酒店业务部分权益。

资料显示，新世界发展及周大福企业于2015年将君悦、万丽海景以及尖沙咀凯悦权益出售一半予中东主权基金阿布扎比投资局，从中收取逾100亿港元，并继续负责管理及收取服务费。

根据当时协议，新世界透过与阿布扎比投资局子公司HIP成立合营，双方各持合营一半股权，新世界将君悦、万丽海景和尖沙咀凯悦酒店作价185亿港元注入，交易让新世界收取100.82亿港元。

证券界指出，瑰丽酒店在全球多个地区布局酒店业务，目前新世界层面持有的瑰丽酒店资产并非瑰丽品牌的核心资产主体，反而多数资产集中在周大福企业，因此出售方式及资金运用计划，将成为关键影响因素。

若采取整体打包出售模式，市场憧憬出售所得资金有望为周大福企业带来显著资金回流，并对新世界注资；若仅出售新世界层面所持资产，预计对股价影响相对有限。

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