再减9亿债务，知名房企化债“新招”

文/乐居财经 王敏

完成境外债务重组三个月后，佳兆业再推“以股代息”方案。

12月2日，佳兆业集团（01638.HK）宣布向票据持有人进行同意征求，提出以发行股份代替现金支付，即“以股代息”的创新型债务管理方案。

根据公告，佳兆业计划分三批次发行新股，以偿还未来一年内六笔美元票据的应付利息。

具体来看，佳兆业集团征求同意的三期利息，所涉及金额合计1.19亿美元，对应9.33亿港元，对应需发行18.66亿股新股。

具体项目分别为：同意公司以股份形式代替现金支付于今年12月28日就票据应付的最低现金利息；可选择以股份形式代替现金支付于2026年6月28日及12月28日就票据应付的最低现金利息。

价格方面，利息支付股份将按每股0.5港元的发行价配发及发行，发行价较昨日收盘价每股0.121港元溢价约313.2%。目前，佳兆业集团总市值约11亿港元，估算所增发股份将对应佳兆业集团增发后总股本的19.06%。

目前，该方案正处于债权人同意征求阶段，需获得本金额75%以上债权人认可方可正式落地。

佳兆业集团方面表示，此举系公司主动管理债务和优化资本结构，致力实现境外债务重组成功后的可持续价值重塑。

鉴于中央明确提出“好房子”战略，推动房地产行业健康发展，佳兆业积极响应国家政策导向，主动管理债务和优化资本结构，致力实现境外债务重组成功后的可持续价值重塑。

“通过将现金支付义务转化为股份支付的安排，全面提升流动性与资本运作效能，为优质资产的价值释放与城市更新项目的持续推进赢得宝贵时间窗口，进而实现资本增值、投资人获利、企业稳健发展、债权人信心修复、社会预期愈加稳定等多方共赢的可持续发展格局。”佳兆业称。

据悉，本次寻求“以股代息”的债券是佳兆业在今年9月15日完成的境外债务重组中所发行。

9月15日，佳兆业宣布，其境外债务重组所有条件均已达成，重组方案已全面生效。重组方案生效后，将实现削债规模约86亿美元，债务期限平均展期5年，公司在2027年底前无刚性还本压力，重组成功后，新票据的票面利率介于5%-6.25%之间，较历史债务的利率有所下降。

9月22日，香港高等法院撤销清盘呈请。

此外，在境内，针对此前的锦恒财富理财产品兑付问题，佳兆业于10月推出了以项目（深圳福田佳园楼盘）抵债举措，得到多数投资人认可和支持。

值得注意的是，佳兆业老板郭英成于近日“重出江湖”。

11月25日，中信城开与佳兆业联袂打造的“中信城开·信悦湾”面向全球发布，佳兆业集团董事局主席郭英成也出席了。

这是郭英成远走香港十年后，重返内地的罕见亮相。

业内人士表示，中信城开·信悦湾是“信悦系”鼎序作品的开山之作。该项目作为佳兆业集团关键的资产“压舱石”，能为公司带来显著的现金流及价值支撑。