利率迈入“0字头”时代，“新三金”配置成年轻人理财新选择

近日，多家国有银行相继下架五年期大额存单，三年期存款产品利率普遍降至1.5%至1.75%区间，部分中小银行更是直接取消三年期、五年期普通定期存款。

在存款利率持续下行的背景下，一种被称为“新三金”的资产配置方式，即将资金分散投入货币基金、债券基金和黄金ETF，正悄然在年轻群体中兴起。蚂蚁财富平台数据显示，截至2025年4月底，已有超过937万90后、00后在支付宝上配齐了“新三金”。

“新三金”配置成年轻人理财新选择

所谓“新三金”，并非传统意义上的黄金饰品或金条，而是一种资产配置组合的通俗说法，主要指货币基金（如余额宝等）、债券基金和黄金ETF（交易型开放式指数基金）这三类资产。其核心逻辑是通过分散配置相关性较低的资产，在控制整体波动的同时，争取获得优于单一存款的收益。蚂蚁财富平台数据显示，截至今年4月底，已有937万90后、00后在支付宝上配齐了“新三金”组合。

值得关注的是，在豆瓣“丧心病狂攒钱小组”等年轻人聚集的网络社区中，关于如何配置“新三金”的讨论也日益热烈。“现在我选债基和指数基金，再搭配黄金定投。”一位豆瓣网友分享了自己的配置心得。也有网友坦言，经历过股市波动后，心态转向求稳，“日常花销和备用金占一半，另一半坚持只投低波动的债基、稍微放一些黄金，先保证本金安全。”

截图来源：豆瓣

现象背后：低利率时代的资产配置焦虑

当前，我国利率环境已进入历史低位。今年5月，国有六大银行开启了第七轮人民币存款挂牌利率调整，活期存款利率进一步降至0.05%，接近“零利率”，一年期定期存款利率也普遍跌破1%关口。

更值得关注的是，中长期存款产品正在陆续“退场”。近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行纷纷下架了五年期大额存单产品，市面上常见的三年期大额存单利率也普遍降至1.5%至1.75%区间。部分股份行、城商行跟进调整，三年期定存利率降至1.75%，有的甚至直接取消了三年期、五年期普通定期存款产品。

在此背景下，今年居民转向投资理财的热情逐渐升温。根据央行近期发布的《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》，倾向于“更多储蓄”的居民占比为62.3%，较上季度下降1.5个百分点；而倾向于“更多投资”的居民占比则上升至18.5%，较上季度提高5.6个百分点。这一数据变化，直观反映了在利率下行周期中居民资产配置行为的转变。

居民存款流向的变化同样在央行数据中得到了印证。根据央行发布的金融统计数据报告，2025年10月，住户存款减少了1.34万亿元，而非银行业金融机构存款则增加1.85万亿元。可以看到，资金正从传统储蓄账户流向理财与投资市场。

在此背景下，对于普通居民，尤其是刚开始积累财富的年轻人而言，如何让“钱袋子”保值增值，成为现实的焦虑。

趋势研判：短期调整还是长期变革？

面对“新三金”在年轻群体中的快速普及，一个关键问题是：这仅是利率下行期的短期应对，还是标志着理财行为的结构性长期变革？

招联金融首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受南都·湾财社记者采访时表示，年轻群体对“新三金”这类投资理财组合的偏好，既有短期因素的影响，也可能是长期结构性变化的开始。

“从短期因素看，近年来存款利率持续下调，大行一年期定期存款挂牌利率跌破1%，促使存款更多流向理财市场、资本市场。从长期因素看，未来处于经济下行周期，利率中枢长期下行，倒逼投资者调整资产配置策略。”董希淼指出，“从观念理念看，年轻群体从依赖存款利息‘躺赚’转向主动寻求多元化资产配置，开始成为共识。”

“伴随低利率时代到来，储户们开始寻找存款替代产品，但当前优质低风险资产较为稀缺。”一位金融业内人士表示，“对于绝大多数人来说，进行非相关性资产配置，比起单一资产，更容易提升收益，同时降低波动风险。”

专家建议：理性配置比盲目跟风更重要

尽管“新三金”以稳健、低波动为标签，但专家也提醒，投资理财从来不是“无脑买入”。董希淼为刚开始尝试多元配置的年轻人提出了具体建议：“首先要明确自身需求，需评估自己的风险承受能力、投资目标（如购房、结婚）和资金可使用期限，在此基础上进行资产配置。”

对于保守型投资者，他建议可以增加货币基金和纯债基金的比例，例如货币基金占80%以上，债基占10%～20%，黄金可不配或极少配置；而对于进取型投资者，若希望在稳健基础上增强收益，可以适当提高债基和黄金的比例。同时，董希淼特别强调，投资者应坚持长期投资与投资纪律。“对债基和黄金基金，可长期持有，避免情绪化追涨杀跌。”

蚂蚁财富平台也曾向投资者发出提醒：金价和市场行情有波动，投资者仍需注意理性决策，根据自身风险偏好和投资目标，构建适合自己的“新三金”配置。

机构如何应对年轻客群理财偏好变化？

面对年轻客群理财偏好的变化，金融机构需要如何调整策略？董希淼建议，金融机构应主动顺应“新三金”背后的资产配置逻辑，积极开发更智能化、场景化的理财产品与服务。例如，可根据用户风险测评结果，提供货币基金、短债基金和黄金ETF不同比例的“稳健增强组合”，或针对教育、养老等特定人生目标的主题产品组合。

同时，降低参与门槛、提升操作灵活性，被认为是吸引年轻客群的关键。“如提供1元起投、灵活申赎的黄金积存金或ETF联接基金，并优化货币基金的赎回及使用场景，更好地满足年轻人对流动性的高要求。”董希淼补充道。

这或许意味着，财富管理行业正从过去以产品为中心、追求单类资产高收益的模式，逐步转向以客户为中心、提供个性化资产配置解决方案的新阶段。

综合市场数据和专家观点来看，“新三金”的走热并非偶然。它是低利率环境下，居民尤其是年轻一代，财富管理意识觉醒和投资行为进化的一个缩影。在业内专家看来，伴随着金融产品与服务的日益丰富、投资者教育的逐步深入以及数字化平台带来的便捷性，大众财富管理正在出现从依赖单一银行存款，转向主动进行多元资产配置的长期趋势。

这一趋势对投资者的金融素养提出了更高要求，也考验着金融机构的产品创新与服务能力。未来，如何帮助投资者在风险与收益间找到更适合自己的平衡点，如何提供更普惠、更智能、更陪伴式的财富管理服务，或将成为行业竞争的新焦点。

采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜