没有二代接班，A股中端酒店第一股卖身湖北国资

12月2日晚，君亭酒店（301073.SZ）发布公告称，湖北文旅与吴启元、从波、施晨宁签署的《股份转让协议》，湖北文旅拟通过协议转让方式受让吴启元、从波、施晨宁直接持有的君亭酒店58,315,869无限售流通股股份（占上市公司股份总数的29.99%）。每股转让价格为人民币25.71元，股份转让总价款为人民币14.99亿元。同时，湖北文旅耗资3亿元要约收购上市公司6.01%股份。收购完成后，湖北文旅将持有上市公司36%股权，上市公司实际控制人从吴启元变更为湖北国资委。
君亭酒店（301073.SZ）由吴启元先生创办于2007年，定位中端酒店运营与管理，长期坚持直营模式，并主要布局长三角城市群，旗下品牌有定位为东方艺术特色的中档精选服务酒店的“君亭酒店”；定位为中档公寓酒店的“寓君亭”；定位为高档历史文化旅游目的地酒店的“夜泊君亭”；定位为高档艺术设计酒店的“Pagoda君亭”。

公司于2021年深交所创业板上市，被称为A股中端酒店第一股，后于2023年收购控股股东旗下君澜酒店系列品牌，形成君亭和君澜两个系列品牌。
不得不说，2021年创业板注册制刚开的时候，有一大批民营企业吃到了资本市场的红利。像君亭酒店这种，如果错过那波机会，后续再无上市机会。上市后，君亭酒店又高价定增（58.59元/股）净募集4.98亿用于建设或装修直营酒店，但经营业绩并无太大起色，净利润常年在2500-4000万元之间徘徊。定增机构算是亏惨了，定增后股价一直下跌，如果一直没卖，按照最新价格计算，基本是腰斩了。
分析一下君亭酒店控股股东卖控股权原因，个人认为主要因素有两个：
一是创始人年纪太大，且二代不愿意接班。吴启元先生出生于1944年，今年已经81岁了实在干不动了，去年已经卸任董事长，转任终身名誉董事长。翻遍公司董监高名单，也未见直系亲属的身影。在这种背景，有合适的买方，合适的价格，卖掉不失为一种好的选择。
二是酒店行业不好干了。近两年酒店行业正处于深度调整周期，正如它在半年报中所描述的那样“供给过剩与替代业态分流导致市场竞争白热化，核心指标RevPAR持续下滑。”这样情况下，对于直营模式的君亭酒店压力相对就非常大，虽然今年开始开放加盟，但与已经形成规模优势的华住、锦江和首旅如家相比，难以形成相对优势，中小品牌生存空间进一步压缩。
我们再看看此次交易的买方，湖北文化旅游集团有限公司，控股股东为湖北省国资委，前身为2009年5月成立的湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司，2018年7月更名为湖北省文化旅游投资集团有限公司，资产规模逐步突破千亿元。核心业务为文化旅游、体育康养与商业贸易三大主业。
文旅板块运营44家景区，含7家5A、19家4A景区；拥有46家宾馆酒店，含2家五星级酒店，包括洪山宾馆、光谷皇冠假日酒店等，由旗下湖北文旅酒店集团统筹运营。此次收购君亭酒店，个人猜测可能会有把酒店管理业务打包装入上市公司的计划和后续安排。
不过，这个价格可真不低呀。如何用好上市公司平台价值考验湖北文旅管理层。