华凯保险销售面临摘牌：年报屡屡“失约”，挂牌十年在囧途！

传统的保险中介机构正在与资本市场说再见。最新统计显示，曾经30家保险中介机构扎堆新三板，而后陆续或主动或被动离场，现在仅剩个位数。

近日，华凯保险销售（证券代码834343）发布公告称，公司收到公司股票被终止挂牌的决定，且公司对于终止挂牌决定无异议，基于此，华凯保险销售的股票自2025年12月8日起复牌，并于2025年12月22日终止挂牌，届时华凯保险销售将告别新三板。

从2012年成立，到2015年登陆新三板，华凯保险销售的开局让人眼前一亮。但谁曾想，一场“引入优秀人才”的让步，却引来了股东“内斗”。

有报道称，华凯保险销售曾经上演“抢公章、人事罢免”，闹剧之后，便陷入了治理失衡、经营失序的境地，好在随着大股东的回归，华凯保险销售经营才步上正轨。但从当下看，华凯保险销售仍需要为之前的“过错”买单。

今年是华凯保险销售挂牌10周年，如今却要被摘牌，这背后的缘由错综复杂。

年报难产面临摘牌

从华凯保险销售发布的公告看，其股票被终止挂牌，主要是因为华凯保险销售未披露2024年年度报告，按照《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》第十七条规定，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“全国股转公司”）决定终止华凯保险销售股票挂牌。

不过，如果华凯保险销售对终止挂牌决定存在异议，按照《全国中小企业股份转让系统复核实施细则》第十四条的规定，华凯保险销售可以在收到终止挂牌决定或全国股转公司公告发布之日（以在先者为准）起5个交易日内向全国股转公司提交复核申请。

从当下的结果看，华凯保险销售并未提交复核申请，基于此，华凯保险销售股票会在2025年12月8日起复牌，并于2025年12月22日终止挂牌。恢复交易期间，全国股转公司对华凯保险销售股票进行特殊标识，证券简称变更为“摘牌华险”，证券代码保持不变。

对于终止挂牌后的相关安排，华凯保险销售方面表示，将做好与股东的解释沟通工作，妥善解决投资者诉求，采取措施争取使股东利益得到有效保护。

其实关于华凯保险销售股票摘牌一事，早有伏笔。今年4月，华凯保险销售发布2024年年报延期披露的提示性公告，随后在4月30日，华凯保险销售因未及时披露2024年年报，其股票被强制停牌。

后来，在长达近半年的时间里，十几份“可能被终止股票挂牌的风险提示公告”接连发出，华凯保险销售反复调整披露时限，而仍没有兑现。直到11月21日，华凯保险销售正式收到了公司股票被终止挂牌的决定公告。

需要注意的是，自2015年11月19日华凯保险销售在新三板挂牌，今年已是第十年，如今却以这样的结果收场，令人唏嘘。

股东“内斗”引发闹剧

作为一家成立于2012年的保险中介机构，华凯保险销售一路走来充满各种不稳定因素，尤其是其股东“内斗”更是拖累了公司发展。

2017年，华凯保险销售大股东华盟投资以“引入优秀伙伴与人才”为由，在2017年10月至12月期间持续减持华凯保险销售的股份，持股比例从原来的79.6%降至45%。与此同时，华凯保险销售股东上海灏商则一路增持，持股比例从原来的5%增长到20%。据华凯保险销售2018年年报，华盟投资持有其股份比例为40.49%，上海灏商持股比例为20.89%，位居第二。

上海灏商增持后，就开始了“争权战”。2018年6月14日，华凯保险销售第一次临时股东大会审议并通过董事会换届选举议案，选举詹詇铄、吴褘卉、文国泰、陈盈、董力军为公司第二届董事会成员，并任命詹詇铄为董事长，吴褘卉为总经理，任期3年。而原本董事会中的梁松、方军均被“替换”。

需要注意的是，詹詇铄为上海灏商的代表，梁松是华盟投资的代表，也是华凯保险销售的原董事长、背后的实际控制人。后来，来自华盟投资的人逐渐离职或被免职，形成了一种董事会无“华盟系”代表的局面。

基于此，华盟投资也开始了“反击”。先是提交罢免相关董事的议案，并提名“自己人”为公司董事，后又自主召集临时股东大会，通过各种议案，并进行工商信息的变更。但以詹詇铄为代表的公司董事会成员与其进行拉扯，于是一场“公章遗失”“报案”“伪造公章”“告上法庭”等闹剧上演。

2018年至2019年初，财通证券曾接连发布风险提示，直指华凯保险销售存在资金占用与控制权争夺问题。虽然后来华盟投资重新夺回控制权，但因这场闹剧受牵连的华凯保险销售，备受伤害。

元气大伤经营难稳

股东“内斗”，最终影响的还是华凯保险销售。如今的摘牌，更与其跌宕起伏的发展脱离不了干系。

资料显示，华凯保险销售是全国首批挂牌新三板的保险中介公司之一，其总部位于浙江宁波。2015年11月华凯保险销售成功登陆新三板，至今已10年时间，登陆新三板成为其发展历史上的一件大事。

登陆新三板后，华凯保险销售快速做大，在前几年，华凯保险销售不仅推动完成了1100万元募资以补充公司经营资金，还快速铺设分支机构。有数据显示，仅2015年下半年，华凯保险销售就在上海、山东、四川等地开设分支机构达70余家。同时，其营收也在不断提升，数据显示，2015年至2018年，华凯保险销售营业收入分别为0.94亿元、1.48亿元、3.62亿元、5.51亿元。

但经历股东“内斗”后的华凯保险销售元气大伤。2019年后，华凯保险销售的营业收入连年下降。数据显示，2019年至2022年，其营业收入分别为3.71亿元、3.17亿元、2.17亿元、1.96亿元。2023年，其营业收入有所回升，为2.75亿元。

净利润方面，2019年至2023年，其净利润分别为-252.56万元、112.58万元、544.32万元、-324.74万元、-158.6万元。2024年上半年，其净利润为-162.36万元。

不仅如此，在股东“内斗”期间，华凯保险销售接连曝出关联方资金占用、虚假报销等问题。不过，今年3月，华凯保险销售发布关于公司股东收到公安机关立案告知书进展的公告指出，撤销了对詹詇烁等人的诉讼，但会通过民事诉讼的途径维护自身利益，也就是说，华凯保险销售仍在追讨相关人士侵占的资金。

转型、“瘦身”寻出路

业务发展受阻，如今又遭遇摘牌，华凯保险销售可谓困难重重。

从当下保险中介的生存环境看，受“报行合一”监管政策的影响，保险中介迎来大洗牌，中小保险中介机构生存空间被挤压，或者逐渐被淘汰，华凯保险销售也不能幸免。

据悉，华凯保险销售曾主要以向客户提供车辆保险服务为基础，但车险综改及“报行合一”后，华凯保险销售的业务大受影响。正因如此，华凯保险销售开始将资源向寿险代理业务倾斜，并组建了专门的寿险经营团队，逐步加大寿险业务的拓展。其2024年年中报告中提到，因为寿险产品的保险需求也较为旺盛，公司开始积极向寿险产品方向开发客户需求。

同时，华凯保险销售还在持续收缩其分支机构数量。据其披露的机构信息，从2025年年初以来，华凯保险销售注销了12家分支机构。

无论是业务转型，还是压缩机构，华凯保险销售均是在寻求转变生存现状的有效方式。不过，从当下看，华凯保险销售还面临一些压力。

从股权方面看，其实际控制人梁松因与他人存在合伙企业纠纷案件，造成梁松持有的部分公司股权被司法冻结。

从合规性来看，华凯保险销售还面临一些经营方面的合规问题。例如，今年9月，华凯保险销售因存在财务数据不真实、未按规定进行执业登记销售保险产品等问题被监管罚款20万元；今年5月，华凯保险销售徐州分公司因利用业务便利为其他个人谋取不正当利益被监管罚款23万元。

如今，华凯保险销售在挂牌10年之际面临被摘牌，虽然真实的经营状况不用公之于世，但这也无法掩盖面临的实际问题。理清股权结构、化解股东纠纷或许是首选。