天津
来源：市场资讯
（来源：大公馆）
真没想到，2025年了，拔网线竟然成了美国人的标准操作。
2025年11月28日，芝加哥商品交易所（CME）及其旗下芝加哥期货交易所（CBOT）突发重大技术故障，期货和期权交易全面停摆——这一停，就是整整11个小时。
作为全球最大的衍生品和大宗商品交易市场，芝商所一下子“趴窝”11小时，影响堪称海啸。包括标普500指数期货、国债期货、原油期货等主力合约在内，当天无法交易的合约名义价值估计超过15万亿美元。更巧的是，11月28日正好是标普500指数期权、VIX期权及部分商品期权的月度到期日，约6000亿美元名义价值的头寸无法正常对冲或展期。机构们在恢复交易后被迫以极差价格平仓，一夜之间损失超十亿美元。
然而，如此严重的事故，芝商所给出的理由却有点欺负吃瓜群众的智商。
根据官方说法，事故源于第三方数据中心运营商CyrusOne，其在芝加哥的数据中心因“过热”导致服务器中断，进而影响了核心交易系统。
芝加哥是什么地方？美国最冷的大都市之一，平时气温能和哈尔滨掰手腕。11月底当地气温已是零下5到10度，又恰逢感恩节假期，市场交易清淡。在这种大冬天、低负荷的时节，你跟我说数据中心过热？
更何况，芝商所这种级别的交易所，都有严格的热备份与灾备体系。类似事故通常恢复时间在1-4小时，这回竟拖延到11小时——那得是多层冗余一起失灵才行。
是不是太巧了点？
事出反常必有妖，技术层面解释不通，那就看看市场发生了什么。
就在芝商所“断电”之前，白银价格突然快速拉升，突破54美元高位。而11月28日之后的下一个交易日是12月1日，即所谓“第一通知日”——这是可以申请交割实物黄金和白银的第一个交易日。
在11月28日这个最后交易日，若有人大举做多白银，就可在12月1日要求将这些合约转为实物交割。万一现货白银不够，形成逼空，白银价格后面加个零也不是没可能。到那时，芝商所和美国一众做市商恐怕都得跟着完蛋。
这就像一家宣称“烤串无限供应，不满意十倍赔偿”的烧烤摊，晚上8点关门，7点59突然有人要点200串大肥腰。如果库存充足，老板自然乐开花；但如果肥腰基本卖完了，这订单是万万不敢接的。
据说当天确实有（主权级别的）大户提出对白银进行“实物交割”，总量高达4亿盎司，相当于全球白银年产量的一半。
这位大户是否真实存在，笔者不清楚，但芝商所仓库里可供交付的现货白银，从九月起就快速下降——这摊子上的“肥腰”，怕是真没多少了。
这个时候，突然来一场“技术故障”，提前关门歇业，似乎就成了唯一的选择。
芝商所到底有没有那么多白银，笔者不敢妄断。但华丽丽拔掉网线，一拔就是11个小时，这是明摆着的事实。
这11个小时，他们大概不是在忙着修电脑，而是关起门来，和那位“冲动的大腰子爱好者”商量善后。
能谈拢，你好我好大家好；谈不拢，真要掀桌子的话，芝商所随手改个交易规则，也能把账“平”了。
再大的大户，也大不过庄家。
就在不久前的2025年11月10日，全球最大的有色金属交易平台——伦敦金属交易所（LME）悄然发布公告：即日起暂停所有非美元计价的金属期权交易。一纸禁令，人民币、欧元、英镑等货币被强制清退，美元重新成为唯一选项。
一纸规则变更，什么全球一半的有色金属需求量，什么最大有色金属收购方，什么最大有色金属交易量，全都没用。这已不是单纯的系统故障，而是美元体系在面对实物交割压力和货币竞争时，流露出的深层紧张。
规则可以搞定的，就上规则；规则搞不定的，那就拔网线。什么时候搞定了，什么时候再上线。不服气？去美国法院英国法院告交易所去呀，你猜结果会怎样？
求证旁证加上主办协办所有单位全部都是他们的人，凭什么跟他们斗？
只不过，黄金白银远不是美国人全部的麻烦。
懂王这个时候，突然宣布美联储下任掌门人，是自己的老相好，凯文哈赛特。
这位哈赛特，在2001年写了一本书，叫做纳指36000点，结果没多久，互联网泡沫就崩了。虽然是花街著名反指，但这人有一点倒是很坚定的，就是支持降息放水，直升机撒钱还嫌不够快的主儿。
为了给哈赛特造势，花街甚至还搞起了小作文：鲍威尔即将提前辞职。
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