低欲望低利率社会了

一直来谈到日本，有两个绕不开的描述，第一个是失去的30年，第二个是对失去30年的描述，就是低欲望社会，不管是生活还是性生活，大家普遍没什么兴趣，在那30年里，日本就是典型的低利率同时低欲望社会。

日本政府希望低利率甚至负利率能够让大家不要把钱都存在银行，拿出来花，刺激消费，然后拉通胀，没有成功。上周我写了5年起存款产品快没了的文章，在那篇文章里，大家可以看到存款利率是怎么快速滑下来的。

2014年5年期存款产品利率有4.75，2019年还有4.1，到了2025年，就只有1.3%，而且很多银行甚至下架了5年期存款产品。感受一下，下图是2014年工商银行的5年存款产品，4.75%利率的时代。

昨天财新发了一篇关于养老准备的文章，采访了社科院社保研究中心主任，主任在采访中说，当前我们已经进入了「双低双慢」时代，即低利率/低欲望/慢消费/慢生活。所以低利率低欲望社会不是我说的，是官方机构说的。

至于是否合乎实际情况，大家自有自己的感受。前两天我打开WIND看了一眼全球国债收益率，10年期，我截图给大家看一下。

10年期国债收益率我们已经比日本还低了，而在此之前，日本的10年期国债收益率迟迟拉不起来，近期算是创了新高。

10年期国债收益率代表什么呢？我用简单的方式去理解就是长期的无风险收益率，这个收益率如果走高，意味着国债价格下跌，大家在抛售，说明长期国债并不是一个更好的投资标的，钱有更好的地方去，比如股市，比如创业，比如一些风险资产，代表一种比较好的增长或者说通胀预期。

这个数值如果走低，意味着国债价格在涨，大家都在买，买这种长期无风险产品，价格涨就会导致收益率下降，而这背后的信号就是，钱没有更好的地方去，大家不怎么愿意冒险，觉得10年拿这么点收益就够了，通常意味着通缩压力会比较大。

比如虽然央行一直在放水，但银行拿到钱就直接梭哈进国债，把国债价格打上去，收益率就下来了，但关键在于这个信号，为什么这么多资金要直接梭哈国债，大概就是这个意思吧。语言会撒谎但资金不会撒谎，这个结果是大机构用脚投票带出来的。

关注这些有什么意义呢？我觉得最大的意义就是调整生活策略和心理预期，你不能拿5年存款利率高达4.75%那个时代的心理预期在今天这个时间节点过日子，心态上会很难受，要是难受之后导致梭哈一把大的，那财务上也会陷入崩溃的境地。

我一直在调整我的心理预期，这不叫悲观，我在30岁之后，我觉得无所谓悲观乐观，这是个伪命题，只是不同时代采取不同生活策略，本应如此，你不能说我觉得火烤手很烫我不想把手伸过去就叫悲观，这和幼儿园认知有什么区别。

过去两年包括几个特别大的官方媒体平台以及众多地方平台都在非常努力地让大家对楼市乐观，对买房这件事乐观，如果几年前你确实乐观并且采取了行动，这会儿你可能已经亏没了10年20年的打工所得。强行乐观并付诸行动是要付出代价，但这个代价大概率是自己承受的。

所以摒弃乐观悲观这种叙述逻辑，用不同时代不同策略来代替，从数据上看10年国债收益率确实跌到一定水平了，那么，你感受到低欲望的信号了吗？

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-END-2025年12月3日-

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