上海
近期，广州易娱网络完成了两项重要的投资；
入股了专注小游戏赛道的广州刷刷乐（占股20%），以及和三七互娱共同投资了前FunPlus制作人崔兵创立的北京快乐方舟。
▌老兵新传
说起来，游戏行业似乎正在迎来一波“老兵创业”的浪潮，而易娱网络这次投资的两家公司，也正是这一趋势的缩影。
首先是广州刷刷乐，这家公司成立于2025年9月，专注小游戏赛道，它的创始人徐丰羽曾在网易担任高级产品总监，是《镇魔曲》手游的制作人。
作为一位拥有近20年行业经验的资深人士，徐丰羽这次选择投身于小游戏这个相对轻量级的赛道，无疑也是一个值得关注的信号。
与刷刷乐几乎同时获得投资的，是前FunPlus制作人崔兵创立的北京快乐方舟。
崔兵的职业履历可以说是相当丰富，从2012年创办Homoj，到担任巴别时代制作人、FunPlus制作人，再到乐城堡《Matching Story》的总经理。
《Matching Story》
他带领的《Matching Story》表现抢眼，在2025年第三季度位列美国安卓平台装修游戏的第4名，上个月的收入约500万美元，下载量也达30万次。
▌易娱与三七的联手布局
值得注意的是，易娱网络这次的投资并不是单打独斗，在与北京快乐方舟的投资中，易娱与三七互娱采取了联手行动。
这两家公司在游戏的出海领域，已有着成功的合作经验，易娱网络自研的产品《Puzzles & Survival》在交由三七互娱发行后，长期位居日本、欧美等多个地区的畅销榜前列，可以说是出海现象级的爆款。
《Puzzles & Survival》
而对于三七互娱来说，投资快乐方舟也并不是它在2025年的第一步棋，实际上，这已经是该公司在构建“多品类、长周期、全球化”产品矩阵上的又一步动作。
今年的5月，三七互娱的子公司芜湖泰通就投资了上海维富拉网络科技有限公司，占股15%；
这家小游戏公司由前《征途》的主策田丰创立。
▌为何是这些“老兵”？
那么在当前游戏行业环境下，为什么易娱和三七互娱会选择投资这些资深游戏人带领的小团队呢？我认为这背后也有着清晰的商业逻辑。
首先，是大厂对确定性回报的追求，现在游戏行业变化不清晰，买量成本居高不下，大厂的重度项目动辄就需要投入数千万，回报却难以保证。
在这种情况下，投资那些有成功经验的资深人士带领的小团队，就成为了一种相对可控的选择。
其次，是游戏出海浪潮下的精准押注，2025年上半年，中国自研游戏的海外收入已逼近百亿美元，同比增长超过了11%，在这一增量中，小游戏的增长尤为稳定，同比增长高达40.20%。
▌行业投资风向的转变
所以，易娱网络和三七互娱的这次投资，其实也反映了当前游戏行业投融资的一个明显趋势：从“投项目”转向“投团队”，尤其是那些拥有成功经验和大厂背景的团队。
在行业整体投资趋冷的背景下，资本的选择变得更加谨慎和理性，根据行业的数据，游戏行业投融资目前处于“常温”状态，既没有重现三四年前的“高温”，也没有陷入“寒冬”。
在这样的环境下，被投的企业通常也具备了以下特点之一或多项：制作人有大厂背景、团队实力强劲；拥有高质量的产品作为背书；深耕小而美的热门细分赛道；或具备较强的前沿技术能力。
值得一提是的，腾讯仍然还是投资动作较多的大厂，但相比前两年，腾讯现在投资的游戏团队数量已经大幅减少了。
▌小游戏与出海的双重风口
另外，这次的投资，我认为也揭示了游戏行业的两个明确风口：小游戏和出海。
一方面，随着国内的游戏市场竞争日益激烈，越来越多的厂商开始关注小游戏这一赛道，体量小、开发周期短、试错成本低，使得小游戏成为许多厂商规避风险的选择。
另一方面，海外市场成为了中国游戏厂商的第二战场，2025年上半年，中国自研游戏的海外收入达到95.01亿美元。
对于三七互娱来说，在这条出海的“小”路上也已经占据了有利的位置：2025年上半年，其海外的收入已达27.2亿元，占公司总收入的32.10%，差不多占中国自研游戏出海总盘子的约4%。
▌内容为王的时代信号
除了投资趋势的变化，当前的游戏行业还有一个值得关注的动向：游戏厂商和渠道关系的重构。
近期，网易旗下包括《梦幻西游》《大话西游》以及《逆水寒》手游在内的多款核心产品，陆续都从OPPO、vivo、小米等主流安卓手机应用商店里下架或停止更新了。
这一事件的背后，是长期存在的游戏厂商和安卓渠道分成比例的矛盾。
长期以来，中国的安卓手机厂商和游戏开发者维持着50:50的分成比例，而这一比例明显是高于苹果App Store和Google Play的30%标准分成。
随着用户越来越多地通过抖音、B站等内容平台的广告投放，或者通过TapTap等垂直社区的推荐来发现游戏，应用商店作为游戏发现入口的地位，正在被减弱。
对于拥有强大自研能力和用户基础的大厂来说，绕过传统渠道，直接把用户引导至官网下载，既能节省分成成本，也能更好地掌握用户数据。
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