重庆
近日，中金发布研报，首次覆盖奇瑞汽车（09973），给予其“跑赢行业”评级，并设定目标价为42.00港元。当前奇瑞汽车股价对应的估值倍数为26E 7xP/E，基于可比估值法，对应估值倍数26E 10x P/E，这意味着相较于当前股价，奇瑞汽车存在35%的上行空间。
中金指出，奇瑞汽车是中国领先的自主车企，在出口和新能源转型方面加速发展。预计2025 - 2026年，公司每股收益（EPS）分别为3.32元、3.88元，2024 - 2026年的复合年均增长率（CAGR）达22%。市场高度关注公司出口业务表现，中金提示，公司新能源转型、传统油车以及出口业务均稳健发展。
作为中国头部自主车企，奇瑞汽车在2024年总销量位居行业前列。其坚持多动力类型发展，燃油车份额近年逆势增长，巩固了盈利基盘。同时，构建五大品牌序列，满足差异化市场需求。在海外市场，凭借超20年出口经验，连续22年出口量位列中国自主品牌乘用车企第一。丰富的渠道、全球协同的研发体系和完善产能布局构成出海护城河。2025年以来加速进入新市场、丰富产品线，海外有望成长期增长重要动能。此外，公司具备技术自研基因，加速电动智能转型，多款全新车型有望于2026年发布，新能源销量增长潜力巨大。
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