优麦科技常江：美妆企业进入淘汰阶段，中国会出现“全球冠军”

“2019年之前，中国全行业的皮肤科处方药只有50亿规模，现在单一产品突破50亿的企业已经出现了两家。所以，并不是市场需求萎缩了，而是你的解决方案是否好到断崖式领先的程度”。

「明亮公司」获悉，11月27日-29日，SIA 2025科学护肤创新联盟年度大会以“美力跨界 专业无界”为主题在上海召开。

现场同步公布的“未来100·皮肤健康未来百强企业榜单”，让“隐形冠军”走到聚光灯下，并精准链接资本与政府资源，让技术含金量直接换算成融资筹码与政府背书，完成“被看见—被投资—快成长”的高效转化。

11月29日，SIA科盟发起人/优麦科技创始人&CEO常江在大会期间群访环节中指出，大批美妆企业现在逐步进入到淘汰赛阶段，细分的品类冠军会不断涌现。未来，美丽健康产业集团可能会替代现在的单一美妆巨头。

谈及创新药的市场规模和未来前景，常江坦言，整个生物医药是一个非常庞大的系统，当创新药公司成为主流，如果一个公司不是创新药公司，就只能是加工制造企业。“所以，关于目前创新药仅有千亿市场规模的判断，我认为要放在生物制药大范畴里看。未来整个生物医药行业的创新性整体会提升。”

以下为「明亮公司」的现场问答精编：

01 中国定会出现细分品类全球「冠军」

Q：此次公布的百强榜单背后有哪些风向？

常江：近期中国香妆协会协助国家经信委制定“十五五”规划过程中有一个倡议，希望把现在的化妆品、医美等等产业归口到“美丽健康产业”。其本质是面向一类需求所诞生的一个产业。

这一背景下，榜单会体现几个方向。

第一，活跃度最高、市场规模最大的半壁江山是美妆企业，在美丽健康产业中份额最大，已到万亿级别，且细分类目还在不断成长。第二，医美科技板块，目前也是如火如荼。第三，生物科技类，此次榜单囊括了新技术、新材料、新原料，包括一些创新药，其外延会越来越大，未来我们也会吸纳更多企业进来。

Q：如何评判一个“好的企业”？

常江：聚焦到细分标签看，美妆类产业分这样几个方向。

第一，大批美妆企业现在逐步进入到淘汰赛阶段，中国目前最大的悬念是，未来谁会进入全球美妆top10。这个行列中，300亿是最低门槛，而中国当前最大的公司是百亿规模。

第二，随着新的消费代际和新原料出现，细分的品类冠军会不断涌现，比如贝泰妮体内就出现了“敏感肌”这样的赛道机会，未来类似机会还会更多。只要产品更有针对性，以中国庞大的市场足以诞生一个细分品类的薇诺娜。

第三，医美的创新虽然尚处于初级阶段，但未来的成长空间、增速会更快。此前，生美和医美的生存现状都比较混乱，而当下正是一个“拐点”——医美的流量已经“卷”到头，未来一定会回归到医疗本质的价值。

这种背景下，医生的作用会越来越重要，处方权会像公立医院一样交给医生，这是明确的。现在很多人不愿意去医美，害怕的就是处方权不在医生手里，而在采购等非专业人员的手里。

政策层面，现在已经进入到三类医疗器械（医美）快速批证的过程，这个模块在未来几年变化将非常大，绝对不只目前几个头部玩家。

另外，融合性企业正在出现。这次大会的主题“美丽跨界 专业无界”，主要针对的便是同一个消费群体中，既要解决美丽的问题，又需要做医美治疗，同时也需要聚焦护肤品的保养这一综合问题。

这个过程当中，会有解决方案逐渐出来。未来美丽健康产业集团可能会替代现在的单一美妆巨头。比如欧莱雅、拜尔斯道夫、强生、艾尔健等，都已经出现了明显的从药械到妆或者从妆到药械的融合。

02 解决方案要好到「断崖式领先」

Q：未来生物医药领域的系统性创新机会有？创新药和美妆相比是否会比较弱势？

常江：整个生物医药是一个非常庞大的系统。我们可以这样看，未来如果不是创新药还能是什么？未来十年，如果没有做创新药的公司，剩下的还能有什么？

当创新药公司未来成为主流，如果一个公司不是创新药公司，就只能是加工制造企业。所以，关于目前创新药仅有千亿市场规模的判断，我认为要放在生物制药大范畴里看这件事。

未来，创新药这个类目当中，与其谈创新药企业的发展规模，不如谈整个生物医药行业的创新性整体会提升、创新的渗透率会整体提升。

全球来看，中国和美国的一期、二期临床成本大概差20倍，当然有优势。而且我们的首创能力正越来越被国际认可，尤其是双抗，国家也在大力支持。

就皮肤赛道而言，创新药这几年的发展速度非常快。2019年之前，中国全行业的皮肤科处方药只有50亿规模，每年增速不足10%，现在单一产品已经突破50亿，而且有这种大单品的企业目前已出现2家。尤其自免赛道的产品，银屑病、特异性皮炎这些主赛道，还有接下来马上进入的白癜风、抗过敏的慢性荨麻疹、痤疮等赛道，都有升级解决的方案。

所以，并不是市场需求萎缩了，而是你的解决方案是否好到断崖式领先的程度。比如AD瘙痒口服，如果吃完当天就能立刻缓解，这种差异化消费者当然愿意付更多钱。

我自己的观察是，现在单一谈护肤品的时代已经过去了，护肤品要放在消费者整体解决皮肤问题和情绪价值两侧去看，而且我们倡导的“医研共创”的市场教育在专业侧已经完成，明年会进入到新阶段。

这个过程当中我们发现，皮肤健康赛道巨大的机遇出现了。

Q：其中具体会有哪些机会？

常江：如果只看药品，是非常简单直接的，就是标准化地解决问题。而我们所在的是专业场景——医美的背后是审美支撑，医疗的背后是抗衰需求，皮肤健康的背后是治疗需求。这些最后汇总成人体的美丽健康解决方案。

简单地将严肃医疗中解决皮肤问题的方案和美丽健康需求分开是不对的。虽然从产业类目上看创新药并非是美丽产业的一环，但美妆和医疗器械可能就可以划归其中。

而医生的实际应用场景中，药和妆亦有关联，包括口服，未来潜力巨大。目前，美国膳食补充剂和药品的比重是9：1，而中国的比例正好相反。保健品的名誉并不是太好。

所以需要以科学的方式给一个明确证据，才能推动其正向发展。首先，如何明确定义；第二，不同阶段的关键点不一样。

比如，创新药就是技术突破、解决问题，美妆则要区分场景。而口服类产品和医美的三械未来可能会经历一个粗放式增长阶段。这也是整个SIA科盟和未来100·皮肤健康未来百强企业榜单非常重要的价值。

03 直播带货渠道已经在「收尾」

Q：国内美妆市场近几年发展迅速，头部企业未来在全球发展空间怎样？

常江：从宏观数据来看，国货去年第一次超过了外资品牌。但从细分品类上看，卖货卖得好不代表整体竞争力强。

全球市场份额最大的是高端化妆品，第二大是医学类护肤品，中国的市场份额只有22%。而这个品类中，外资品牌过去一年里成长非常快，优色林同比增长50%，欧莱雅的皮肤美容事业部/皮肤医美事业部成长也是历史上新高。

中国企业最大的问题是流量“卷”到头了，当头部品牌开始下场杀低价、“卷”流量的时候，生态肯定会遭到破坏。

如果看向未来5年或10年，我觉得中国出现十家top30的企业可能比较容易，但是出现1家top10的企业蛮难的，因为组织水平有巨大差异。

与欧莱雅、宝洁这样的公司相比，我们有系统性的差距——前者单一企业一年的研发投资或许是我们一家企业一年的GMV，且对方在研发、营销、资本要素中已经形成了一个非常成熟的“飞轮效应”。所以整体看，中国企业何时能进入全球Top10，这条路还需要时间。

而且，目前中国出现的百亿企业，绝大多数是近五年这波内容电商起来以后，外资反应速度跟不上才迅速长大的。但全球市场并不是这样。

Q：所以达人或者直播带货的形式会慢慢降温吗？

常江：渠道在不断地发生变化，我无法预判，但现状是这一波在往下走了，大家在逐步放弃抖音，新的业态在发生变化。

头部主播带货的时代已经开始收尾，包括当前最大的主播IP李佳琦，现在也在向综艺等方向全面发展。且现在很多企业开始做自播，都在回归理性。

今年即时零售开始兴起，大家也都比较关心即时零售对美妆产业的影响，包括药房渠道以及CS渠道模式创新的转型。

渠道永远在发生变化，但是如果过于寡头肯定会有问题，至少它会被修正掉。

Q：如何建立一种长效机制，帮助国内产学研充分融合？

常江：SIA科盟的使命是让专业被看见，我们搭建的是一个产学研医科学传播的平台，能够更多让企业连接到资源、资本，以及外在科学传播的形象等等。

我们有两个非常重要的评价团体，一是SIA百人智库，在专业维度上是全国最强的产学研医专家团队，能确保百人智库的专家评出来的企业在科技性、可延展性、可持续性方面均比较优秀。

二是投资方，我们成立了投资者联盟，希望能够助力“未来百强榜单”成为整个行业捕捉未来独角兽的价值投资风向标，这可能是一个非常关键的点。

作为一个平台，我们的结构也比较多元，除弘盛资本、优麦科技作为发起方外，美创静界的加入对于获取政策、资金的支持亦有非常重要的作用。、

作者：苏打

出品：明亮公司