部分波尔多列级酒庄价格跌至历史低位

近期，WBO观察到，一些波尔多四、五级庄葡萄酒的终端价格出现明显下探，部分酒商不断抛货，其价格跌入过去从未触及的低位。此外，一些传统渠道中的二批商以及酒行也已经无利可图，对此，WBO展开了一番调查。

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部分四五级庄的葡萄酒价格跌穿

在过去，波尔多四、五级庄在国内市场拥有稳定的消费基础，既覆盖商务接待场景，也在一定程度上兼具发烧友消费属性。国内流通比较大的有拉图嘉利（Chateau La Tour Carnet）、佰德诗歌（Chateau Pedesclaux）、歌碧酒庄（Chateau Croizet-Bages）、佳得美酒庄(Chateau Cantemerle)、龙船庄园（Chateau Beychevelle）等，然而，这些精品酒的价格正在被快速打破。

一名波尔多精品酒进口商王平透露，部分四级、五级列级庄的团购价与批发价近期都有继续下探的迹象。“像佰德诗歌和歌碧酒庄，这类列级庄在一般贸易中的进口成本约在290元/瓶，但现在这些酒的售价大约在250元/瓶。”他说，这种价差在过去几乎不可想象。

来自温州的葡萄酒进口商孙诚也有类似感受。他指出，部分酒款的库存已被完全“压垮”。“像拉图嘉利，库存压力太大，价格也没底，最终只能一路往下砸。现在温州市场的出货价已经跌到 200—205 元/瓶。另外，加上跨境电商的低价冲击，整个价格体系已经乱了。”

浙江义乌集华酒业创始人叶利斌表示：“现在整个市场都在下跌，早就已经没有利润空间，现在靠回收货赚一些钱，另外，现在期酒的价格也都跌穿了，很多人都已经不去国外，只是在国内接一些货。”

深圳葡萄酒协会会长武运平告诉WBO：“现在整个波尔多四五级庄倒挂都比较厉害，没几款红酒有利润，只不过拉图嘉利、佳得美这些品牌在国内的量比较大，所以看起来跌得比较明显。”

武运平还表示，现在龙船庄园相比没倒挂。“因为它期酒价格溢价高一些，期酒价格在500元/瓶左右，但能卖到800-900元/瓶，在零售端以前能卖到1000元左右/瓶，现在的售价大约为900元多一点。”

广州葡萄酒经销商蓝冉则表示，“佳得美一开始的售价在300元左右/瓶，到了2024年底，价格差不多就到200元左右/瓶，之前我们自己举办过一次促销活动，标价166元，大部分都是同行在购买，现在很少有人询问佳得美这类四五级庄。”

WBO注意到，不只一级平台，部分电商与跨境渠道的价格更为激进。在京东中，佰德诗歌的售价为245元/瓶，歌碧酒庄的售价为239元/瓶，佳得美酒庄的售价则为179元/瓶，龙船庄园的售价为959元/瓶，在天猫中，拉图嘉利的售价更是低至188元/瓶。

还有浙江葡萄酒进口商表示：“之前想进一些拉图嘉利，但完全没有差价，所以不敢进货。现在价格倒挂，大家更不敢囤货。”

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库存大、酒商抛货、消费萎缩等原因导致价格下跌

为什么这些四五级庄酒迎来了一波下跌？

有业内人士表示：“波尔多的销售体制本身就存在一些问题。酒商按配额购买期酒，然后在全球范围自由销售，没有渠道、品牌保护，也没有严格的价格控制。一旦遇到经济下行，全球抛货的速度会同时加快，价格更容易被击穿。”他认为，现阶段的价格不仅没有利润，甚至进一步削弱了市场推广的动力，“没有利润，大家都不愿推，市场占有率自然下降。”

王平告诉 WBO，部分四五级庄在当前市场环境中的“商务属性”已显著下降。“这类酒原本兼有商务场景和发烧友消费，但现在商务消费骤减，再加上‘限酒令’等因素，它们的高等级标签在商务端几乎不再有优势，最终只能回流到爱好者市场。”然而他指出，爱好者本身的消费也在收缩，“以往进货价高，现在根本动不了，只能降价求动销。”

他进一步分析：“这其实就是消费降级的真实写照。我的客户过去买口粮酒都在150元左右，现在都开始找50元左右的产品。我做精品酒，对品质和产区有要求，但这个价位的酒利润极薄，几乎只是为了维持关系和活跃度。”

广东聚仁名品供应链管理有限公司董事长李志还表示：“拉图嘉利是1855列级庄中产量最大的，所以市场影响力比较大，也变成了标杆，由于市场环境不好，所以价格被越卖越低。另外，一部分跨境电商还有一些水货由于没有交足税，所以出现价格倒挂，这也导致了行货进口空间收缩，迫于无奈，需要现金流的公司就不得不亏本出售，名庄有国际价格标准，空间本来就小，所以差异就比较大了。”

叶利斌还指出，除了受到当前经济环境、需求萎缩的影响之外，供给端的压力同样沉重。“简单讲，就是大家钱少了，生活水平下来了。加上法国那边今年出货也多，价格往下压得厉害，传导到国内，自然也撑不住，另外，大家也都在抛货，价格自然也会下跌。”

武运平进一步分析称：“很多酒商为了快速回笼资金，只能比别人卖得更便宜。同时需求明显减少，销量跟不上，价格只能继续往下压。”

湖北葡萄酒经销商薛自如还告诉WBO：“我们主要的客户是地产、金融、建筑等企业，现在经济环境的变化比较大，也导致这些产业效益出现一定程度的下滑，所以这类客户基本上也逐步消失，不再购买这些精品酒。”

福建的法国精品酒进口商吴广达则补充了另一个关键点：“渠道堵塞后，一些小众精品酒变成库存，占资金又不动销，酒商必须回笼现金，就会出现低于成本价甩货的情况。只要有人愿意接盘，大家都愿意‘止血’，这自然把团购价和零售价一起拉下去了。”

而进口商近年来的渠道扁平化，甚至进口商本身就拥有终端门店，也促使部分四五级庄酒的价格下行。

厦门精品酒进口商陈志远表示：“过去进口商以批发为主，价格体系比较规范。现在越来越多进口商自己开门店、做直播，甚至直接在电商平台上卖。他们为了周转可以压缩利润，把价格做到非常低。这种变化对传统分销体系冲击很大，但对进口商而言却是自救。”

在利润方面，山东葡萄酒进口商王光杰表示：“利润空间早就被压缩，已经不足以支撑一些二批商以及酒行的生存了，现在就是能出一些货就好。”此外，王光杰还提到，盒马一些低价的精品酒肯定还是有利润的，只是非常薄，它是自主进口，省掉了中间环节。”