云厂商Q3财报大考：谁是AI云真“一哥”？

中国云计算市场，一个常被津津乐道的话题是——机场广告。当机场广告牌上的关键词从“云存储”“云计算”变成“AI”“大模型”“全栈算力”，我们看到的不仅是广告内容的变化，更是中国云计算市场的“进化”：如今的竞争，不再是比“谁的盘子大”，而是“谁能真正用AI帮企业创造价值”。

机场广告的差异，本质是中国云计算市场从“规模之争”转向“AI价值之争”的缩影。那么，到底“谁是中国AI云市场的‘一哥’？”最近咨询机构的排名让不少人犯了迷糊：国际市场调研机构Omdia发布的《中国AI云市场,1H25》报告显示，阿里云、华为云、腾讯云包揽前三占70%份额，阿里云以36%领跑；IDC却抛出“百度智能云连续五年AI公有云第一”的结论。

当腾讯云、百度云、阿里云相继交出三季度财报，这场“排名之争”反而有了更清晰的答案——没有绝对的王者，只有找对AI赛道的强者。

01

营收领跑背后

AI收入为何能连增九季？

在Canalys的榜单上稳坐头把交椅的阿里云，三季度用“双增长”印证了领先地位：阿里云营收达398.24亿元人民币，同比增长34%，其中AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，这种爆发力在行业内实属罕见。

AI业务的强势表现，源于阿里云“公共云优先+全栈布局”的战略定力。一方面，其底层算力基础设施持续升级，弹性计算产品ECS的g8i实例大幅提升AI推理能力，为大模型训练和推理提供坚实支撑；另一方面，核心AI产品通义千问已形成“全尺寸、全模态”开源生态，7B、14B和72B等多个模型版本开源后，在Hugging Face全球开源大模型排行榜上名列前茅。

截至三季度，已有超过30万家企业客户采用通义千问提升运营效率，米哈游、快手等头部互联网企业更是深度合作，通过阿里云AI能力实现成本优化与创新加速。11 月 25 日的财报发布会上，阿里CEO吴泳铭再次强调，阿里会在AItoB和AItoC两条线同时发力。尤其是C端，要打造“AI 原生超级应用”，把AI从企业工具推向每一个普通人。

02

靠“效率革命”逆袭？

国际化业务双位数增长

位居市场第三的腾讯云，三季度交出了一份“增速可期”的答卷。虽然ToB业务（金融科技及企业服务）表现强劲，营收582亿元，同比增长10%。在企业拥抱AI的旺盛需求下，财报显示，腾讯企业服务收入保持双位数增长，主要得益于云服务，其中最关键的变量就是AI。

腾讯云的AI破局点在于“效率革命”。三季度，腾讯云智算基础设施也全面升级，模型启动速度提升17倍，大规模服务扩容时间从10分钟缩短至34秒，推理速度提升4倍。腾讯以“云+AI”协同创新，深入产业场景，拓展企业服务能力，在多领域实现价值落地。

国际化布局更让腾讯云打开增长新空间。过去三年，腾讯云国际业务持续高双位数增长，客户数过去一年增长一倍，同时继续加大全球基础设施投入。此前，腾讯已宣布在沙特投资1.5亿美元，建设中东首个可用区；在日本大阪新建第三个可用区及设立区域办公室，目前已在全球设立11个区域办公室，并部署了9大全球技术支持中心。

03

AI公有云六连冠！

人工智能应用创造新价值

百度云没有出现在Canalys前三榜单中，却凭借AI领域的深耕摘得IDC“中国AI公有云六连冠”的头衔，三季度财报更揭示了这一优势的底气所在：百度首次披露AI业务收入，显示同比增长超50%。其中，百度AI云收入42亿元，同比增长33%，其中AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128%。

这样的增长势头得益于百度全栈式人工智能技术能力。基础设施层面，百度自主研发的人工智能计算架构等高性能基础设施，凭借卓越的性能、效率与成本优势获得市场广泛认可。许多客户从人工智能基础设施起步，后续逐步拓展至更多服务领域。此外，百度的千帆大模型服务平台已升级为人工智能原生架构，拓展了模型库，整合了各类工具，可为复杂的智能体工作流程提供全方位支持，助力企业轻松搭建并部署具备专业能力的人工智能体。应用层面，打造了一批可直接落地各类商业场景的应用产品。

百度智能云事业群总裁沈抖在财报电话会议中表示，“百度云的增长绝非仅依赖基础设施投入，我们同样高度重视应用生态建设。数字员工、易见、秒查、FM Agent自动化研发框架等一系列人工智能产品及解决方案正高速成长，我们坚信，从长远来看，人工智能应用将为云业务创造巨大价值。综上，从全年维度来看，依托全栈式人工智能技术实力与市场对人工智能原生云服务的旺盛需求，百度云未来必将实现稳健、可规模化的高质量增长。”

04

没有“一哥”的赛道

只有“第一”的细分

回看三家云厂商的三季度表现，排名的差异早已不重要：阿里云靠公共云规模和AI全栈能力稳守基本盘，腾讯云凭效率革命和行业落地实现弯道超车，百度云以AI深度渗透坐稳垂直领域头把交椅。Canalys数据显示，三季度中国云基础设施服务支出重回两位数增长，AI基础设施和高性能计算投资成为共同选择，这意味着云市场的竞争已从“规模之争”转向“价值之争”。

正如那句行业共识：“AI重构云，云定义AI”。当每家厂商都在自己的优势赛道上做到“第一”，最终受益的将是千行百业的智能化升级——这或许才是云市场“没有一哥，人人第一”的最佳图景。

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作者：梅雅鑫

责编/版式：王禹蓉

审校：王 涛 梅雅鑫

监制：刘启诚

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