拟全资收购高爷家 依依股份跨界布局食品赛道谋求新增长 

近日，国内宠物卫生用品出口企业依依股份（001206.SZ）公布重大资产重组预案，计划通过发行股份及支付现金的方式，收购杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司（简称“高爷家”）100%股权。

此举意味着以宠物尿垫等卫生用品代工为主业的依依股份，跨界进军宠物食品领域，试图打造“宠物用品+食品”的双轮驱动格局。

根据收购预案，依依股份将以发行股份及支付现金相结合的方式完成此次收购，同时配套募集资金。虽然具体交易对价尚未确定，但为表诚意，依依股份已计划支付3000万元意向金。此次交易完成后，高爷家将成为依依股份的全资子公司。

高爷家作为国内新兴宠物品牌，近年来在市场上表现亮眼。据悉，高爷家成立于2018年底，旗下拥有猫砂品牌“许翠花”和猫粮品牌“高爷家”两大核心业务。其中，“许翠花”品牌猫砂以木薯为主要原料，凭借“不粘底”等产品特性，在2025年“618”期间跃居天猫猫砂品类销量榜首。而“高爷家”猫粮则主打“透明化猫粮”理念，同期荣登天猫猫狗食品店铺TOP20榜单。

财务数据显示，高爷家2023年实现营业收入3.02亿元，净利润308.37万元；2024年营收增长至4.60亿元，净利润1829.68万元，净利率约为4%。

从战略层面看，这笔交易凸显了依依股份应对主业增长瓶颈的深层焦虑与转型决心。作为一家海外收入占比高达93%的企业，依依股份长期依赖为沃尔玛、亚马逊等国际客户提供ODM/OEM代工服务。2025年第三季度，公司营收同比下滑16.98%，凸显出过度依赖海外代工的业务模式在贸易摩擦加剧环境下的脆弱性。

值得注意的是，这并非双方首次资本接触。2021年，依依股份通过产业基金宿迁拓博资产管理合伙企业已间接持有高爷家部分股权，为此次全资收购奠定了基础。

收购高爷家是依依股份近期一系列业务拓展动作的一部分。今年10月，依依股份还宣布投资瑞派宠物医院，若此次收购高爷家及投资瑞派医院顺利完成，依依股份将构建起"用品+食品+医疗"的宠物产业全生态布局。

从行业视角看，2025年上半年宠物领域并购频繁，反映出行业集中度提升的趋势。据《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，2024年中国城镇宠物消费市场规模达到3002亿元，同比增长7.5%，到2028年有望达到1.15万亿元，巨大的市场空间为企业提供了广阔的发展机遇。

尽管依依股份收购高爷家的战略意义显著，但整合成效尚待市场检验。两家企业业务模式差异明显，依依股份擅长生产制造与供应链管理，而高爷家精于品牌营销与线上运营，这种基因差异能否顺利融合，将直接影响此次收购的最终成败。