上海财经大学举办2025年度中国宏观经济论坛

来源：中国经济新闻网

中国经济时报记者 范思立

11月29日，2025年度中国宏观经济论坛在上海财经大学举行。本次论坛聚焦“‘十五五’启航——创新驱动穿越周期”主题，发布《2025中国宏观经济形势分析与预测年度报告》。上海财经大学滴水湖高级金融学院院长姚洋，兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事鲁政委，上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授文一，上海财经大学中国式现代化研究院副院长徐龙炳，上海财经大学经济学院副院长陈媛媛、冒佩华，上海财经大学中国宏观经济研究中心主任、经济学院副教授吴化斌及团队成员等出席会议。

2025年度中国宏观经济论坛

上海财经大学中国式现代化研究院副院长徐龙炳致开幕辞。他指出，当前全球经济深度调整、逆全球化思潮抬头、国际经贸规则不确定性增强，国内经济也正处于转型攻关期，传统要素驱动效应减弱，结构性矛盾与风险并存。面对国内外双重挑战，穿越周期不仅需要短期的宏观政策逆周期调节，更需要着眼长远，通过结构性改革与创新动能培育夯实高质量发展的根基。创新驱动是破解周期约束的根本动力，新时代的创新是系统性创新，要加快实现高水平科技自立自强，推动人工智能、生物制造、低空经济等新兴产业发展。

徐龙炳

上海财经大学中国宏观经济研究中心副主任、经济学院副教授张同斌代表团队发表《2025年中国宏观经济形势分析与预测年度报告》。报告认为，“十四五”以来，经济在复杂多变的国际环境和深刻调整的国内结构中，取得了令人瞩目的成就。2025年前三季度中国国内生产总值累计同比增长5.2%，宏观经济继续稳中向好。该课题组表示，我国宏观经济基础仍然坚韧，即家庭“有需求”，企业“有动力”，政府“有空间”。在“十五五”新阶段的启航之际，中国经济可以通过体制机制创新和结构优化，重塑增长动力，实现从债务驱动向创新驱动的根本转变。

该题组表示，在新旧动能转换过程中，还存在一些总需求不足的问题，表现为一些意料之外：投资增速已经低于消费，且制造业投资、基建投资和房地产投资增速均大幅回落；前三季度物价仍处于通缩边缘；房价继续探底，新房和二手房房价环比降幅持续增大。

该课题组认为，总需求不足的问题是旧增长模式下积累的深层次矛盾不断暴露的结果：长期以来，家庭、企业和政府在经济高速扩张的过程中普遍依赖杠杆支撑增长，形成了较高的债务水平。随着房地产市场自2021年以来进入深度调整，旧模式的脆弱性逐渐显现。房价下行削弱家庭财富，抑制消费意愿。进而拉低企业销售、利润及产能利用率，加剧价格竞争，致部分企业退出市场。企业退出又冲击就业与收入，进一步抑制消费。房地产价格下跌致土地出让收入骤降，土地财政模式难以为继。

该课题组强调，我国宏观经济的“三有”构成了未来经济复苏与转型升级的内在逻辑链条。在政策方面，从短期来看，应当采取稳健而灵活的政策组合，促进房地产市场止跌企稳，稳定家庭资产预期与消费信心。从中长期视角来看，唯有依靠创新方能跨越经济周期，达成经济的再平衡与再增长。

张同斌

会议由上海财经大学中国式现代化研究院、上海财经大学中国宏观经济研究中心主办，滴水湖高级金融学院、上海财经大学经济学院协办；由上海财经大学经济学院副院长陈媛媛，上海财经大学中国宏观经济研究中心主任、经济学院副教授吴化斌联合主持。