英伟达又出手，20亿美元入股新思科技，投资支出2年暴涨10倍

12月1日，英伟达宣布，公司以每股414.79美元的价格收购了480万股新思科技（Synopsys）普通股，投资总额20亿美元。通过这笔投资，英伟达持股后者2.6%股权，成为前十大股东。同时，合作多年的两家公司也将就此扩展战略合作伙伴关系。

英伟达称，为进一步采用GPU加速工程解决方案，两家公司将在工程和市场推广活动中展开合作。

双方的合作将整合英伟达在AI和加速计算方面的优势及新思科技市场领先的工程解决方案，使研发团队能够以更高的精度、速度和更低成本设计、模拟和验证智能产品，解决各大工程领域半导体面临的工作流程愈发复杂、开发成本显著上升等问题。

图片来自英伟达官网

总部位于美国加州的新思科技是全球最大的电子设计自动化（EDA）软件供应商，其软件被广泛应用于半导体芯片的设计之中，在1992年就已在纳斯达克上市，比英伟达上市还早了近七年。

在英伟达宣布这项投资之前，新思科技股价418.01美元/股，略高于英伟达的购买价格。而在相关消息发布后，新思科技开盘一度高开近7%，随后出现波动，最终收于438.29美元/股，当日涨幅4.6%，比英伟达的购入价已高出5.7%。

当日，11月股价遇挫大跌12.6%的英伟达也以新的投资为2025年最后一个月开了个好头，当日股价收涨1.65%。

芯片霸主加码推广GPU应战谷歌TPU

近一周以来，谷歌自研的AI芯片TPU（张量处理单元）持续冲击着人们对当前AI芯片格局的认知。通过与Meta等科技巨头的合作，前者被认为可能规模化地替换目前占据绝对主流、市占率达到90%的英伟达GPU。

根据The Information的报道，一位谷歌高管透露公司希望凭借TPU抢占英伟达年收入份额的10%。

虽然英伟达通过官方社交平台账号罕见地发帖“自证实力”，称公司GPU领先业界一代，是唯一能够运行所有AI模型并应用于计算场景的平台。

与TPU等专为特定AI框架或功能设计的ASIC相比，英伟达的GPU提供了更高的性能、多功能性和可互换性。但市场看起来并不买账，英伟达的股价仍在下跌。

面对芯片格局可能发生的改变，与新思科技的合作就可被视为英伟达继续打磨、推广自身GPU的要招。

根据公告，双方将在战略合作关系的扩展中，加速和优化新思科技软件的广泛应用，推动代理式AI工作流程，通过高精度且复杂的数字孪生技术推动下一代虚拟设计、测试和验证，通过支持GPU加速工程解决方案的云访问，同时利用新思科技全球数千家直销商和渠道合作伙伴的网络开展联合市场推广计划。

英伟达CEO黄仁勋尤其强调，双方的合作是一次技术升级，旨在通过GPU重构工程与设计。他提示人们关注AI在百万亿美元级的诸多工业领域的应用，通过GPU，这些最需要计算能力的产业的工程、设计效率将被大幅度提升。

根据合作计划，双方合作推出的数字孪生技术解决方案将广泛应用于半导体、机器人、航空航天、汽车、能源、工业、医疗等行业，能够帮助用户在虚拟环境中完成原型设计，大大降低成本支出，市场增长潜力可能高达10-100倍。按照黄仁勋的说法，英伟达的GPU也将在这片巨大的市场中开创新的机遇。

此外，双方都表示，此次战略合作并无任何排他性协议，新思科技与其他芯片制造商的合作并不受影响。

不过，D.A. Davidson科技研究主管吉尔·卢利亚（Gil Luria）认为，通过这笔投资，英伟达能大大加强对AI计算市场的主导，巩固自身芯片的领先地位。

看起来，芯片的竞争会成为未来一段时间AI的主流叙事之一。

瑞银在最新公布的一份研究报告中也探讨了谷歌和英伟达的竞争，并认为两家公司完全能在增长的市场中都成为赢家。报告称，只要AI硬件的投资继续高速增长，市场就能容纳不止一种类型的芯片。

另外，值得一提的是，快速增长的中国市场显然也应该被考虑进去，今年二季度以来，英伟达AI芯片受政策变化影响已很难进入中国，市占率从95%降至接近清零。

该公司近来频繁发声，致力于恢复在中国市场的正常出货。而根据《金融时报》等媒体今年5月份的报道，美国政府当时就已经实质性切断了部分美国企业向中国出售新思科技的芯片设计软件的渠道。

一切为了CUDA：英伟达近2年已投出622亿美元

近两年来，英伟达在市场上可谓是“四处出击”。仅仅这半年多以来，公司就宣布了对OpenAI、Anthropic、英特尔、诺基亚、Revolut、英国市场等的重磅投资。其中对Anthropic的投资达到百亿美元，对OpenAI的投资入股，未来的总额更是可能累计达到千亿美元。

根据PitchBook的数据，2024年至今，英伟达及其旗下风投部门NVentures已陆续开展了117项投资，投资总额高达622.4亿美元。而在2022-2023年，该公司投资额仅为60亿美元出头。

这种近两年投资支出高增10倍、“大手笔”频出的“凶猛姿态”，与今年盛行的“AI泡沫论”一同，引发了市场对该公司的一些质疑和担忧。

在11月19日公司三季报发布后的电话会议上，Melius Research分析师本·雷兹（Ben Reitzes）就问及黄仁勋市场该如何看待这些投资。

彼时黄仁勋回应称，英伟达所有的投资都与扩展CUDA的覆盖范围、生态系统有关。他表示，AI正在影响每个行业，英伟达有能力也有意愿通过生态系统投资，与世界上最杰出的公司在技术基础上深度合作。

他还以OpenAI为例，称投资OpenAI是为了建立深度合作伙伴关系和共同开发，以扩展英伟达的生态系统并支持OpenAI的增长，同时也期待后者的股权“能带来非凡的回报”。

对于公司接下来的投资规划，黄仁勋当时表示，英伟达会继续坚持扩展生态系统覆盖范围，并“在通常是一代人才出一个的公司手中获得股权份额”。

不过，今年以来，在AI发展大潮中愈发激进的英伟达，在资本市场上的接受度、涨势反而远逊于前两年。2023年，英伟达市值暴增近2.5倍，2024年增长近1.8倍，而今年截至目前，涨幅仅为34%。

这或许是因为公司市值已经高到超越了很多人的想象，也可能像黄仁勋所说，人们总是对于英伟达抱有太高的期待，又或者，市场始终担心类似世纪末的互联网泡沫会重演，可能最终这家人工智能时代的大赢家会难逃“泡沫”破裂的宿命。（本文首发于钛媒体APP，作者｜胡珈萌，编辑｜李程程）