美国11月ISM制造业PMI萎缩幅度创四个月最大，就业进一步收缩，价格涨

12月1日周一，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国11月工厂活动萎缩幅度创四个月最大，新订单走弱，显示制造商仍难摆脱长期低迷。

美国11月ISM制造业PMI指数48.2，不及预期的49，前值为48.7。50为荣枯分界线。该指数已连续九个月低于50的荣枯线，意味着制造业持续收缩。今年的大部分时间里，美国ISM制造业PMI都维持在一个较窄的区间内。

重要分项指数方面：

• 11月新订单指数47.4，前值为49.4。客户需求整体依然乏力。11月订单以自7月以来最快的速度收缩，未完成订单积压量也创七个月以来最大降幅。
• 就业指数44，前值为46。疲软的需求状况也解释了11月工厂就业的更大幅度收缩。
• 物价支付指数58.5，预期57.5，前值58。原材料支付价格指数在经历五个月下滑后首次回升，比一年前高出约8点。
• 生产指数在11月回升，以四个月来最快的速度扩张。尽管如此，今年以来的产出表现仍不稳定。
• 制造商原材料的供应商交货时间在四个月来首次加快。
• 制造商和客户的库存继续减少，但降幅较此前一个月有所放缓。

11个制造业行业在11月出现萎缩，其中服装、木材和纸制品以及纺织业跌幅居前。包括计算机和电子产品在内的仅四个行业报告增长，为一年以来最少。

分析指出，ISM调查显示，美国制造业的困境仍受贸易政策不确定性和高企的生产成本拖累。

ISM数据公布后，美国10年期国债收益率回落至4.08%下方，日内涨幅收窄至不足7个基点，美国ISM制造业指数发布前还曾达到4.0923%。

同日稍早，标普全球公布的数据显示，美国11月标普全球制造业PMI终值52.2，预期51.9，初值51.9。

尽管11月份的标普全球PMI指数显示工厂活动进一步扩张，但标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：

美国制造业的健康状况越深入分析就越令人担忧。主要动力来自工厂生产的强劲增长，但新订单流入增速急剧放缓，暗示需求增长明显疲软。
连续两个月，仓库积压的未售库存达到了自2007年有可比数据以来的最高水平。这种计划外的库存积压通常是未来几个月减产的前兆。
与此同时，利润率正面临来自销售业绩不佳、竞争激烈以及投入成本上升（其中投入成本上升与关税密切相关）等多重因素的压力。
制造商生产的商品越来越多，但往往找不到买家。持续强劲的产量增长与低于预期的销售业绩相结合，导致未售库存急剧上升，令人担忧。