张俊杰婚礼风波后首次发声！霸王茶姬要做“蜜雪冰城”实验

因与“光伏女神”天合光能联席董事长高海纯的婚礼消息，而深陷传言风波的张俊杰，在霸王茶姬业绩会上首次正面发声。并提出，将拓展早餐、晚间等消费场景，此举或将与蜜雪冰城的早餐实验相似。

11月28日，新茶饮品牌霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第三季度及前九个月财务业绩。

财报数据显示，2025年1月至9月，霸王茶姬总营收为99.33亿元人民币（约合13.95亿美元），较上年同期的90.71亿元有所增长。

前三季度运营利润为13.83亿元（约1.94亿美元），净利润为11.52亿元（约1.62亿美元），相比去年同期的22.44亿元运营利润和18.7亿元净利润有所下降。

公司在国内茶饮市场受外卖大战冲击的背景下，仍实现连续11个季度盈利，海外业务表现亮眼，同时宣布派发总额约1.77亿美元的特别现金股息。

霸王茶姬创始人张俊杰透露公司即将进行的重大变化。如将推进品牌体验店与茶文化、非遗主题店建设；升级核心原料与全链路食品安全；落地4.0菜单并推出“特调纯茶”等新品类；拓展早餐、晚间等消费场景，并优化产品制作呈现方式，如在上海、深圳推出的“现萃”产品。公司还在香港开设了全球最大门店“超级茶仓”，提供沉浸式茶文化体验。

近期，蜜雪冰城已在部分城市拓展早餐业务，张俊杰的此番言论被猜测或将与蜜雪冰城的布局相似。

第三季度单季业绩与门店扩张

仅第三季度（7月至9月），公司营收为32.08亿元人民币（约4.51亿美元），去年同期为35.41亿元。当季总GMV（商品交易总额）达79.30亿元。截至2025年9月30日，霸王茶姬全球门店数量达到7338家，同比增长25.9%。公司小程序注册会员数增至2.22亿，同比增长36.7%。

海外业务成为本季亮点。第三季度海外GMV超过3亿元，同比增长75.3%，环比增长27.7%，连续两个季度同比增长超过75%。截至季度末，海外门店总数达262家，覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾和美国等市场，其中第三季度在菲律宾和越南新拓市场。

成本费用结构与利润方面，2025年第三季度，公司成本与费用为27.54亿元，与去年同期基本持平。其中，材料、仓储及物流成本同比下降16.1%，主要得益于门店扩张放缓及供应链优化；自营茶馆运营成本因新增215家自营店而上升94.7%；一般及行政费用因股权激励、业务扩张等增加59.7%。

第三季度运营利润为4.54亿元，运营利润率为14%；经调整后净利润为5.03亿元，经调整净利润率为15.7%。

截至2025年9月30日，霸王茶姬持有的现金、现金等价物、受限现金及定期存款共计91.42亿元，且无任何有息负债。公司董事会决定派发约1.77亿美元的特别现金股息，合每股0.92美元，登记日为2025年12月8日休市时。

此外，公司门店闭店率连续三个季度保持在0.3%，优于行业近年2%-10%的水平，并已实现连续11个季度盈利。

聚焦“高质量发展”战略，多维度推进升级

在财报电话会上，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰与CFO黄鸿飞阐述了公司“高质量发展战略”的执行路径。面对三季度国内外卖平台价格战加剧的市场环境，公司选择“克制参战，不以低价换市场”，转而从品牌、产品、体验和渠道四个维度推进系统性升级。

具体举措包括：推进品牌体验店与茶文化、非遗主题店建设；升级核心原料与全链路食品安全；落地4.0菜单并推出“特调纯茶”等新品类；拓展早餐、晚间等消费场景，并优化产品制作呈现方式，如在上海、深圳推出的“现萃”产品。公司还在香港开设了全球最大门店“超级茶仓”，提供沉浸式茶文化体验。

张俊杰表示：“我们所做的每一个决策、推进的每一项举措，最终目标都是为了持续扩大并深化那些认同我们品牌价值的用户群体。”

随着海外业务持续高速增长和国内高质量发展战略的深入，霸王茶姬称将在未来几个季度继续丰富产品矩阵，优化门店布局与消费体验，以巩固其市场地位。

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