3次转型、2次更名，这家“民营房企”终迎股价翻倍！

过去十几年，房地产行业经历了多轮爆发式增长，房企们赚足了时代红利。

不过三十年河东、三十年河西。行业深度调整，上市房企的老板们除了拿地谨慎之外，干得最多的一件事是：

改名。

像恒大地产更名为恒大集团、龙湖地产更名为龙湖集团……，仅在2018年就有至少18家房企更名。

大家动作同频，目的只有一个：

通过去地产化便利融资，做好市值管理。

艳姐最近就注意到一个非典型地产商：

浙江民企卧龙地产。

从2023年至今，其先后2次更名，从卧龙地产到卧龙资源再到卧龙新能。

艳姐注意到，2次更名，从地产到新能源，每年的归母净利润虽然从最高峰时的5.77亿下滑到0.41亿，缩水93%，但公司股价最高峰时接近翻番。

今天，艳姐就跟大家盘一盘这家“房企”和其背后的财富故事，也欢迎大家在文末留言跟艳姐互动。

01

3次转型、2次改名

股价最高上涨近2倍

在改名前，卧龙新能是一家不折不扣的民营房企，在2023年5月之前，一直叫“卧龙地产”。

公开信息显示，卧龙地产是一家典型的区域性房企，总部位于浙江省绍兴市上虞区，2007年通过资产置换登陆A股，主要从事房地产开发与销售等业务。

早期的卧龙地产，也算是行业内的一颗“明星”。曾先后获得“中国房地产最具发展潜力企业”、“中国最具影响力企业品牌企业”、“浙江房地产开发企业20强”等称号。

上虞·天香南园（图源卧龙新能官网）

不过早期的卧龙地产虽然名声在外，但业绩一直不温不火。最高峰时，房地产销售收不过25亿，市值也一度最高缩水约60%。

如何扭转困局？卧龙地产的选择是——跨界、改名。

第一次跨界发生在2017年。当年，卧龙地产收购君海网络51%的股权，正式切入当时整如日中天的游戏行业。

但这一跨行业布局并未让卧龙地产走出单一化盈利的困境。2020年，净利润同比下降174%的君海网络，成为卧龙地产的“拖油瓶”，直接导致其当年净利润同比下降5.13%。

游戏这条路走不通，卧龙地产也是“快刀斩乱麻”。先是在2021年陆续开始出售游戏相关股权，然后在2022年以约6800万元的代价，从关联公司手中收购上海卧龙矿业有限公司100%股权。

2022年的这次收购，卧龙地产完成了第二次跨界，切入矿产贸易赛道。收购当年，卧龙地产贸易业务收入35.99亿，同比增长304.46%。

在收购卧龙矿业后的第二年，卧龙地产也进行了首次更名，将公司名称更名为卧龙资源，意欲加码矿产业务。

只是矿产业务“的速效救心丸”在2024年“失效”。当年，卧龙资源营收36.11亿、归母净利润0.41亿，同比分别下降24%、75%。

这也意味着，卧龙地产的第二次跨界，以“失败”告终。

进入到2025年，卧龙资源以7.26亿收购4家关联公司的股权，第3次跨界切入电力、储能、氢能等业务。

这次收购2个月后，卧龙资源进行了第二次更名，卧龙新能也成为了新的“代号”。

卧龙新能储能项目（图源卧龙新能官网）

从卧龙资源到卧龙新能，“卧龙地产”终于挤进了资本市场的风口——新能源赛道，股价随之爆发，从最低点的3.76元最高上涨到10.89元，涨幅189%。

3次跨界、2次改名，从地产到游戏、有色金属、新能源，这跨界的幅度属实有点大，改名的速度也可谓频繁。不过股价最高189%的涨幅也足以佐证，左手倒右手的这种“折腾”是有意义的。

只是，切入新能源赛道的卧龙新能，业绩“变脸”来的有点儿快。

今年前3季度，卧龙新能营收24.69亿、同比下滑19.36%，归母净利润0.76亿、同比下滑42.7%。

更关键的是，卧龙新能在第3季度竟然出现了约580万的归母净亏损。

02

陈建成、陈嫣妮父女

700亿商业帝国

股价最高上涨189%，这样的操作，艳姐还是相当佩服卧龙系的创始人陈建成的战略眼光的。

根据《胡润百富榜》，2025年陈氏父女财富220亿，排名第284位，较去年提升了372位。

财富的极具膨胀，自然跟卧龙系上市公司的市值爆发不无关系。

截至11月27日收盘，卧龙新能的市值约54亿，较年初上涨99%；另一家上市公司卧龙电驱市值更是高达643亿，较年初上涨190%。

或许就连陈建成都未曾料到，家族财富会在一年内极具膨胀。

实际上，如今给陈氏父女带来巨大财富的电机业务，陈建成早在40年前就进行了布局。

1984年，35岁的陈建成揣着从5位工友处筹来的15万元，承包了绍兴市上虞县蒿坝村的一间旧厂房，挂出“上虞县多速微型电机厂”的木牌，就此踏上创业之路。

陈建成（图源卧龙集团官微）

1985年，陈建成带领工人们生产出第一款产品“JW系列电机”，次年销售额达100多万元，利润超过20万元，并在同年注册了卧龙牌电机商标。

此后不久，卧龙集团进行股份制改革，由乡镇集体企业转为民营企业。

2002年，卧龙集团旗下核心业务主体卧龙电驱成功登陆上交所，成为浙江民营电机第一股。

2009年的一场轰动行业的跨国并购，让卧龙电驱正式跻身国际玩家。

当年，陈建成斥资1.02亿欧元收购拥有百年历史的奥地利ATB集团，这是中国民企首次成功并购欧洲工业电机巨头。

而陈建成的女儿陈嫣妮，彼时刚从英国帝国理工毕业，以翻译兼助理的身份参与这场“蛇吞象”式收购。

陈嫣妮（图源卧龙集团官微）

此后几年，陈氏父女联手打造“电机帝国”：收购意大利工业机器人企业SIR，切入高端装备领域；以11亿美元拿下GE中低压电机业务，将“Morley”“Schorch”等七个欧洲百年品牌收入麾下……

从集体企业改制民营企业，让陈建成走上了财富积累的快车道；而一系列眼光前瞻的收购，最终缔造了卧龙集团如今的电机帝国。

到目前，卧龙集团已发展成为以电机及驱控为主业并涵盖风光储氢新能源、矿产资源等业务的跨国企业、行业头部企业和链主企业。并拥有卧龙电驱、卧龙新能、Brook Crompton 3家上市公司。

截至2024年末，卧龙电驱在全球拥有42座工厂、超2万名员工，防爆电机全球市占率4.5%稳居第一，工业电机市占率2.8%位列全球第四，成为唯一进入国际第一梯队的中国电机企业。

艳姐注意到，在陈氏父女财富膨胀的过程中还有另一个关键人物：

庞欣元。

公开信息显示，庞欣元出生于1979年，本科毕业于上海交通大学、硕士毕业于英国利兹大学，还是美国亚利桑那州立大学金融管理博士，早期曾职于威世中国投资有限公司。

2013年，34岁的庞欣元出任卧龙控股副总裁；2014年出任卧龙电驱董事；2016年出任卧龙电驱总经理；2022年出任卧龙电驱董事长。

不到10年时间，庞欣元就坐上了上市公司的董事长。

当然，庞欣元还有另外一个身份：陈建成的女婿。

2024年，庞欣元的薪酬达127.1万，在卧龙电驱直接持股0.06%。

显然，陈嫣妮曾经掌舵的卧龙地产虽然业绩起起伏伏，但在庞欣元的治下，风风火火的卧龙电驱已经成为陈氏父女财富暴涨的重磅引擎。

艳姐还注意到，卧龙电驱在8月还向港交所递表，如果顺利上市，陈氏父女的财富将会再上一个台阶。

03

未来还会继续爆？

卧龙电驱的港股照顾说明书显示，控股股东卧龙控股持有卧龙电驱37.22%的股份，而卧龙控股由陈建成持股48.93%、陈嫣妮持股38.73%；此外，陈建成还直接持有卧龙电驱1.62%的股份。

艳姐观察到，作为“二代”，陈嫣妮、庞欣元在卧龙系的分工明确：

陈嫣妮主导卧龙控股集团层面战略，庞欣元专注卧龙电驱经营。

艳姐在前面提到，卧龙新能虽然经过3次跨界、2次更名，虽然通过关联收购榜上新能源赛道，但如今的业务依然不见起色。

陈氏父女的财富能否继续爆，最终还得看卧龙电驱。

公开信息显示，卧龙电驱的核心业务仍聚焦电驱动系统，提供防爆、工业、暖通、新能源交通电驱动，以及机器人组件与系统应用五大解决方案。

2022年至2024年，卧龙电驱营收分别为142.66亿、155.67亿、162.47亿，年均复合增长率约6%。其中，防爆、工业、暖通三大基础业务板块贡献了近九成的营收。

不过，传统的强势业务也面临着增长放缓和利润波动的挑战。

同期，卧龙电驱归母净利润分别为8亿、5.3亿、7.93亿。

今年前3季度，卧龙电驱营收119.7亿、同比下滑2%，归母净利润8.19亿、同比增长28%。

也就是说，利润虽然大幅增长，但营收增长乏力。

如何逆势突围？

卧龙电驱将突破口瞄向了机器人业务等新赛道。

图源卧龙电驱官网

今年3月，卧龙电驱旗下的意大利希尔机器人战略入股智元机器人；同月，卧龙电驱直接参与智元机器人B轮融资，并持有0.7394%股份；此外，卧龙电驱还间接持有宇树科技股份，深度切入机器人产业链。

不过现实依然很残酷，2022~2024年，卧龙电驱机器人组件业务收入分别为3.56亿、4.06亿和4.52亿；对应占比则为2.5%、2.6%和2.8%；而随着今年上半年机器人初步量产，该部分收入也仅为2.7%。

这或许也意味着，卧龙电驱今年股价的暴涨，与具身机器人概念，特别是宇树科技不无关系。当然，深度介入机器人板块，也将会是卧龙电驱股价的重要支撑。

结语

从地产到游戏，再到矿业贸易、新能源，卧龙地产的每一次转型目的都非常明确：

踩对风口。

只是现实很骨感，没有业绩支撑的风口，终究会让其从高处跌落。截至11月27日收盘，卧龙新能的股价已从今年的高位回撤了约29%。

但家族财富传承的奇迹依然在上演。

陈建成打下的商业帝国，在女儿陈嫣妮、女婿庞欣元的治下，市值已经接近700亿。

不过艳姐认为，没有业绩支撑的“风口”，终究会是过眼烟云。

未来，能否凭借具身机器人概念再次实现财富爆发，一切都还充满变数。

主编：张艳

责编：Eric

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