沮丧与困惑情绪弥漫 芝商所故障让市场经历了一场“不折不扣的黑五”

来源：环球市场播报

　　芝商所集团自豪地称自己为“全球风险管理中心”。但周五，全球投资者却被挡在门外。

　　由于数据中心故障，期货和期权交易被迫暂停，影响波及多个市场，涉及数万亿美元的合约。

　　在芝商所网站上出现第一条警报九个多小时后，该公司表示服务开始恢复。

　　此次故障波及标普500指数期货，以及从美国国债、美国原油到汽油、棕榈油等各类商品。

　　在新加坡，一位石油交易员表示，当地时间周五上午10：30左右收到初始警报时，他们以为是恶作剧，因为交易和报价仍在不断流入。但几分钟后，屏幕突然冻结，他们被强制退出了Nymex平台。

　　随着主力服务中断，那些通常闪烁着数字的屏幕突然停摆，交易员们不得不另寻他法来维持交易和运作。

　　“这相当令人烦恼。我们原本想对一些股指期权进行定价，”Reed Capital Partners副首席投资官Gerald Gan表示。“我的供应商正在寻找替代方案，但我怀疑其流动性能否与芝商所相媲美。”

　　这些反应折射出芝商所已发展成为全球市场机制的重要组成部分，以及交易员日常工作中不可或缺的一环。该集团数据显示，10月份衍生品交易量日均超过2600万份合约。

　　11月20日，芝商所美国国债期货和期权未平仓合约总量创下3510万份的历史高位。仅E-mini标普500指数期货和纳斯达克100指数期货两类合约，每日交易的名义价值就高达约1万亿美元。

　　近年来交易所故障频发，技术问题影响全球多个平台的报价。

　　2024年6月，纽约证交所因软件更新故障而错误暂停约40支股票交易，并显示异常交易记录。同年早些时候，技术问题曾扰乱纳斯达克盘前交易近三小时。

　　在欧洲，伦敦证券交易所集团在2023年末短短数月内遭遇过三次故障，其中一次导致数千支股票交易中断。

　　此次芝商所故障持续时间已超过2019年的一次因技术错误引发的数小时故障事件，这将引发市场对该公司应急预案完善程度的质疑。

　　在领英平台上，嘉能可的一名员工针对相关讨论发帖评论道：“真正的黑色星期五”。

　　淡静交易日

　　股市周五本就预计会相对平静，当日没有美国经济数据公布，美联储官员也无公开发言安排。

　　尽管部分市场人士认为，感恩节假期及半日交易导致的流动性低于正常水平将限制波动性，但缺乏美国价格走势指引的交易困境也引发了市场不满。

　　Bespoke Investment Group联合创始人Paul Hickey表示，“考虑到交易时段缩短、数据匮乏，加之昨日假期导致市场波动性较低，这简直是这件事发生的最合适时机，因为成交量本就低迷。但另一方面，在流动性本就稀缺的日子里，这反而让交易执行更困难。”

　　此次系统故障导致美国国债期货交易受限，现券市场也只能零星成交。交易员表示，通过掉期市场等替代方式对冲交易仍可进行，随着伦敦交易时段开启，这类市场活动有所增加。

　　交易于不同交易所的欧洲及英国债券市场则未受影响。

　　外汇市场方面，有交易员表示伦敦时间上午8点开盘时，部分交易平台最初显示买卖价差扩大。

　　东方汇理投资组合经理Amelie Derambure表示，“我们通常使用衍生品进行战术性交易，但今晨显然无法操作。所幸今日市场清淡，若逢交易繁忙时段，这将构成重大障碍。”

　　芝商所警报

　　部分人士表示，在这个交易量本就预期偏低的交易日，鉴于此次故障带来的风险，他们选择观望。

　　“在流动性如此匮乏的日子里，我对交易持谨慎态度，因此本就不愿触发交易，”Gama Asset Management首席投资官Rajeev De Mello表示，“而这次故障更是加剧了这种顾虑。”