乘联会崔东树：前10个月汽车行业销售利润率4.4%，处于历史次低位

11月27日，乘用车市场信息联席分会（下称“乘联会”）秘书长崔东树发布的一篇有关汽车行业利润分析的文章显示，2025年1至10月，国内汽车行业实现收入88778亿元，同比增长7.9%；成本78243亿元，同比增长8.7%；利润3895亿元，同比增长4.4%；利润率4.4%。

纵向对比来看，2024年汽车行业利润总体表现不强，销售利润率仅有4.3%，为近五年最低。相比之下，2025年前10个月，汽车行业销售利润率略好于2024年，但仍处于历史次低位。

数据显示，2021年至2024年，国内汽车行业销售利润率从6.1%持续下滑至4.3%，其中2023年与2024年下滑幅度最大，均为0.7个百分点。今年以来情况稍有好转。

分月份来看，2025年3月、5月、7月和8月等多个月份的汽车行业销售利润率，均为近五年同期最低，其中3月、7月和8月的利润率分别仅为3.5%、3.5%和3.4%。

2025年10月，汽车行业收入10543亿元，同比增长8.6%；成本9376亿元，同比增长9.4%；利润412亿元，同比增长13.7%；利润率3.9%，环比9月（4.4%）下降明显，相较去年10月的4.1%仍有下降，同样为近五年同期最低。

“近期随着车市生产规模扩大，PPI（工业生产者出厂价格指数）下行，上游碳酸锂成本上升，车企不造电池（带来的）问题严重，车企利润持续下滑。”崔东树表示，结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源价格优势明显，主流车企盈利压力仍将急剧增大。不过，随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果也已经有所体现。

崔东树披露的4.4%这一数据，是整个汽车行业的销售利润率。事实上，在汽车终端销售市场甚至长期存在新车销售价格倒挂的情况。今年8月，中国汽车流通协会发布的《2025年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》（下称《报告》）显示，在汽车报废更新和置换更新政策的拉动下，上半年国内汽车消费温和回暖。但市场竞争白热化，厂家与经销商纷纷靠降价换销量，全力争抢市场份额，结果陷入“销量涨收入不涨、收入增利润不增”的困局。尤其是多数传统品牌存在不同程度价格倒挂，即零售价格低于购车成本的情况愈演愈烈，新车业务严重亏损，经销商资金周转困难，流动性紧张问题蔓延至整个流通行业。

《报告》指出，2025年上半年，汽车经销商生存状况进一步恶化。调查显示，2025 年上半年汽车经销商亏损比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。在经销商的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为-22.3%、63.8%和36.2%。新车销售毛利贡献仍为负数，且新车亏损进一步加剧。这意味着，现在经销商卖车陷入卖一辆亏一辆的境地，实际上违背了正常的商业规律。

横向对比来看，2025年1至10月，汽车行业4.4%的销售利润率，相对于下游工业企业利润率5.9%的平均水平仍偏低，更大幅低于烟酒、医药等其他下游企业。

崔东树指出，汽车行业销售利润率偏低的一部分原因是其让利于上游企业。“随着国家反内卷工作持续推进，有色金属矿业利润率超30%，上游钢铁行业利润大幅改善，汽车行业‘散财’改善了产业链利润效果。”

（作者 王帅国）

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王帅国

汽车与出行新闻中心记者 关注汽车产业发展，报道产业转型、车企动向等，对造车新势力、国内品牌关注较多，擅长现场采访等报道。