上海
哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析明星变魔鬼！28岁交易员封神2月后，亲手埋葬百年银行
1994年圣诞前夕，纽约巴林银行年会上，28岁的尼克·里森被奉为英雄。
这位新加坡分行交易总经理刚获评"明星交易员"，250名业务骨干争相致敬。没人能想到，两个月后他会亲手终结这家332年的金融巨头。
百年巨头：从王室金主到证券短板
1763年，弗朗西斯·巴林在伦敦创立巴林银行，从不做普通存款业务，专攻政府和机构客户。
美国收购路易斯安纳州、英国对抗拿破仑，背后都有它的资金支持。英国王室为表感谢，给巴林家族授了5个贵族爵位，女王伊丽莎白二世都是其客户。
1987年成立的巴林证券本是战略突破，但传统贵族出身的银行高层打心底看不起。他们鄙夷券商的投机模式，也不屑平民从业者，常斥其为"暴发户"。
1992年日本股市下跌，巴林证券主席希斯求总部注资抄底被拒，愤而辞职。核心管理层接连出走，伦敦总部接管后因不懂证券业务，埋下制度漏洞。
就是这年，出身工人家庭的里森加入巴林证券，担任新加坡分行交易总经理。更致命的是，他同时兼任了后台风控主管。
吉祥陷阱：88888账户的遮羞布
当时交易所靠手势和纸条交易，难免出错，亏损会先记入"错误账户"。里森起初和总部共用99905账户，后被要求自立账户。
1992年，他选了寓意吉祥的"88888"作为新账户号。没想到总部很快恢复99905账户使用，却没要求注销这个吉祥账户，成了里森的遮羞布。
1992年7月17日，下属给富士银行买20份合约时误操作成卖出，当天亏损2万英镑。为保声誉，里森把亏损转入88888账户。
身兼风控的他无人监管，此后所有亏损都往这里藏。总部看到的永远是盈利数据，对他赞誉有加。
1993年7月，里森靠高风险"跨式交易"和超1900份合约（监管上限100份），竟把之前的亏损全赚了回来，更被视为天才。
疯狂豪赌：从5000万到8.6亿亏损
好景不长，新加坡交易所清算屏幕故障导致500多份合约盲选，里森亏损近170万美元。到1994年7月，亏损累计达5000万英镑。
为填窟窿，他押注日本经济复苏，用25倍杠杆炒作日经股指。只要赌赢就能翻盘，输了则会赔光分行资本。
日经指数持续下跌，可藏在88888账户的亏损让总部以为他仍在盈利，1994年年会还评他为"明星交易员"。
1995年1月17日，日本神户大地震让日经指数暴跌。里森彻底失控，疯狂买进股指期货想拉高指数，不断向总部要保证金。
总部对"明星交易员"深信不疑，违规注资超自有资金25%上限。到2月23日，亏损达8.6亿英镑，远超巴林银行全部资本。
里森留下一句"I'M SORRY"后，带着妻子逃往德国。
帝国崩塌：1英镑贱卖与三重警示
1995年2月26日，英格兰银行宣布以1英镑价格收购巴林银行，这家百年巨头正式破产。一周后，里森被引渡到新加坡，获刑6年半。
里森的违规操作是直接原因，但根源在巴林银行的三重漏洞。人事上，交易与风控岗一人兼任，完全没制衡；内审失职，1994年7月审计发现88888账户异常，里森谎称资金被花旗借走，审计竟未核实；高层漠视风险，审计建议深入调查被驳回，新加坡交易所的多次警示也被无视。
值得深思的是，搞垮银行的金融衍生品，初衷本是规避风险。就像刀剑可护人亦可伤人，高杠杆属性让它成了投机者的赌具。
从1997年泰国金融危机，到1998年长期资本管理公司破产，再到次贷危机，衍生品的破坏力反复显现。
对个人投资者而言，这起事件更是警示：高回报永远伴随着高风险，没有金刚钻别揽瓷器活，守住风险底线才是长久之道。
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