被传资金链紧张？1919创始人：负债率将大降，史上最健康

对于“深陷资金链紧张、疑似崩盘”等质疑声音，1919集团创始人、董事长杨陵江近期在接受中国酒类流通协会零售及连锁专业委员会副秘书长郭宏利专访时正面回应传闻：“1919负债率年底将降至20%以下，我崩什么盘！”

南都湾财社记者近日从天眼查获悉，壹玖壹玖集团有限公司（简称“壹玖壹玖集团”）原大股东天幕国际酒业有限公司退出，股份全部转让给了壹玖壹玖创始人杨陵江，杨陵江的持股比例从12.67%上升至92.87%。

对此，酒业分析师蔡学飞对南都湾财社记者表示，从目前这些信息来看，直接且合理的推论是，这标志着1919对天幕国际的相关借款已经清偿完毕。这与其提出的“负债率将大幅下降”的言论逻辑一致，均指向公司债务状况得到实质性缓解。

来源于网络

狂还60亿！杨陵江：“公司负债率年底或将降至20%以下”

“公司将近还掉了60亿的负债，负债率从92%可能降至年底不到20%，所以我公司是健康的。一家负债率20%的企业，净资产有10个亿，我崩什么盘。”面对市场质疑，杨陵江回应道。

而对于现金流紧张的问题，杨陵江进一步解释称，“现金流紧张是因为公司考虑想进一步降杠杆、应对风险。（杠杆）我们一直降得很快，银行流贷从高峰时的21亿降到现在的4亿多。我们的供应链金融从20多亿降到现在只有1.5亿。我想进一步降（杠杆），这样公司更健康……”

在谈及加盟商欠款等问题时，杨陵江表示“我们争取在12月份把所有问题全部解决。另外，我们欠加盟商、酒商等方面的钱不到一个亿，绝对是非常少。所以说这样的情况下，我认为我（公司）是历史上最健康的时候。”

1919店内陈列。南都湾财社记者摄

面对当前行业调整，杨陵江认为，今年白酒行业中高端白酒市场萎缩，库存积压与价格倒挂成为行业痛点，并非“年轻人不喝白酒”。他指出，市场困境的核心并非周期波动，主要有两点原因：一是社会文明进程的推进带来了不可逆的变化，如商务和公务宴请消费场景减少；二是即时零售的发展趋势，即时零售并非电商对线下的简单替代，而是电商向线下服务体验的妥协，更是生活方式进步的必然结果。

原大股东天幕国际酒业退出，股权物归原主，债务已还清？

南都湾财社记者近日从天眼查获悉，壹玖壹玖集团有限公司（简称“壹玖壹玖集团”）原大股东天幕国际酒业有限公司退出，股份全部转让给了壹玖壹玖创始人杨陵江，杨陵江的持股比例从12.67%上升至92.87%。

来源于天眼查App

时间回溯至2022年12月21日，杨陵江与天幕国际签署《股权让与担保协议》，将所持有的壹玖壹玖集团所有股权（91.19602%），用于担保欠付天幕国际的欠款。以签署《股权让与担保协议》当天的收盘价计算，杨陵江抵押的股权总市值超7亿元。彼时，壹玖壹玖净利润处于下滑态势，截至2022年底，公司合并资产负债率超69%，账面上的货币资金仅5亿元。

来源于壹玖壹玖此前公告

“考虑到此次股权回转是履行2022年双方签订的《股权让与担保协议》的约定，当欠款还清后，作为担保措施转让的股权将归还给原持有人杨陵江。这与其近期提出的‘负债率将大幅下降’的言论逻辑一致，均指向公司债务状况得到实质性缓解。当然，天幕国际作为投资方自身的战略调整也可能是退出的考虑因素之一，但股权担保协议的完成应该是此次变动的核心原因。”酒业分析师蔡学飞对南都湾财社记者表示。

蔡学飞进一步分析指出，个人认为，这次股权变动对1919的积极影响是显著改善了公司的财务结构和控制权状况，不仅大概率意味着公司对前大股东的关键债务已基本清偿，有助于大幅降低负债率，缓解长期的资金压力；而且创始人持股比例大幅提升至92.87%，极大地强化了控制权和战略自主性，不仅为后续可能的资本运作（如谋求港股上市）扫清了股权障碍，也向市场传递了积极信号。

值得一提的是，1919自从2023年年中宣布从新三板退市后，近期又有消息称将重启上市计划，将向资本市场吸引投资。对此，杨陵江回应称，公司将在国家法律框架下，以合理合规为前提，尽早推进资本化进程。

采写：南都·湾财社记者 张海霞