ETF日报 | 11月大盘震荡收官！题材加速轮动期如何选择赛道？

Wind数据显示，截至2025年11月28日A股收盘，农林牧渔、有色金属、基础化工领涨市场，涨幅分别为1.59%、1.44%、1.31%。

农林牧渔

近期粮食产业链利好密集释放，政策与科技双轮驱动全链条升级。11月中旬第三届全国粮油和大豆产业博览会落幕，“四良融合” 成果落地叠加中央财政强农政策，为产业注入强劲动能。全国702个县推进粮油单产提升，大豆种植面积连续三年超1.5亿亩、总产稳超2000 万吨。

中国银河证券认为，在扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动的背景下，持续强调单产提升、高标准农田建设、种业振兴等关键要点，叠加首次提出推进农产品进口多元化，强调贸易和生产相协调，我们要在发挥优势的同时努力补短板，提统筹利用国内外市场，把握农业科技的应用与种业技术变革的核心。全面覆盖A股市场粮食产业链的粮食ETF广发(159587)今日收涨1.71%。

有色金属

今年来，国家有关部门已采取一系列措施。例如，今年工业和信息化部等部门联合下发铜、氧化铝、黄金等产业高质量发展实施方案（2025-2027），旨在优化产业结构，遏制低水平重复建设。

中国银河证券指出，美联储降息周期中的流动性宽松，使有色金属价格与行业业绩增速持续提升，确立了有色金属行业进入新一轮上行周期。2026年上述逻辑有望继续推动有色金属商品价格上涨与提升有色金属企业的盈利能力，延续有色金属行业的景气上行行情。专注聚焦稀土、锂、磁性材料等稀有金属的稀有金属ETF(159608)，今日收涨2.51%，已连续两日“吸金”。

基础化工

在“双碳”目标背景下，我国聚焦化工新材料、精细化工等前沿领域，出台一系列顶层设计，通过专项产业政策等措施，加速推进行业向高端化、智能化、绿色化转型升级。

国海证券认为，中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。全市场唯一跟踪中证全指原材料指数的材料ETF(159944)备受关注。

截至2025年11月28日A股收盘，港股创新药回调0.87%，药明康德、博安生物跌幅居前。银行回调0.83%，邮储银行、无锡银行跌幅居前。

港股创新药

海通国际指出，2025年第三季度，海外CXO行业在宏观压力下展现出韧性，整体景气度已触底企稳。伴随降息、投融资等宏观指标恢复的情况下，建议关注国内CXO的整体复苏。港股医药赛道规模最大的港股创新药ETF(513120)最新规模达255.05亿元。

银行

银河证券指出，上市银行中期分红力度不减、节奏提前，红利价值凸显，叠加股东及高管增持有助稳定市场预期并体现长期投资价值，有望持续吸引中长期资金配置。十五五规划出台推动银行业转型，关注变革进展及基本面修复机会。结合多维增量资金加速银行估值重塑，继续看好银行板块配置价值。全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的金融地产ETF(159940)备受关注。

除此之外，国家新闻出版署发布11月网络游戏审批信息，本批次版号共计184款，其中国产游戏版号178个，进口游戏版号6个。截至11月，2025年共计下发游戏版号1624个，远超去年全年的1416个。

招商证券指出，多家龙头企业的估值基本都不到15倍，安全边际已经很高，同时明年游戏板块的一季度业绩非常值得期待，有望维持高增长，预计AI应用有望在游戏行业实现突破，这个位置，坚定看好游戏龙头公司。同类产品规模最大的传媒ETF(512980)最新规模达29.61亿元。

（以上信息仅供参考，不构成投资建议）