Q3财报“双降”！李想“再创业”：千亿收入只是起步

理想汽车宣布战略调整，李想表示，将放弃职业经理人管理模式，回归创业公司运营机制，启用OKR管理模式提升组织效率。

11月26日，理想汽车发布2025年第三季度未经审计财务业绩。财报显示，公司当期实现营收274亿元，虽在新势力车企中保持领先，但同比下滑36%；净亏损6.24亿元，终结连续11季度盈利态势；总交付量93211辆，同比减少39.0%。不过，纯电车型市场表现及技术研发投入成为本期财报亮点。

财务数据方面，三季度理想汽车毛利45亿元，同比下滑51.6%，毛利率16.3%，较去年同期21.5%有所收窄。理想汽车首席财务官李铁解释，业绩波动受供应链瓶颈及理想MEGA召回成本影响，剔除召回预估成本后，整体毛利率达20.4%。截至三季度末，公司现金储备为989亿元，为技术研发与业务调整提供资金保障。

纯电战略布局取得阶段性成果。三季度推出的理想i8和理想i6两款纯电SUV，累计订单量突破10万辆。充电网络建设同步推进，截至10月底已建成超充站超3500座，自建5C超充网络增强了用户体验。智能驾驶领域，VLA司机大模型10月使用率达91%，用户渗透率行业领先，该技术已在理想i8车型搭载并全量推送。

尽管纯电业务表现亮眼，理想汽车仍面临双重市场挑战。增程车型市场份额持续萎缩，新能源汽车市场增程占比已从去年的51%降至26%；纯电车型实际销量未达预期，i8和i6月销合计不足1.2万辆，与"月销破万"的单车型目标存在差距。此外，10月底理想MEGA召回11411辆相关车型，短期内对品牌声誉及利润造成影响。

面对行业变局，理想汽车宣布战略调整。董事长李想表示，将放弃职业经理人管理模式，回归创业公司运营机制，启用OKR管理模式提升组织效率。研发投入持续加码，三季度研发费用达30亿元，全年预计投入120亿元，其中超60亿元用于人工智能领域，未来将聚焦具身智能技术研发。

对于后续发展，理想汽车联合创始人马东辉透露，已通过电池双供应商模式缓解产能压力，预计明年初产能将显著改善；2026年计划重拾增程车型市场领先地位，形成增程与纯电双轮驱动格局。在新能源汽车淘汰赛下半场，理想汽车正凭借资金储备与战略调整，探索新的增长路径。

李想表示，过去三年理想汽车对具身智能完整系统的技术储备，让下一代的产品充满信心，具身智能机器人的元年从汽车机器人开启，千亿收入只是起步。未来的3-5年内，让理想汽车成为具身智能领域表现最好的企业，用户价值最高的企业。

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