哈喽,大家好,小戎这篇内容,主要分析自动驾驶赛道小马智行与文远知行的港股IPO对决,一个实干规模化、一个全球化多场景,俩家路径大不同,到底谁能笑到最后?
自动驾驶圈现在卷得飞起,一边是“上市即破发”的资本冷水,一边是“烧钱无止境”的行业怪圈,结果小马智行和文远知行这俩大佬,还在港股IPO赛道上玩起了“终极PK”,简直是神仙打架凡人围观!
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一方是彭军带领的“卷王实干派”,主打一个“安全为王、落地为王”;另一方是韩旭掌舵的“全球冒险家”,信奉“场景越多、地盘越广越牛”。
两家路子完全相反,却都想在自动驾驶这个“烧钱黑洞”里活下来,这戏码可比电视剧带劲多了!
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自动驾驶这行,实验室里的数据再好看都是“纸上谈兵”,真到了街头巷尾,什么暴雨天、窄路会车、突然窜出来的行人,全是“夺命考题”,这就是行业说的“长尾难题”。
小马智行直接选择“硬刚”:彭军不愧是百度出身,把“安全”刻进了DNA里,不搞那些花里胡哨的纯视觉方案,直接上“豪华配置”——激光雷达+摄像头+毫米波雷达的“铁三角”,再加上冗余电源、冗余制动,足足20多项安全保障,简直是给车装了“多重保命符”。
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这操作看着有点“过度设计”,但架不住靠谱啊!暴雨天摄像头瞎了眼,激光雷达还能精准“看清”路,这不就是给用户吃定心丸嘛,也正因如此,它成了首家拿下一线城市全无人全类别许可的企业,22万注册用户和日均15+订单,都是实打实的信任票。
文远知行则走“智取”路线:韩旭想搞“一套代码打天下”,旗下的“WeRideOne”平台,从L2到L4级技术通吃,还覆盖了出租车、小巴、货车、环卫车等N多场景。
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这思路绝了——环卫车在广州生物岛跑出来的窄路经验,能给出租车用;中东极端高温下测出来的数据,能让算法更耐热。相当于让不同场景的车“互相取经”,用数据反哺技术,主打一个“举一反三”。
简单说,小马是“先保命再闯关”,文远是“多刷副本涨经验”,俩家都在破解同一个难题,只是装备和打法完全不同。
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自动驾驶光技术牛没用,能赚钱才是硬道理!现在行业里大多是“亏货”,谁先跑通盈利模型,谁就能笑到最后。
小马智行玩的是“集中火力”:资源全砸Robotaxi上,市场只盯中国四大一线城市,一门心思搞规模化,现在车队都突破500台了,年底要冲1000台,覆盖2000多平方公里,相当于把一线城市的核心区域都包圆了。
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规模上去了,成本自然下来了——第七代车的自动驾驶套件才27万,比前代便宜70%,这降本速度堪比“打骨折”。
更关键的是,它真的赚着钱了,2025年二季度出行服务收入325.6万美元,比2024年全年还翻倍,彭军更是放话要在2025年底或2026年初实现单车盈亏平衡,这是要从“烧钱”变“造血”啊!
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文远知行则是“全面开花”:业务分散到11国30城,手里握著7国自动驾驶牌照,堪称“全球通行证”大户,不仅搞Robotaxi,还做扫地机、货运车,2025年二季度光扫地机销量就带动收入暴涨309%。
这种“不把鸡蛋放一个篮子”的操作,抗风险能力拉满——万一某地政策变了,其他地方还能正常赚钱。
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但问题也很明显,资源太分散,Robotaxi业务占比才36.1%,而且很多业务还靠政府补贴,C端持续赚钱的模式还没跑通,有点“广撒网却没钓到大鱼”的意思。
一个是“把一个点做到极致”,一个是“把面铺得够大”,到底是“单点爆破”更高效,还是“广撒渔网”更稳妥,现在还真不好说。
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自动驾驶就是资本游戏,没钱寸步难行!小马和文远在资本市场的操作,也是画风迥异。
小马智行主打“稳”:先在美股上市募资32.9亿元,拿到技术估值的“背书”;再冲港股拟募资77亿港元,用港股的流动性对冲美股风险,还能吸引亚太投资者,相当于给企业上了“双保险”。
彭军这波操作,妥妥的“求稳不求快”,在行业不确定性这么高的情况下,简直是给投资人吃了颗“定心丸”。
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文远知行则是“敢拼”:美股上市募资23.9亿港元后,又拉来Uber1亿美元、Grab数千万美元的投资。
这哪是融资啊,简直是“抱大腿”——借Uber的平台打开阿联酋市场,靠Grab搞定新加坡的本地化合规,用资本杠杆撬动全球资源,扩张速度快得飞起,韩旭这思路很明确:行业竞争这么卷,先抢占市场再说,速度比啥都重要!
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俩家在港股上市首日都破发了,可见资本市场对自动驾驶还是谨慎,但一个靠“双重上市”稳底盘,一个靠“资本杠杆”冲速度,谁能赢得长期信任,还得看后续的业绩说话。
其实这场双雄对决,哪儿有什么绝对的对错,不过是自动驾驶行业的“生存实验”罢了,小马智行像个踏实的“工匠”,一点点打磨产品、铺开市场;文远知行像个敢闯的“探险家”,四处开拓地盘、积累经验。
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不管最后谁赢,都证明中国自动驾驶已经从“实验室炫技”走到了“街头实战”,从“资本讲故事”变成了“落地创价值”。这波操作,必须给俩家点赞!至于后续谁能真正盈利、笑到最后,咱们搬好小板凳,接着看戏就完事儿了。
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