什么是风险？为什么贪婪？为什么恐惧？

自从写了配置老登股的计划后评论区就没消停过，吵来吵去无非是科技与传统行业哪个好的争论，其实这个问题本身就并不成立，因为没有最好的股票，只有适合你自己的股票。下面从两个角度详细说明这句话的意思，看完你可能会觉得道理很简单，但它确实很重要，因为人往往会在最简单的问题上陷入盲区。

什么是风险？

很多人认为风险是客观因素，其实并不完全是这样，在投资领域风险也可以是一个很主观的概念。比如你投资一家概念很无敌自己却一无所知的公司，这就存在极大的风险，当它涨了很多你不知道该不该抛，当它跌了很多你又不知道该不该继续拿或者补仓，因为你根本不知道这家公司到底值多少钱和他未来的业绩能不能长期持续。

说到这里可能很多人会说，现在有很多好的科技公司涨了很多，这样会错过很多机会。对，这样会错过很多机会，但同时也会避开很多坑，那么我们就有必要衡量一下抓住这类机会和避开坑两者中哪一种收益更高。其实答案是很明确的，如果靠抓这类机会可以长久的赚到钱的话首富就轮不到巴菲特了，事实上投机很有名的一般都死的比较惨，而慢慢变有钱的反而成了首富。就像之前说的，投资和吃鸡差不多，杀的人多不一定能赢，只要犯一次错就game over，活到最后才是能大吉大利吃到鸡的。

还有一种情况是你觉得你懂，但其实你不懂，但要证明这一点很难，一般只能用长期投资的业绩来证明你是不是真的看懂了某一家公司。比如我十几年前啥都买，也曾经追涨杀跌，但到了现在我只持有两家公司，其中仓位最大的一家是我自认为能看懂的公司，但这也只是我自认为而已。这里我只想说明一件事，认知很大程度是建立在投资年龄和长期业绩之上。

那么如果你投资一家自己看得懂的公司，你就会很清楚的知道涨到多少该抛，跌到多少能继续买，就算是跌到补仓的子弹都打光了你也完全不会怕，因为你知道肯定能涨回来。评论区很多说我老登思维，其实我是重仓了创新药的，因为我看得懂创新药，不买其他科技股是因为我暂时看不懂，而且我觉得这种事情也急不来。

站在投资者角度，超出你认知之外的投资即风险，超出你预期之外的涨跌即风险，因为看懂所以涨了拿得住，因为看懂所以跌了不害怕。

为什么贪婪？为什么恐惧？

大家应该都听过老巴这句别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，这两个都是描写情绪的用词，但很少有人关注老巴话里贪婪和恐惧的锚是什么。举个例子，很多时候股票涨了一倍你觉得到了该恐惧的时候，等你卖掉又继续上涨了一倍；又有很多时候股票跌了一半你觉得到了该贪婪的时候，等你买完又继续跌了一半。造成这种情况的原因仍然是因为你没看懂这家公司的内在价值，有了内在价值这个锚点你才知道这家公司值不值得贪婪，或者该不该恐惧。

要看懂一家公司的商业模式和内在价值并不是一件简单的事，老巴买的也就那么几家公司，他好像还说过一个人顶多也就打孔机打20个孔（选出20只股票），事实上普通人一辈子能看懂一两家好公司就足够吃喝不愁，看懂三五家可以财务自由，还挺押韵。

所以某种程度上说，价值投资的观念是为了帮你熬过市场大幅下跌的最煎熬阶段， 因为你很清楚你持有的公司值多少钱，你相信肯定会涨回去。如果兜里还有钱的话 你反而会越跌越兴奋，因为你知道赚大钱的机会来了。

利用市场先生的贪婪和恐惧来赚钱的前提是你看得懂你持有的公司，因为看懂所以跌多了你反而兴奋，因为加仓的时机到了，因为看懂所以涨多了你才会恐惧，而追热点本质上和去澳门是差不多的。