突然，全线爆发！

国际巨头之间的算力竞争，迅速传导至全球产业链。

今日，超级赛道突然全线爆发，光模块、“谷歌链”上涨。中际旭创涨13.25%，创历史新高，新易盛涨8.66%。

多只AI相关ETF上涨。人工智能ETF(159819)涨3.67%，近两日涨5.88%；科创人工智能ETF(588730)近3日涨4.73%。

有分析指出，全球AI领域近期利好催化不断，国内外AI巨头的资本开支规模持续超预期。

这波全球AI浪潮下，A股人工智能主题ETF强势吸金。

一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡的人工智能ETF(159819)，年内资金净流入80.34亿元，最新规模229.19亿元，居同类断层第一，且为同标的中唯一规模超百亿的ETF；其综合费率0.2%，费率低。

聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和应用环节，覆盖澜起科技、寒武纪、芯原股份等芯片龙头的——科创人工智能ETF(588730)年内净流入资金11.75亿元；其日内涨跌幅20%，弹性大。

AI引爆全球科技股，申万宏源首席策略分析师王胜的一段采访最近刷屏了：

“在本轮牛市的巅峰，我们很可能会看到中国资本市场出现全球市值最大的公司，既可能在A股也可能在港股。”

全球50大市值公司一览：

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

目前全球市值前三分别为英伟达(30.69万亿元人民币)、苹果(29.07万亿元)、谷歌(27.72万亿元)。

中国市值前三为腾讯(5.22万亿元)、工商银行(2.96万亿元)、农业银行(2.82万亿元)。

昨晚的美股巨头走势分化。

英伟达一度跌超7%，总市值较历史最高点蒸发了整整1万亿美元，这是什么概念？

伯克希尔的市值是1.1万亿美金，沃尔玛才0.85万亿。英伟达的跌幅，能“跌”出一家沃尔玛。

一夜间，华尔街鬼故事来袭。

英伟达芯片龙头地位遭遇严峻挑战。11月24日尾盘华尔街机构在暗池卖出120亿美元的英伟达NVDA。

自伯克希尔披露三季度买入谷歌以来短短7个交易日，谷歌飙涨17%，英伟达反跌6.49%。

谷歌年内涨幅已经高达71%，市值逼近4万亿美元。

更夸张的是，这一波拉升直接把两位创始人直接挤到世界富豪榜第二、第三位置。那个风光劲头，像极了半年前的黄仁勋。

这不仅仅是股价的轮动，这是一场关于“算力霸权”的背刺。

把英伟达神话击穿的，正是谷歌。就在11月25日，一则消息在华尔街疯传：谷歌正在和Meta进行秘密谈判。Meta计划从2026年开始通过谷歌云租用TPU算力，甚至要在2027年把谷歌的TPU直接部署进自家的核心数据中心，交易规模高达数十亿美元。

这一招，堪称“杀人诛心”。

要知道，英伟达之所以是英伟达，就因为它垄断了铲子。现在，谷歌告诉市场：铲子不止一把，我手里的也很硬。

紧接着就是这一连串的利空轰炸。那种感觉就像是——这场AI狂欢还没结束，舞池中央却已经开始打算换人。

英伟达显然也慌了。

股价大跌后，管理层罕见地出来安抚市场，喊话宣称自家的GPU比谷歌的芯片“领先一代”。

这种反驳姿态，反而让场内的多头更加心神不宁：如果护城河真的那么深，何必急着出来喊话？

而就人心惶惶的时刻，新的鬼故事又再度吹响。那个最喜欢在欢宴时刻吹灭蜡烛的男人——大空头Burry，又出现了。

此前他八成仓位做空科技股，随后注销基金“隐退”，让很多人以为他认输了。

但最近，他又开始对外输出了，而且这一次，他的枪口直指英伟达。

Burry带着一句让市场瞬间炸锅的话——英伟达就是当年的思科，不要以为这次不一样！

他提醒：1999年的互联网泡沫，可不是由没有收入的垃圾网站吹起来的，而是微软、英特尔、戴尔、思科这些“高利润巨头”推上去的。

Burry指出，那时候思科被认为“提供镐和铲子的基础设施之王”，然后在泡沫破裂后，暴跌了75%。

最后，他甚至引用了芒格那句极具讽刺意味的话作为结尾：“如果你到处刺破气球，你是不会成为房间里最受欢迎的人的。”

最近爆出一个数据，更另华尔街感到紧张。

不是英伟达被谁挑战、谷歌又打算怎么抢份额，而是一个更大的隐忧——美国经济是不是已经被AI“绑架”了？

美国银行测算，微软、亚马逊、Alphabet、Meta今年要砸下3440亿美元资本开支，占美国GDP的1.1%。BCA Research的策略师警告：“如果没有AI热潮，美国经济现在很可能已经衰退。”

听起来像危言耸听，但美联储会议纪要也罕见提到：“AI预期若突然重估，股市下跌可能会影响金融稳定。”

巴克莱则给出了更具体的数字：若AI科技股跌20%-30%，美国GDP一年内将被拖掉1%-1.5%。

也就是说，这一次泡沫如果破，不只是股民疼，是整个美国经济都要跟着掉链子。

于是市场出现一种诡异而又分裂的情绪：

看多的人说，这是产业革命级别的跃迁，AI是新时代的电、是新时代的互联网，英伟达也好、谷歌也好，它们的撕裂只是竞争期的正常现象。

看空的人说，这是典型的泡沫顶端特征，巨头之间开始互相拆台，资本开支泡沫膨胀到无法停下，一旦掉头，就是2000年互联网2.0版。

两边都不是没有道理，但没人能给出百分百的答案。

现在的美股，像站在一个模糊的路口：一边是技术革命带来的希望，一边是泡沫化风险正在扩大。

而市场接下来的每一个财报、每一条新技术突破、每一波剧烈震荡，都可能成为方向改变的信号。

故事并没有结束，真正的大戏或许才刚开始。

本文源自：ETF进化论