百川能源收监管措施决定书 资本市场生命力建立在合规之上

《电鳗财经》电鳗号/文

一张监管罚单如同手术刀般划开了百川能源的管理漏洞，11月15日，百川能源发布公告表示，公司及实控人王东海被湖北证监局采取出具警示函的行政监管措施。上交所因同一事项对百川能源、王东海予以监管警示。

处罚结果显示，王东海从2019年9月起可以控制涿鹿大地燃气有限公司(以下简称涿鹿大地)和绥中大地天然气管道有限公司(以下简称绥中管道)，但未向百川能源报送关联人名单和关联关系说明，致使百川能源在2019年10月以2.2亿元收购涿鹿大地、绥中管道的交易中未履行关联交易的审议程序和披露义务。

相关媒体报道显示，2019年10月，百川能源全资子公司百川燃气有限公司(以下简称百川燃气)以现金方式收购北京丰胤祥投资有限公司(以下简称丰胤祥)持有的涿鹿大地、绥中管道100%股权，交易金额分别为19543万元、2504.78万元。

以2019年8月31日作为评估基准日，经收益法评估，涿鹿大地股东全部权益价值为19543万元，较其母公司账面净资产5290.81万元的增值率为269.38%;经资产基础法评估，绥中管道评估值为2504.78万元，增值率为7.89%。最终以上述评估值作为交易价格。

公告显示，2018年、2019年1-8月，涿鹿大地经审计的归母净利润分别为-726.30万元、367.80万元，绥中管道的净利润分别为-265.97万元、-14.70万元，均出现亏损。

百川能源主要从事城市燃气业务，主营业务为城市管道燃气销售、燃气工程安装、燃气具 销售。2021年至2024年，百川能源分别实现归母净利润5.37亿元、3.91亿元、3.68亿元、3.19亿元，2022年至2024年的同比增速分别为-27.20%、-5.82%、-13.41%，连续三年为负。

证监会的行政处罚决定书犹如一记警钟，监管层用层层递进的执法行动证明，任何试图挑战信息披露红线的行为，终将付出代价。这份罚单的价值不仅在于惩戒既往，更在于为市场划出清晰的合规边界。

监管风暴过后，留给市场参与者的思考远比事件本身更为深刻——唯有将权力关进制度的笼子，才能避免上市公司沦为少数人的提线木偶。毕竟，资本市场的生命力，永远建立在阳光照耀的透明地基之上。

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